华盛早报 | 大股东“捅刀”！瑞信重燃市场恐慌，美联储或考虑暂停加息

编者按：市场预计美联储今年将降息100个基点；瑞信最大股东称“绝对不会”向其提供更多援助；监管或出手！瑞士央行称将在必要时向瑞信提供流动性支持；第一共和银行考虑“卖身”。

编辑：Yura

一、热点要闻

美联储不加息的理由又增加了：PPI和零售销售均超预期回落

美国2月生产者价格指数（PPI）环比下滑，这是近期通胀压力缓解的一个迹象。此外，零售销售数据也继续降温，这些都在强化美联储不加息的预期。美国劳工部周三公布的数据显示，美国2月PPI环比下降0.1%，预估为0.3%，前值为0.7%；美国2月PPI同比增长4.6%，预估为5.4%，前值为5.7%。

PPI反映了企业和其他客户支付给供应商的价格。指标通常反映了生产者的成本变化，以及他们的定价能力，也可以说明消费者价格的未来变化。

定价正“乱飞”！ 市场预计美联储今年将降息100个基点

周三美盘时段，因市场避险情绪的持续酝酿，债券交易员正在放弃对美联储进一步加息的押注，并预计到今年年底美联储将总共降息逾100个基点。市场现在将眼光聚集于瑞信，与此同时，市场对美联储政策利率的预期峰值已降至4.80%以下，3月份的合约价格显示，美联储在下周的政策会议上加息25个基点的可能性约为二分之一。年底预期利率约为3.57%，比预期峰值低了一个多百分点。

美联储传声筒：银行风波或使美联储暂停加息

美联储“影子官员”、传声筒Nick Timiraos最新撰文称，目前有更多投资者预计，由于过去一周美国两家地区性银行倒闭引发更广泛的金融动荡，美联储的加息周期可能已经结束。小摩首席美国分析师Michael称，现在暂停加息，将发出有关美联储解决通胀问题严肃程度的错误信号，这也可能加剧人们的担忧，即美联储对加息犹豫不决。周三，市场认为美联储在年底前将利率降至4%以下的可能性接近70%。总而言之，美联储正面临着一项棘手的任务，但同时又需要收紧政策以抗击通胀。

高盛下调美国GDP预期 对美国经济至关重要的小银行面临压力

高盛周三下调了美国2023年的经济增长预测，理由是在更广泛的金融体系动荡之际，中小银行的贷款减少。分析师们认为，信贷收缩将导致银行贷款标准大幅收紧，拖累已经受到近几个季度收紧政策影响的经济增长。

资产不足2500亿美元的银行约占美国商业和工业贷款的50%。高盛预计规模较小的银行将试图保持流动性，以防需要满足储户提款，从而导致银行贷款标准大幅收紧。

瑞士央行和瑞士金融市场监管局就市场不确定性发表声明

当地时间3月15日晚，瑞士国家银行和瑞士金融市场监督管理局就市场不确定性发表联合声明称，美国某些银行的问题不会对瑞士金融市场构成直接蔓延风险。瑞士信贷满足对系统重要性银行的资本和流动性要求。如有必要，瑞士国家银行将向瑞信提供流动性支持。

据消息人士透露，瑞信已恳请瑞士央行和监管机构Finma发表官员公开支持该行的声明。其中一位知情人士称，此类声明最早或在周三发出。

“末日博士”：签名银行“倒得好” 瑞士信贷可能救不了

当地时间周三（3月15日），著名经济学家、纽约大学教授努里尔·鲁比尼警告称，瑞士信贷的体量可能大到外界不肯救助、无力救助的程度。他告诉媒体，与硅谷银行不同，瑞信是全球系统重要性银行之一，在金融稳定委员会的评价中，与摩根士丹利、富国银行位列同一等级。鲁比尼指出，也正因为这家瑞士第二大银行资产规模较大，可能已经大到“救不了”的水平。 不过，对于签名银行的关闭，鲁比尼却“拍手称快”。他周一在推文中写道，“所有从事加密业务的银行都在倒闭。该甩掉包袱了。”

