地产股深蹲起跳！龙湖集团三日抽升逾27%，如何点金？

编者按：内房股携手物管股集体爆拉，龙湖集团上周五至今回弹逾27%；消息面上，地产政策利好频出，核心城市土拍升温；机构表示，政策回暖迹象显现，优质头部房企强者恒强>>

继上周五地产股集体迎大反攻后，6月6日，港股内房股携手物管股再度爆拉。截至发稿，合景泰富集团涨14.29%，融创中国涨9.02%；龙湖集团涨8.46%，自上周五至今，该股已累计回弹逾27%。物管股方面，碧桂园服务涨近7%，绿城服务涨超6%。

暖风频吹，房地产政策利好频出

消息面上，多地频频释放房地产利好信号。6月5日，香港财政司司长陈茂波表示，暂时无意调整楼市“辣招”，但可行情况下，考虑进一步放宽首次置业市民按揭成数比例。他表示，房屋供应情况相对有限，会优先照顾香港市民置业需要。

6月1日，青岛打出楼市新政组合拳，新建商品房出售条件由网签满5年变更为网签满3年，取证满2年。二手房出售条件由取证满2年变更为取证满1年。限购区域首付比例不变，首套最低30%、二套最低40%。非限购区域首付比例首套最低调整为20%、二套最低调整为30%。

此外，多地仍在继续调整公积金贷款政策。据不完全统计，近期，南昌、合肥、苏州、上海、广州等多地调整了住房公积金支持政策，包括提高最高贷款额度、支持多孩家庭购房、支持提取住房公积金付首付款等。

中泰证券指出，当下，房地产行业基本面依旧在底部，但一些地区在持续出台一些需求端放松政策，这些政策有望刺激需求的释放，同时也有助于提振当前市场的信心，或将带动板块估值的提升。

核心城市土拍升温，民企拿地力度回升

土拍市场，一直被视为楼市的“晴雨表”。今年以来，杭州、广州、合肥等多个核心城市土拍升温，房企“抢地”颇为激烈，但不少三四线城市土地市场冷清依旧，各线城市间的分化愈加明显。

值得一提的是，土地市场民营房企的身影增多。据中指研究院监测，2023年以来，在销售预期好转带动下，北京、上海、杭州等城市土拍市场升温，热点地块竞争激烈，部分城市民企拿地金额占比提高。截至5月21日，22城集中供地累计拿地金额中，民企占比29%。反观2022年，22城集中供地累计拿地金额中，民企占比仅16%。分析师表示，民企拿地积极性上升，说明有的民营房企逐步摆脱困境，正在恢复活力。

此外，近期多家房企陆续公布5月销售数据，5月内地百强房企销售额按年增长2.9%。今年首5个月，内地百强房地产企业销售总额2.97万亿元（人民币，下同），按年增长8.4%。以下为华盛证券整理的各大内房的5月份销售数据：

国信证券指出，虽然5月地产复苏短期趋弱，但市场复苏大势不会改变，且优质房企的销售低点、业绩低点均已过去。经历了近2月的热度回归期、政策空窗期，地产股已跌出了β空间，板块已非常具备性价比。强烈建议左侧投资者布局地产及地产链。

地产未来如何表现？机构：地产链政策回暖迹象显现，优质头部房企强者恒强

整体来看，地产企业销售及企业股价均呈现回暖态势，政策面持续向好，但房地产投资方面仍处于“磨底”阶段，展望未来，多机构认为板块预期改善可期，静待更多信号。

光大证券认为，2023开年，监管部门密集发声，释放积极信号。供给侧来看，多部委相继表态，通过信贷、债券、股权多种方式综合协同，“三箭连珠”，有力提振房地产行业信心；需求侧来看，5年期LPR下调，地方政府“因城施策”引导合理住房消费需求高能级城市房地产市场供需回暖明显。投资建议关注：

• 看好综合开发能力强、核心土储充裕、信用优势显著、品牌美誉度高的龙头房企未来市占率与ROE率先提升，建议关注招商蛇口、保利发展、中国金茂、华润置地、中国海外发展、越秀地产、滨江集团、中国海外宏洋集团；
• 看好先发布局多元赛道、第二增长曲线发展稳健、存量资产资源丰富、未来有望运用REITs提高资产回报率的房企，建议关注万科A/万科企业、龙湖集团、新城控股、金地集团。

天风证券认为，地产链政策回暖迹象显现，板块预期改善可期。5月27日至6月2日一周，30个大中城市的商品房销售面积绝对值环比有所回升，同比增幅也有所扩大，结束了此前数周30城销售数据景气回落的态势。但5月整体的地产销售数据反映出地产景气度仍处于底部震荡区间，板块景气度的进一步复苏有待于政策支持的加码。

交银国际表示，内地房地产市场在2023年第一季复苏，势头在第二季放缓，尤其是二三线城市。由于2022年较低的基数，加上将推出降低首付和房贷利率政策，预计下半年全国销售将增长5%-10%。该行看到行业表现继续分化，认为国企内房下半年将进一步扩大市场份额至70%，而民营将在推出已竣工项目后重新获得市场份额。该行建议先选销售执行力强且土地储备充足的国企龙头。重申越秀地产为首选，同时看好华润置地。对于风险偏好较高的投资者，建议等待销售改善信号以及市场对估值最低的民企龙头进行重估，如旭辉控股集团和雅居乐集团，机会或在2023年4季度出现。

投资干货攻略如下

碧桂园：是一家以房地产为主营业务，涵盖建筑、装修、物业管理、酒店开发及管理、教育等行业的国内著名综合性企业集团，中国房地产十强企业。

越秀地产：越秀地产是全国第一批成立的综合性房企之一、中国第一代商品房的缔造者、第一家房地产红筹公司。母公司越秀集团是中国跨国公司15强企业、国务院国企改革“双百企业”，目前已形成以房地产、金融、交通基建、食品为核心的“4+X”现代产业体系。

旭辉控股集团：公司是一家以开发中高端精品住宅为主营业务的全国性房地产开发企业。旭辉总部设在中国上海，集房地产开发、建筑施工、物业管理于一体，具有“中国房地产开发企业一级资质”，连续6年稳居中国房地产企业百强。

中国海外发展：公司是中国最大建筑联合企业--中国建工的控股子公司，主要从事物业发展及投资、地产代理及管理、以及财务运作业务，公司旗下的“中海地产”是具有国家一级房地产开发资质的名副其实的全国性地产品牌。

龙湖集团：公司是一家专注产品和服务品质的专业地产公司，业务涉及地产开发、商业运营和物业服务三大领域；龙湖从事商业地产运营已超过10年，先后发展出都市型购物中心“天街”、社区型购物中心“星悦荟”和中高端家居生活购物中心“家悦荟”三个业态品牌。

万科企业：公司是一家主要从事房地产开发和物业服务的公司，主要开发商品住宅小区,并提供物业管理服务。目前已成为国内领先的城市配套服务商，业务聚焦全国经济最具活力的三大经济圈及中西部重点城市。

绿城中国：绿城中国控股有限公司是中国一家房地产开发商和生活服务提供商，主要从事房地产开发、小镇住宅开发、建设管理和资产经营等业务,并提供生活服务。公司背靠中交集团，融资渠道畅通且成本低，补货充足。

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