加息预期高涨！美国6月CPI恐引发市场巨震，哪些机会值得投？

编者按：经济学家预计6月核心CPI年率将较上年同期上涨5%；6月整体CPI较上年同期上涨3.1%；6月份整体CPI月率料为0.3%；CPI数据发布后，投资者可考虑这些交易机会？

作者：Nick

本周三20：30美国6月CPI数据将公布，这一数据或为美联储7月加息一锤定音，成为市场趋势变化的绝对爆点。上周美联储会议纪要显示，上月会议上几乎所有官员都支持，进一步加息，以拉低远高于美联储2%目标的通胀水平。

华尔街的经济学家普遍预计，美国6月整体通胀率将降至2021年3月以来的最低水平。预期数据显示，剔除波动较大的能源和食品成本，经济学家们普遍预计6月核心CPI年率将较上年同期上涨5%。尽管这将是自2021年底以来最小的年度基准增幅，但这一数据仍是美联储目标的两倍多。

整体通胀方面，经济学家普遍预计6月整体CPI较上年同期上涨3.1%，为2021年3月以来的最小涨幅，主要原因是汽油价格下跌，这样的结果将使整体CPI指标在短短两个月内下降近2个百分点。

另外，经济学家们预计6月份整体CPI月率料为0.3%。

6月的CPI数据预期值代表了华尔街投资人士的普遍观点，如果出现超预期或低于预期，将影响到美联储官员的加息预期。

7月结束加息周期？

从上周四，周五的非农数据来看，与去年年中高位相比，美国通胀已经显著降温。但对美联储来说，这仍然过高，而服务业通胀等因素可能会使物价在未来几年保持在较高水平。

上周以来，多位美联储官员暗示了进一步加息的必要性。美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯表示，经济数据表明需要提高利率，美联储还有更多的工作要做。达拉斯联储主席洛根称，通胀高于目标的持续前景和强于预期的劳动力市场要求采取更严格的货币政策。本周一，旧金山联储主席戴利、克利夫兰联储主席梅斯特也发表了类似观点。

与鹰派委员的立场相比，联邦基金利率期货显示，目前市场对7月加息的预期已经升至93%，这也很可能是本轮紧缩周期的终点。机构的立场也在趋于一致，认为美联储可能无需再加息超过一次。

投资干货集锦

全球资管巨头景顺在一份年度报告中表示，目前通胀仍是最重大的风险。随着美债收益率上升，全球主权投资者正寻求增加债券投资，尤其是新兴市场和高收益债券。此外，黄金也作为通胀对冲工具而受到青睐，很大一部分央行预计未来三年将购买更多黄金。

另外一方面， 今年上半年在权重科技股的推动下，美国股市走高，标普500指数踏入牛市区间。数据显示，高盛、德银等机构预测标普500指数年末点位将至4500。如果CPI通胀数据再出意外，或引发美股大盘波动。

那么本周公布的CPI数据对股市和黄金价格究竟有什么影响呢？

CPI数据超预期：表明通货膨胀压力加剧，可能导致美联储采取加息等紧缩政策，这样的情况可能引起投资者担忧，美股三大指数将会承压，黄金价格走高。

CPI数据低于预期：表明通货膨胀较为温和，可能会导致美联储维持或者放松货币政策。这样的情况可能提振投资者信心，美股三大指数有望继续走高，黄金价格走低。

CPI数据符合预期：则对市场影响较小，但仍有可能受到其他经济因素的影响而波动。

如果投资者看好黄金价格走高，可考虑买入黄金股或黄金ETF，如山东黄金，紫金矿业，招金矿业，周大福，纽曼矿业，巴里克黄金，伊格尔矿业，皇家黄金，黄金ETF-SPDR $GLD ，黄金ETF-iShares $IAU ，2倍做多黄金-ProShares $UGL 。

如果看空黄金价格走低，可考虑配置做空黄金的ETF，如2倍做空黄金-ProShares $GLL ，2倍做空黄金-PowerShares $DZZ 。

对于看好美股的投资者，可以关注做多美股的指数ETF：

包括：道琼斯指数ETF-SPDR  $DIA  、2倍做多道指-ProShares  $DDM  、3倍做多道指-ProShares  $UDOW  、2倍做多纳斯达克100指数ETF-ProShares  $QLD  、3倍做多纳指-ProShares  $TQQQ  、标普500指数ETF-SPDR  $SPY  、2倍做多标普500指数-ProShares  $SSO  、3倍做多标普500指数ETF-Direxion  $SPXL  。

而对于持有美股资产却不想清仓的投资者，以及继续看空美股想要在跌势中获利的投资者，则可以关注三大指数的反向ETF：

包括：做空纳斯达克100指数ETF-ProShares  $PSQ  、做空道琼斯指数-ProShares  $DOG  、2倍做空标普500指数-ProShares  $SDS  、2倍做空道琼斯指数-ProShares  $DXD  、3倍做空纳斯达克指数-ProShares  $SQQQ  、3倍做空标普500指数-ProShares  $SPXU  、3倍做空道琼斯指数-ProShares  $SDOW  。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。