港股“五穷”魔咒应验！北水劲扫腾讯近60亿港元，逢低抢筹这些牛股

股市有句俗语“五穷六绝七翻身”，意指股巿经常在5月、6月造淡，到了7月则会回升。而国外也有类似的谚语——“5月卖股去放假”（Sell in May and go away）。

5月已经收官，复盘市场表现前，我们先来看看历年5月港股是否倾向低走？数据显示，2000年以来，恒生指数有十四年在5月录得跌幅。其中，2012年5月跌幅最凶，累跌11.68%；其次为2019年5月累跌9.42%。换句话说，过去的二十多年中，港股在5月约有三分之二的时间出现下跌。

那么今年5月港股市场走势如何？回顾来看，港股5月延续调整，截至5月31日收盘，恒生指数当月重挫8.35%，恒生科技指数累计下跌7.04%。两大指数在5月31日均创年内新低，恒生指数最低点报18044.86点，恒生科技指数最低点报3563.99点。

值得关注的是，近日港股沽空成交比明显上升，5月31日港股沽空率达21.919%，5天平均沽空比率超20%。

尽管港股跌跌不休，但南向资金依然不改增配势头。5月南向资金净买入港股224.61亿港元。此外，Wind数据显示，截至5月26日，港股ETF产品年内份额合计达2284.37亿份，相较于年初增幅超37%，年内资金合计净流入达244.42亿元。有多只ETF产品份额增幅明显，且再创历史新高。

北水5月劲扫腾讯近60亿港元！加码科网股及中特估

从数据来看，5月港股通显著加仓资本货物、软件服务、生物制药等行业，沽出零售业、银行行业。

个股来看，5月科网股和中特估板块是北水加仓重点。其中，腾讯控股稳坐北水加仓榜榜首，5月获南向资金净买入59.12亿港元；加仓盈富基金47.84亿港元，增持美团-W 29.77亿港元；加码中国海洋石油16.89亿港元；中国银行、中国神华、中国石油股份皆获不同程度加仓。

净卖出方面，5月建设银行遭北水净卖出70.05亿港元，沽出理想汽车9.29亿港元；甩卖农业银行、香港交易所逾6亿港元；比亚迪股份、中国人民保险集团等也遭不同程度抛售。

港股未来何去何从？机构：押注反弹机会，把握6月调整机会做多

港股创下年内新低，6月如何表现？中泰国际表示港股17,000点有强力支撑，下行空间并不多，当前已无必要过份悲观。

中信证券指，当前港股主要指数估值水平已具吸引力，从实际盈利增速趋势的角度看，恒生指数每股盈利增速已于2022年第三至四季度筑底。未来每股盈利增速预计将呈趋势性向上，料港股基本面有支撑。

就港股配置建议，展望下半年，虽然港股的估值和业绩优势依旧显著，但在缺少外资长线资金的环境下，各类偏交易型资金的博弈预计仍将延续。

该行建议投资者关注有业绩支撑以及政策催化的长期高确定性方向，关注三条长期主线，第一是内需驱动、第二是利率敏感行业、第三是「中特估」交易或将贯穿全年，后续关注低估值、有政策催化行业以及经营指标优异标的。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东指出，港股互联网板块的逆风因素减弱，有望迎来空头回补驱动的反弹。科网股是港股最重要的板块，其宏观贝塔Beta属性不断增加，可以根据影响风险溢价的变量进行波段操作。张忆东认为，当前估值再度回到低点，截至5月19日，互联网预测市盈率为21.02倍，降至自2016年以来的低位水平。

「中特估」成为近期的投资新宠，而张忆东表示，并非所有的央国企都称为“中特估”。他认为，只有能持续高分红的优质公司才能持续重估，具备全球竞争力的公司必将成为"稀有财富"。其中，精选了一些领域，包括电信运营商、能源（石油石化、煤炭等）、地产、公用事业和金融等领域的优质央国企龙头。

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平安证券表示，优质互联网标的业绩表现有望逐步兑现。目前经过调整后港股互联网已处于历史低位。因此，从港股向上弹性的角度看，6月首推互联网龙头企业，同时兼顾消费、有色板块。

天风证券称，科网股业绩表现强劲，看好港股反弹机会。由于此前市场整体风险偏好受到压制，股价未充分反映大型科技股扎实的基本面表现。展望后续，预计企业盈利仍处于上行周期，估值水平亦存在较明显修复空间。

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