ETF周报 | 硅谷银行破产带崩美股，2倍做多恐慌指数ETF周内飙涨33%

编者按：受市场恐慌影响，本周空头大获全胜，3倍做空金融ETF周涨超23%；天然气期货价格暴跌，2倍做空天然气ETF周涨超18%；美银分析师认为，只有经济衰退才能“救”美股>>

编辑：lan

1、本周美股ETF涨幅榜

本周，道琼斯指数累跌4.44%，报31909.64点，道指录得6月份以来的最大单周跌幅；纳斯达克指数本周跌4.71%，报11138.89点；标普500本周跌4.55%，报3861.59点。

硅谷银行倒闭事件引发市场剧烈动荡，尽管一些知名人士声称不太可能发生系统性金融危机，但也无法安抚投资者，股市遭到了抛售，标普500指数本周累跌4.55%，创2022年9月下旬以来最大单周跌幅。但在硅谷银行倒闭并被接管的消息传出后，衡量美股投资者恐慌程度的CBOE波动率指数(VIX)一度攀升至29，为去年10月25日以来最高水平。

受市场恐慌影响，本周空头可谓是大获全胜。恐慌指数ETF方面，本周2倍做多恐慌指数ETF $UVIX 也是领跑全场，周内涨超33%；此外，1.5倍做多恐慌指数ETF $UVXY 周涨超25%、做多恐慌指数 $VXX 周涨超11%、短期期货恐慌指数ETF $VIXY 周涨超10%。

此外，硅谷银行暴雷也带崩了美国金融股和小盘股。其中，3倍做空金融ETF $FAZ 周涨超23%，3倍做空美国小盘股 $TZA 周涨超22%。

值得注意的是，在硅谷银行在3月10日闪电宣布破产后，引发资本市场剧烈震荡。投资人正在高度关注该事件可能引起的连锁反应。美国IPO资深顾问、Class V集团创始合伙人Lise Buyer表示，若硅谷银行无法在周末得到救助，那么80%风险投资支持的初创公司都将受到不同程度的波及。

2、主要股指ETF表现

此外，美媒 《金融时报》11日刊文表示，硅谷银行的破产意味着硅谷的初创科技企业面临“灭顶之灾”。《金融时报》表示，近年来，大量资金涌入硅谷科技初创企业，专家此前频发警告，称这种情况将带来灾难，如同2000年左右硅谷遭遇的危机一样。当时，互联网公司不断成立，利用互联网刚兴起的风潮疯狂赚钱，导致出现大规模的过度投资，大部分“新经济”公司最终都以投资失败收场。

投资者还需继续关注恐慌指数ETF和做空股指ETF，其中3倍做空罗素2000指数ETF $SRTY 周涨超22%、2倍做空罗素2000ETF $TWM 周涨超14%、3倍做空道琼斯指数ETF $SDOW 周涨超10%。

尽管受到硅谷银行暴雷事件影响，但是周五非农数据是高于预期的。经济数据面上，美国劳工部报告称，美国2月非农就业人数增加31.1万，高于市场预期的22.5万。2月平均时薪增长0.2％，低于市场预计的0.4％的增幅。另外2月平均时薪同比上升4.6％，不及市场预期。平均时薪数据表明薪资增速放缓。2月份的失业率从3.4％升至3.6％，预期3.40％。

分析机构表示，虽然非农就业数据的增幅高于预期，但失业率的上升和工资增长的放缓对美联储来说是令人鼓舞的。美国投资管理公司Sit Investment Associates的高级投资组合经理Bryce Doty表示，非农就业数据让担心美联储加息50个基点的投资者松了一口气。

3、能源市场ETF表现

能源ETF方面，本周涨幅居前的为2倍做空天然气ETF $KOLD 周涨超18%、2倍做空标普原有与天然气探勘与开采产业ETF $DRIP 周涨超15%、2倍做空石油与天然气指数ETF $DUG 周涨近9%、2倍做空原油 $SCO 周涨近3%。

值得注意的是，在2023年2月底，美国多州道到冬季风暴侵袭，全美有1500万人处于风暴警报之下，且有超过100万用户处于停电状态。当时就有美国气象学家预测分析，美国3月的气温将超预期下降——这就导致在恐慌情绪下，市场大幅上调了美国3月的能源需求预期，导致美国天然气价格在上周大幅反弹。

但是上周一，有市场预计未来两周的寒冷天气较弱和取暖需求远低于此前预期。预期差之下，天然气价格自然就迎来了暴跌，使得美国NYMEX 4月天然气期货盘中最深跌近16%，创1月下旬以来最大单日跌幅，失守3美元整数位至一周新低。此外，天然气大跌使得美股天然气生产商周一股价暴跌。整体来看，本次美国天然气市场价格的大幅波动可理解为美国气象部门闹得一次"乌龙"。

4、一周市场观点

美国或再次加快加息步伐 专家警告：经济衰退后美联储才会停手

TS伦巴德全球宏观研究（TS Lombard）经济学家布里兹（Steven Blitz）表示，恐怕要到美国经济衰退之后，美联储可能才会停止加息周期。美联储早前表示，可能会根据经济形势以更快速度将联邦基金利率提升至比预期更高的水平。

新兴市场教父：中美正加大半导体行业投资 建议买入芯片股

被誉为“新兴市场教父”的Mark Mobius表示，随着中国和美国加大对半导体行业的投资，他正在大举押注半导体股票。Mobius表示，芯片制造商是“我们投资组合中的头号类别”。并补充道，与该行业相关的公司将表现良好，因为“中国和美国都在半导体研究和生产方面投入了大量资金”。

“新美联储通讯社”：美联储或将在3月加息50个基点

被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos在谈到周二和周三鲍威尔在美国国会的听证时认为，美联储可能在3月加息50个基点。此外，最近美国强劲的经济数据以及鲍威尔的政策令投资者和美联储的分歧减少，市场预期美联储3月加息50个基点的可能性超过加息25个基点的可能性。

华尔街最准分析师：只有经济衰退才能“救”美股

美国银行策略分析师Michael Hartnett认为，在美国经济明确发出衰退信号之前，美股都将受制于美联储的政策，标普500指数将在3800点至4200点之间徘徊。自去年以来，被称作华尔街最准分析师的美国银行策略分析师Michael Hartnett在3月10日周五表示，除非美国经济明确发出衰退信号，美股将依然受制于美联储。

Hartnett当前认为，标普500指数在短期内将在3800至4200点之间交易，和周四收盘相比，最多还有7%的涨幅，而如果下跌，则可能跌3%左右。Hartnett表示，受美联储政策信号影响的美国股市处于“神经质”交易区间内，只有在经济数据明确表明经济衰退时才会突破该区间。

免责声明：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，亦并非旨在提供任何投资意见。有关内容不构成任何专业意见、买卖任何投资产品或服务的要约、招揽或建议。本页面的内容可随时进行修改，而本公司毋须另作通知。本公司已尽力确保以上所载之数据及内容的准确性及完整性，如对上述内容有任何疑问，应征询独立的专业意见，本公司不会对任何因该等资料而引致的损失承担任何责任。以上内容未经香港证监会审阅。