为什么礼来公司(纽约证券交易所代码：LLY)看起来像一家优质公司

我们能做的最好的投资之一就是我们自己的知识和技能。考虑到这一点，本文将讨论如何使用股本回报率(ROE)来更好地了解企业。为了使课程立足于实践，我们将使用净资产收益率来更好地理解礼来公司(纽约证券交易所代码：LLY)。

ROE或股本回报率是评估一家公司从股东那里获得投资回报的有效程度的有用工具。简而言之，它衡量的是一家公司相对于股东权益的盈利能力。

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ROE公式为：

股本回报率=(持续经营的)净利润？股东权益

因此，根据上面的公式，礼来公司的净资产收益率为：

50%=57亿美元？110亿美元(根据截至2023年3月的12个月的往绩计算)。

回报就是年度利润。另一种想法是，每价值1美元的股本，公司就能够赚取0.50美元的利润。

可以说，评估公司净资产收益率最简单的方法是将其与所在行业的平均水平进行比较。重要的是，这远远不是一个完美的衡量标准，因为在同一行业分类中，公司的差异很大。正如你在下图中看到的，礼来公司的净资产收益率高于制药行业的平均水平(17%)。

这显然是积极的。然而，请记住，高净资产收益率并不一定意味着有效的利润创造。债务在公司资本结构中的比例较高也可能导致较高的净资产收益率，而较高的债务水平可能是一个巨大的风险。要了解我们为礼来公司确定的两个风险，请免费访问我们的风险仪表板。

大多数公司都需要资金--从某个地方--来增加利润。这些现金可以来自发行股票、留存收益或债务。在第一种和第二种选择的情况下，净资产收益率将反映现金用于增长的这种情况。在后一种情况下，用于增长的债务将提高回报，但不会影响总股本。这将使净资产收益率看起来比不使用债务的情况下更好。

礼来公司显然使用了大量的债务来提高回报，因为它的债务与股本比率为1.68。它的净资产收益率相当令人印象深刻，但如果不使用债务，它可能会更低。债务增加了风险，减少了公司未来的选择，所以你通常希望看到使用它的一些良好回报。

股本回报率是衡量一家企业产生利润并将其返还给股东的能力的有用指标。能够在没有太多债务的情况下实现高股本回报率的公司通常质量良好。如果两家公司的净资产收益率相同，那么我通常会倾向于债务较少的那一家。

但当一项业务是高质量的时，市场通常会将其抬高到反映这一点的价格。相对于股价反映的预期，利润增长率是一个特别重要的考虑因素。因此，你可能想查看分析师对该公司预测的免费可视化。

如果你更愿意看看另一家公司--一家财务状况可能更好的公司--那么不要错过这份免费的有趣公司名单，这些公司拥有高股本回报率和低债务。

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