S3 Partners：过去3天空头或已从美国银行业暴跌中赚取约23亿美元利润

S3 Partners表示，在过去三个交易日，空头可能已获得22.9亿美元利润，因为他们利用了硅谷银行和Signature Bank倒闭后区域银行股的抛售。自上周五以来，标准普尔500区域银行指数已下跌约18%，因硅谷银行的流动性危机给金融业带来了冲击波。该指数本月至今已下跌约34%。

聚焦315！这些领域黑幕重重

3月15日晚，央视“3·15”晚会开播，今年的主题是“用诚信之光照亮消费信心”。今年主要曝光了香精勾兑的泰国香米、不可注射的美容针、头盔厂家用回收料、网络直播水军等问题。

吸取SVB危机教训 欧盟将加快制定针对破产银行的规则

美国硅谷银行（SVB）危机爆发后，大西洋彼岸的欧盟决定加快制定针对破产银行的规则，官员们正在推动在今年春季提交相关提案。欧元集团主席帕斯卡尔·多诺霍在接受媒体采访时称，硅谷银行的倒闭凸显了欧洲继续组建银行业联盟的重要性。多诺霍表示：“我们谁也无法确定下一个风险可能来自哪里。”他表示，应对这种风险的最佳方案是加快和加强欧盟处理破产银行规则的工作。

二、隔夜美股

截至周三收盘，道指跌幅为0.87%，报31874.57点；纳指涨幅为0.05%，报11434.05点；标普500指数跌幅为0.73%，报3891.93点。地区银行中，第一共和银行跌超21%，阿莱恩斯西部银行跌涨超8%，西太平洋银行收跌近13%；瑞士信贷欧股盘中跌幅一度扩大至18%，跌破2瑞郎，熔断停牌，瑞信美股收跌近14%，创1995年美国IPO以来最低，盘中首次跌穿2美元；Meta涨近2%，微软涨约2%。

热点美股：

瑞信 $CS 危机在全球燃起燎原之火 投资者争相逃离风险资产

本周早些时候，瑞信表示，该行在2021年和2022年的财务报告内部控制方面发现了“重大缺陷。随后，当沙特国家银行董事长Ammar Al Khudairy被问及是否对增加向瑞信注资持开放态度时，他斩钉截铁的回答说“绝对不会”。而在一天之前，瑞信首席执行官Ulrich Koerner表示银行业务已经有所改善，恳请投资者对该行抱有信心。

根据Trace数据，瑞信债券收益率比美国国债高出20个百分点。对于还因为美国三家地区银行倒闭而心有余悸的全球投资者而言，瑞信的危机给了他们卖出风险资产、买入国债避险的新理由。瑞士信贷美股开盘一度跌超30%，截至发稿，瑞信美股跌近14%。

第一共和银行正在考虑包括出售自己在内的选项

据知情人士透露，周三被标普和惠誉下调为垃圾级的第一共和银行正在探索包括出售自己在内的战略选择。知情人士表示，该银行也在权衡加强流动性的选择，预计会引起更大的竞争对手的兴趣。他们表示，目前尚未做出任何决定，该行仍可能选择保持独立。第一共和银行周日表示，它有超过700亿美元的未使用流动资金，用于包括美联储和摩根大通在内的各项业务。尽管如此，其股票在周三的纽约交易中仍下跌了21%，达到了31.16美元的十年来最低点。

美监管机构已委托投行重启对硅谷银行的拍卖

3月15日，据外媒援引知情人士称，美国联邦存款保险公司(FDIC)等监管机构已委托投行Piper Sandler Companies重启对破产的硅谷银行的拍卖。其中一位消息人士说，FDIC将尝试整体出售硅谷银行，但也会探索零散的交易。

Adobe：2023年Q1财报实现营收46.55亿美元

Adobe 2023年Q1财报实现营收46.55亿美元，前值为42.62亿美元，预期值为46.2亿美元，超出市场预期0.76%；每股收益为3.80美元，前值为3.37美元，预期值为3.68美元，超出市场预期3.26%。

