ETF周报 | 赚钱效应爆发，TQQQ周涨20%！瑞银看多中国互联网行业

编者按：美三大股指大幅反弹涨超过5%，3倍做多标普500 ETF周涨22%；Coinbase绩后股价飙升，1.5倍每日做多Coinbase ETF周涨32.50%；摩根资管首席全球策略师：建议考虑价值股、低配超大盘股>>

1、本周美股ETF涨幅榜

美股三大股指本周均上涨超过5%。10月非农就业数据远逊预期，市场认为联储加息周期已结束。美债收益率大跌，10年期国债收益率一度跌破4.5%。道指周涨5.07%，录得2022年10月以来的最大单周涨幅；标普500指数周涨5.58%，纳指周涨6.61%。

从美股ETF涨幅榜来看，做多指数类ETF占据周内涨幅榜。3倍做多住宅建筑和供应ETF $NAIL 周涨43.46%；3倍做多房地产股票ETF $DRN 周涨27%；本周标准普尔500指数的所有板块均周环比上涨，其中房地产板块上涨8.5％。其中房地产的上涨包括西蒙地产集团（SPG）的股票，公司周涨13％，原因是该购物中心运营商公布的第三季度运营资金和收入均高于分析师的预期，并提高了对全年运营资金的预期。

本周美股三大股指大幅反弹，均上涨超过5%。其中3倍做多标普500高贝塔系数类股ETF $HIBL 周涨22%。

个股ETF来看，Coinbase绩后股价连续上涨，本周累涨21.22%。其中1.5倍每日做多Coinbase ETF $CONL 周涨32.50%；

其他ETF方面，3倍做多标普生物科技ETF $LABU 周涨36%、3倍做多小型股ETF $TNA 周涨23.37%、3倍做多罗素金融ETF $FAS 周涨23.30%。

2、主要股指ETF表现

三大指数集体五连阳，齐创今年最佳单周表现。分析认为，这份报告反映了美国劳动力市场正在慢慢失去动能，美联储高利率冷却经济和抑制通胀的努力可能正在发挥作用，减轻了该行未来继续收紧的必要性，交易员更坚定地押注加息周期已经结束。

美国银行策略师Michael Hartnett发表报告表示，技术面已不再阻碍标普500指数在年底反弹。

指数ETF方面，本周做多股指ETF强势领跑，3倍做多小型股ETF $TNA 周涨23.37%；2倍做多罗素2000指数 $UWM 周涨15.13%；3倍做多纳指ETF $TQQQ 周涨20%。

3、区域ETF表现

区域ETF方面，3倍做多富时欧洲ETF $EURL 周涨17%；3倍做多新兴市场 $EDC 周涨15.78%；2倍看多每日巴西股票 $BRZU 周涨13%。

本周巴西央行如预期连续第三次降息50个基点。巴西央行下调基准利率至12.25%，符合所有39位受访经济学家的预测，也与央行先前的指引相一致。巴西央行在周三决策会议后重申了指引，指出虽然全球不确定性上升，但当前货币宽松步伐是合适的。

4、一周市场观点

美国财长耶伦：将把更多非银行金融机构列为严格监管对象

经过几个月的反复讨论，美国财长耶伦周五表示，高层官员投票表决一个新的有关界定系统重要性金融机构的框架。被贴上“大到不能倒”这个标签会带来巨大合规成本和监管难题，自十多年前推出以来，被贴上该标签的主要是华尔街大型银行。耶伦没有点名哪些机构会被列入更严格监管。但本次新的程序可能导致一些非银行业的大型金融公司接受更严格的监管。

市场白高兴一场？小摩CEO警告：美联储有可能再加息75个基点！

就在美联储周三决定将利率维持在 5.25%-5.50% 的范围内几个小时后，戴蒙在德克萨斯州弗里斯科举行的摩根大通“Make Your Move峰会”上称，“我认为他们暂停加息并观察后续会发生什么是正确的，但我怀疑他们可能不会一直这样做（维持利率）。”对于美联储未来可能加息的幅度，他说“可能还会加息25个或50个甚至75个基点。”

“新债王”冈拉克：美国明年将陷入衰退，美联储或降息至少200个基点

双线资本CEO、有“新债王”之称的杰弗里·冈拉克认为，随着美国经济进一步恶化并在明年陷入衰退，利率将趋于走低。他在周三的一次采访中表示：“我确实认为，随着我们在明年上半年进入衰退，利率将会下降。”

冈拉克认为，如果明年上半年出现经济衰退，可能需要在夏初之前将关键利率降至2.5%。他说：“如果经济像我预期的那样下滑，美联储不会降息50个基点，而是会降息200个基点。”

摩根资管首席全球策略师：建议考虑价值股、低配超大盘股

美国股市的最新一轮下跌加上财报季迄今为止的稳健表现令标普500指数成份股公司的估值进一步接近历史平均水平。摩根资产管理的David Kelly表示，这一叠加影响为投资者提供了一个考虑价值股的契机。不过，这位首席全球市场策略师仍对大型科技股持谨慎观点，因为这些公司的市盈率相较于历史水平仍然很高。

瑞银：中国互联网行业将迎来三大利好，看好阿里巴巴、腾讯等

分析师们表示，他们青睐那些对中国宏观经济复苏和刺激措施更敏感、有运营和成本优化空间、能带来收入和利润率上升的公司。他们还青睐估值不高、资产负债表强劲、积极回购股票的公司，这些大盘股可能受益于全球资金流动增加在中国的仓位，并且在2024年可能是被低估的机会，这将为盈利惊喜留下空间。

分析师们表示，他们最看好的是美团、阿里巴巴、腾讯控股、新东方教育(EDU.US)、携程网(TCOM.US)、拼多多和京东。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。