ETF周报 | 纳指熄火！做多道指成市场首选；银行股ETF掘金，DPST周内涨超23%

编者按：美国多家大型银行股交出远优于预期业绩，3倍做多区域银行股ETF周内大涨23%；本周五道指微幅收涨撑住“十连阳”，创六年最长连涨日，2倍做多道指周内涨超4%；美银称，软着陆押注增加，做多大型科技股成最拥挤交易。

1、本周美股ETF涨幅榜

随着本周特斯拉、奈飞财报对市场情绪造成重击，促使科技股成为全周美股最大下行压力源。下周不仅有微软、谷歌的财报，还有美联储的最新利率决议。

美联储下周召开重磅议息会议，本周联储官员静默期内，投资者更看重上市公司财报，特斯拉为首的部分企业财报成为左右大盘的重要力量。据统计，迄今为止公布季报的标普500成份股中，75%的业绩优于华尔街预期，但还低于最近三年的平均占比80%。

同时，本月美国多家大型银行公布业绩，皆能交出远优于预期的成绩。比如，摩根大通和富国银行公布的二季度业绩令人惊叹，利润分别增长67%和57%，这在很大程度上也要归功于净利息收入的激增。

使得银行股ETF本周表现亮眼，3倍做多区域银行股ETF $DPST 周内大涨23%，美国银行指数每日三倍做多ETN $BNKU 周内大涨20%，区域银行投资组合 $KBWR 、区域银行指数ETF $KRE 周内涨超7%。

此外，2倍做多天然气 $BOIL 周内涨超13%，3倍做多每日医疗保健 $CURE 周内涨超10%，一倍每日做空特斯拉ETF $TSLS 周内涨超7%

2、主要股指ETF表现

指数ETF方面，3倍做多小型股ETF $TNA 周涨超4%，代表中小盘股的2倍做多罗素2000指数ETF $UWM  周内也涨超2%，虽不及上周上涨幅度，但依然领跑股指ETF。此前高盛策略师在一份说明中预计，代表小盘股基准的罗素2000指数在未来12个月回报将达到14%，该行曾预测大盘股标准普尔500指数在未来一年将为投资者提供9%的回报，意味着大盘股未来表现或落后于小盘股。

本周五道指微幅收涨撑住“十连阳”，创六年最长连涨日。2倍做多道指 $DDM 周内涨超4%，1倍做多道琼斯指数ETF $DIA 周内涨超2%，3倍做多标普500指数 $UPRO 周内涨超1%。

受科技股萎靡不振影响，3倍做空纳斯达克指数 $SQQQ 周内涨超2%，2倍做空纳指 $QID 周内涨近2%。

3、大宗商品ETF表现

本周大宗商品ETF表现亮眼，2倍做多美国油气指数ETF $DIG 周内涨超7%，美国汽油基金 $UGA 周内涨超6%，标普油气勘探与生成ETF $XOP 周内涨超5%，2倍做多原油 $UCO 涨超4%。

石油输出国组织(OPEC)和国际能源署(IEA)表示，预计今年下半年中国的需求将继续增长，并仍将是全球增长的主要驱动力。另外，之前美国原油库存下降，俄罗斯继续空袭乌克兰港口，也给油价提供支撑。国际原油期货周五全天保持涨势，最终连续两日、最近六个交易日内第三日收涨。本周美油累涨约2.3%，布油累涨1.5%，连涨四周，涨幅和上周大致相当，都还不及沙特与俄罗斯均公布新减产行动的上上周。上上周，美油和布油自4月6日以来首次单周涨超4%。

4、一周市场观点

“新美联储通讯社”：美国7月加息大势已定，争论焦点是什么情况下未来再加息

被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos发文称，美联储7月料将加息25个基点。7月会议真正的争论可能集中在，在什么情况下，需要9月或秋季再次加息。放缓的通胀数据增加了美联储7月份加息成为最后一次的可能性。

美联储前主席伯南克：7月加息可能是最后一次

美联储前主席伯南克周四说：”普遍预期中的美联储下周加息，可能是本轮紧缩行动中的最后一次。伯南克表示，随着租金上涨消退和汽车价格下跌，他预计未来六个月通胀“更持久”地下降至3%至3.5%的区间。到明年初，通胀率将降到接近或略高于3%的水平。作为抗击通胀的代价，美国可能会遭遇经济放缓，但他强调任何衰退都可能是温和的，大家会看到的是失业率非常温和的上升和经济略微放缓。

桥水高唱“反调”：抗通胀斗争远未结束，降息押注还是太乐观

美国通胀降温、非美资产大涨之际，桥水基金警告称，美国与通胀的斗争尚未结束，押注美联储降息为时尚早，预计通胀可能会反弹，推动美联储维持高利率。美银策略师Hartnett表示，市场的乐观情绪不太可能持续，下半年可能迎来更高的通胀数据和相应的紧缩政策，预计股市会在8月底9月初大跌。高盛分析师Glissmann建议持有现金。

摩根大通策略师Kolanovic：美国经济通向软着陆之路有所拓宽

小摩首席策略师Marko Kolanovic弱化了对美国经济可能陷入衰退的预期，因美国通胀数据降温令人鼓舞。Kolanovic表示，美国6月份消费者价格指数略微提升了美联储实现“软着陆”的可能性，即在不引发经济衰退的情况下遏制通胀。虽然当前仍预计美联储7月会议将加息，但通胀意外回落意味着通向软着陆的狭窄路径有所拓宽。他表示，如果通胀率降至2.5%且利率开始下降，那么美国中小盘个股可能会有相当大的上升空间。

美银调查：软着陆押注增加，做多大型科技股成最拥挤交易

美国银行7月基金经理调查结果显示，有68%的受访者认为，全球经济将实现“软着陆”；大多数受访者预计第二季度将是上市公司盈利的低谷，这意味着企业的盈利衰退已经结束。当月做多美国大型科技股是最拥挤的交易，其次是做多日本股票。

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