三、港股前瞻

截至周三收盘，恒指涨1.52%，报19539.87点；国企指数涨1.88%，报6559.86点；恒生科技指数收涨2%。哔哩哔哩-W涨近5%，网易-S、百度集团-SW涨超3%；新东方-S跌近4%，中国联通跌超3%。

热点港股：

港交所：已就香港交易所股份交易增设人民币柜台提交申请

香港交易所表示，根据双柜台模式新增人民币柜台交易将进一步推动人民币国际化的进程，支持和强化香港作为全球离岸人民币业务枢纽角色以及国际金融中心的地位。双柜台安排将为投资者提供新的交易货币选择以及可能有更多流动性的机会。建议推出的双柜台庄家机制亦将容许市场庄家提供流动性并尽量减少港币柜台和人民币柜台之间的价格差异。香港交易所今天宣布已就香港交易所股份交易增设人民币柜台提交申请。

中国平安：2022年实现归母营运利润1483.65亿元 同比增0.3%

中国平安公告，2022年，公司实现归属于母公司股东的营运利润1483.65亿元，同比增长0.3%；营运ROE达17.9%；净利润1,074.32亿元；归属于母公司股东的净利润837.74亿元。中国平安向股东派发全年股息，每股现金人民币2.42元，同比增长1.7%，持续提高现金分红。

中通快递-SW $02057.HK ：2022年净利润66.59亿元，同比增长41.6%;拟派特息每股0.37美元

北大资源 $00618.HK ：拟折让约10.71%发行11.61亿股 净筹约1.16亿港元

禹洲集团 $01628.HK ：预期2022年实现总收入267.37亿元 接近历史最高水平

现代牙科 $03600.HK ：预期年度纯利约2.1亿港元至2.3亿港元

中国国航 $00753.HK ：2月旅客周转量同比上升 71.2% 货邮周转量同比下降 62.4%

基石药业-B $02616.HK ：2022年收入4.81亿元 同比增长97.5%

思派健康 $00314.HK ：2022年股东应占亏损13.71亿元 同比收窄63.36%

万国数据-SW $09698.HK ：2022年净收入同比增加19.3%至93.26亿元

中广核电力 $01816.HK ：与中广核签订2024年至2026年核燃料物资供应与服务框架协议

四、债市观察

10年期美债收益率跳水 日内跌幅直追2020和2009年时期

10年期美国国债收益率周三重挫，一度创出2009年以来最大单日跌幅。该收益率盘中最高下跌30个基点至3.39%下方。如果收盘仍是这个水平或者更低，意味着跌幅将超过2020年初疫情爆发以来最高水平。上一次出现这种更高跌幅是在2008-2009年全球金融危机时。短期债券收益率跌幅更大，因投资者涌向避险资产并重新调整了对美联储利率政策的预期。

美国国债市场流动性恶化 因硅谷银行危机影响美联储加息路径

随着美国银行业危机模糊了美联储货币政策前景，全球最大债券市场流动性正在变差。汇总的数据显示，2年期、10年期和30年期美国国债的买卖报价之差周二升至至少六个月来的最高水平。10年期美债收益率周一的波幅达到34个基点，为2020年新冠疫情开始以来最大。星展银行驻新加坡高级利率策略师Eugene Leow表示，买卖价差扩大反映了市场波动加剧，令市场参与者行事谨慎。

五、财经预告

港股财报

李宁 $02331.HK 

贝壳 $02423.HK 

阅文集团 $00772.HK 

福耀玻璃 $03606.HK 

港股新股

洲际船务 | 申购

达势股份 | 申购

美股新股

Shengfeng Develpment $SFWL 

美股财报

挚文集团 | 盘前

贝壳 | 盘后

联邦快递 | 盘后

以上就是今天的早报，祝您新的一天投资顺利！

免责声明：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，亦并非旨在提供任何投资意见。有关内容不构成任何专业意见、买卖任何投资产品或服务的要约、招揽或建议。本页面的内容可随时进行修改，而本公司毋须另作通知。本公司已尽力确保以上所载之数据及内容的准确性及完整性，如对上述内容有任何疑问，应征询独立的专业意见，本公司不会对任何因该等资料而引致的损失承担任何责任。以上内容未经香港证监会审阅。