ETF周报 | 特斯拉多头大赚！TSLR周涨近18%；贝莱德警告美国经济衰退风险上升

编者按：特斯拉本周累涨超10%获大摩看涨至400美元；原油在供不应求担忧持续升温影响下，布油创年内新高，2倍做多原油ETF周涨5.79%；全美大麻ETF周累涨9.28%。

1、本周美股ETF涨幅榜

本周美国8月进口商品价格创17个月以来的最大月度涨幅，市场焦点转移到下周将召开的美联储货币政策会议。在CPI与PPI通胀数据公布后，目前市场预计美联储在下周维持利率不变的几率超过九成。本周道指累计上涨0.12%，纳指下跌0.39%，标500指数跌0.16%。

从美股ETF涨幅榜来看，做多特斯拉ETF领涨，其中，1.75倍做多特斯拉ETF $TSLR 周累涨近18%；1.5倍每日做多特斯拉ETF $TSLL 周涨15.5%；1.25倍做多特斯拉ETF $TSL 周累涨13.06%。消息面上，特斯拉本周累涨超10%，摩根士丹利表示，特斯拉Dojo超级计算机可能使该公司更快采用自动驾驶出租车和网络服务，使该公司市值至多增加5000亿美元。Dojo可以打开“新的潜在市场”，就像AWS对于亚马逊一样，Adam Jonas和Daniela M Haigian等分析师在报告中写道。摩根士丹利将该股评级从中性上调至超配，并将其12个月目标价从250美元上调至400美元

此外，大麻股ETF表现不错，全美大麻ETF周累涨9.28%。消息面上，此前美国健康与社会服务部(HHS)呼吁将大麻归类为低风险美国药品品类。

此外，3倍做空半导体股票ETF周累涨近8% $SOXS 、3倍做空科技股ETF周累涨近7% $TECL 。

2、主要股指ETF表现

指数ETF方面，本周做空股指ETF涨幅居前。其中0.5倍做空恐慌指数ETF $SVXY 、3倍做空纳斯达克指数ETF $SQQQ 、2倍做空纳指ETF均周累涨1% $QID 。

本周的CPI与PPI通胀数据公布后，目前市场预计美联储在下周维持利率不变的几率超过九成。海外央行消息面，花旗认为日本央行可能在2024年初结束负利率政策。花旗表示，日本央行很快结束负利率政策的可能性不如市场想象的那么高，但明年初取消收益率曲线控制（YCC）和负利率是一种可能的“早期风险”情境。

花旗银行预测的基本情境是，假设美国从2024年第一季度陷入衰退，日本央行将在2024年10月结束YCC，2025年1月结束负利率政策。但美国经济的表现可能会使美联储在更长时间内把利率维持在更高水平，在这种情况下，预计YCC最早将在2023年12月结束，最晚将在2024年4月结束，最有可能的时点是2024年1月。

3、能源市场ETF表现

ETF方面，2倍做多原油-Proshares一周涨5.79%，美国原油基金ETF涨3.82%。

消息面上，在供不应求担忧持续升温影响下，9月14日夜间美油、布油均突破90美元/桶关口，创年内新高。经历上半年的蛰伏之后，6月以来国际油价强势格局渐显，最大涨幅已超三成。尽管当前国际市场持续看多油市，但在价格不断冲高之下，已有分析人士关注到需求端负反馈，市场仍需警惕油价高位回落风险。

国际能源署（IEA）警告称，沙特和俄罗斯削减石油供应将造成“供应严重短缺”，可能引发价格再度急剧波动。

4、一周市场观点

美国财长耶伦：对美国经济软着陆感觉非常乐观，中国仍有相当大政策空间应对经济放缓

美国财政部长珍妮特·耶伦表示，她越来越相信美国能够在不对就业市场造成重大损害的情况下控制通胀，并称赞数据显示通胀稳步放缓。另外耶伦认为，中国仍有相当大的政策空间来应对经济放缓的挑战。她认为，美国经济不会因为中国经济增长放缓，而受到非常重大的直接影响，但东亚国家则会较受影响，美方会对此密切关注。

华尔街大行经济学家：美联储已经结束加息 并将在明年降息100个基点

据北美一些最大银行的首席经济学家说，美联储加息已经结束，明年可能会降息约一个百分点。美国银行家协会经济咨询委员会的最新预测显示，尽管美国经济可能会避免衰退，但未来几个季度的经济增长似乎将明显放缓，这将推高失业率，同时降低通胀。道富环球投资管理公司首席经济学家、14人委员会主席Simona Mocuta表示："考虑到已显示的和预期的通胀进展，委员会多数成员认为美联储的紧缩周期已走到尽头。"

法兴银行：预计美国经济将于2024年中陷入衰退

法国兴业银行美国利率策略负责人Subadra Rajappa表示，美国经济“仍然很可能”陷入衰退，预计衰退将于明年年中而非年初到来。拟于本周发布的经济数据将引导市场对美联储下周将采取的行动以及11月是否会加息的预期。

贝莱德和Amundi警告美国经济衰退风险上升，劳动力市场是证据

全球最大的两家资产管理公司贝莱德和Amundi投资总监表示，美国经济衰退的风险正在上升。两家公司的高级基金经理称，裂缝正在出现，尤其是在劳动力市场。Amundi首席投资官Vincent Mortier预计经济萎缩将在今年年底或明年年初到来。贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder表示，最近几周他对美国经济的状况变得更加悲观，经济放缓已经开始。

桥水达利欧：不想持有债券，目前认为现金不错

桥水投资公司创始人瑞·达利欧表示，他不想持有债券，更喜欢现金。这凸显出投资者在全球央行试图管理通胀时面临的困难。他在出席论坛时说道。“目前暂时来看，现金我认为不错。”当被问及如何卸去世界上的巨额借款时，他说，当债务在经济中占据很大比重时，这种情况“往往会变得复杂并且还会加速”，因为利息支出也在增长。“我们正处在加速的转折点上。”他说。“我个人认为债券，较长期而言，不是一种好投资。”

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。