ETF周报 | 加息预期引爆恐慌指数，UVXY周升11%！新兴市场涨势放缓？

编者按：俄罗斯宣布减产原油，国际油价大升，2倍做多天然气ETF$BOIL 周涨14%；1倍做空谷歌ETF周涨9.69%，谷歌Bard演示出错引股价重挫；易方达中证白酒指数ETF下周上市。速览>>

编辑：Judy

1、本周美股ETF涨幅榜

本周美股三大股指均录得跌幅，道指一周下跌0.17%，标普500指数周跌1.1%，纳指跌2.4%。投资者继续关注美股财报与美联储政策前景。

从ETF涨幅榜来看，3倍做空标普生物科技ETF $LABD 本周录得不错的涨幅，1周涨幅17.24%。做多能源相关ETF多数上榜。2倍做多原油ETF $UCO 全周收涨16.61%，2倍做多天然气ETF $BOIL  全周涨超14%，2倍做多能源产业ETF $ERX 跟涨。

消息面上，受益于油价大涨，去年第四季度多家石油企业业绩大增。高盛表示，油价今年将回升至100美元/桶以上，随着闲置产能耗尽，2024年可能面临严重的供应问题。2月10日，俄罗斯方面表示，计划在3月份将原油产量减少50万桶/日。西方对俄石油产品设置价格上限的做法可能导致国际石油和相关产品供应短缺。国际油价周中上涨。

此外本周四，2年期美债收益率盘中一度突破了4.50%大关，最深高出10年期美债收益率高出了近86个基点，创逾40年来最深。美债相关的ETF本周表现同样居前，ProShares UltraProS20+美国债ETF $TTT ，3倍做空长期国债ETF $TMV 一周累计涨幅均超10%。

2月8日，谷歌在展示会上推出的ChatGPT竞品“Bard”在演示时出错，市场担忧其在AI领域发展落后，股价一夜大跌7%，市值蒸发约1056亿美元；ETF方面，1倍做空谷歌ETF $GGLS 周内累涨9.69%。

2、主要股指ETF表现

股指ETF方面，本周涨幅居前的是1.5倍做多恐慌指数 $UVXY ，全周收涨超11.45%。短期期货恐慌指数ETF $VIXY 周内收涨7.79%；2倍做空罗素2000 ETF $TWM 和3倍做空纳斯达克指数 $SQQQ 亦上榜前十。

本周反向（做空）股指及做多恐慌指数的ETF占据强势位置。主因上周五公布的强劲非农数据引发市场对美联储加大加息力度的恐慌，美股周内调整明显。

与此同时，多位美联储官员相继发布极鹰言论，鲍威尔在周二表示，如果通胀或经济数据并不如预期地配合，或劳工市场的强劲仍然持续。可能要延长加息周期，或加至比预期更高的水平。

从市场表现上看，本周做空小型股涨幅亮眼，3倍做空美国小盘股 $TZA ，周涨幅达10.86%位居第二。聊天机器人ChatGPT爆火导致华尔街将焦点转向了人工智能，美国散户对相关小盘股公司交易热度上升。

市值30亿美元的人工智能软件公司C3.ai $AI 周一在富达的小投资者平台上交易活跃度排名第五，单日散户资金流入量达到创纪录的3140万美元。Tuttle Capital Management首席执行官Matthew Tuttle表示:“与大型公司相比，小型公司的人工智能业务占比要大得多”。

3、区域市场ETF表现

区域ETF方面，Global X MSCI尼日利亚ETF $NGE 周内涨超10.31%居首，当地即将进行大选。巴西2X做空-ProShares $BZQ 涨3.67%。

此外，港A股市场持续回调，市场分析指新兴市场涨势恐放缓。从ETF表现上看，3倍做空富时中国50指数 $YANG 和2倍做空富时中国50指数 $FXP 分别涨9.29%、6.12%，分列第二、三位；3倍做空新兴市场ETF $EDZ 周内涨超5%，ProShares新兴市场2X做空 $YXI 跟涨。

今年年初新兴市场资产在中国重新开放和全球融资条件放宽预期的推动下出现的反弹，现在已经开始失去动力。从印度阿达尼集团市值蒸发1080亿美元到美联储的加息预期再次升温；多家大行调整了对新兴市场的看法。

• 全球最大的上市对冲基金英仕曼集团表示，今年风险资产的大幅反弹并没有以经济基本面改善作为依据，走势将会反转，预计新兴市场将遭遇抛售。
• 摩根大通表示，短期反对追高的主要原因是新兴市场资产上涨速度过快，短期内保持谨慎是有必要的。高盛方面则称，新兴市场股票还有近10%的上涨空间。

4、一周市场观点

对冲基金再陷空头挤压！ 高盛：美股meme股又现“逼空式上涨”行情

根据高盛的一项研究报告显示，上周全球做空股票的对冲基金以2015年以来最快的速度退出了对市场的看跌押注，此次的抛售速度超过了两年前它们撤出meme股的速度。最新出现的空头挤压现象凸显出着美股反弹的速度之快，对对冲基金来说，看跌押注价格正持续走高而无法继续持有。

华尔街乐观情绪强劲萌芽，价值股和投资级债券正逢入场好时机？

华尔街的乐观派系正在冒头。投资咨询公司Yardeni Research总裁、美股长期多头Edward Yardeni表示，基于强劲的经济数据、坚挺的消费者和通胀大幅下降的迹象，现在软着陆的可能性大概为60%。摩根大通资产管理公司首席全球策略师David Kelly认为，美联储将在3月会以后结束加息，并在第四季度开始降息。而目前弥漫的悲观情绪可能会提供购买美国价值股和投资级信贷的好机会。

大空头罗森伯格：衰退刚开始，美股还将再跌30%，2024年才会反弹

华尔街知名空头，前美林北美首席经济学家大卫-罗森博格预计，未来几个月，投资者将在金融市场面临更多痛苦，并称"美联储的暂停加息甚至降息将在2023年到来；在此之前，标普500指数可能会较目前水平下跌30%，“在接近2900点的地方触底反弹。投资者应该把注意力转向金融市场的防御性板块，包括债券、黄金和派息股票”。

5、ETF精选

随着消费信心回升，消费板块具备长期配置价值。而大消费细分赛道中，白酒板块表现最为突出，基本面有望进一步改善。

本周可关注【易方达白酒】（ $03189.HK ）。该ETF为指数型ETF，紧密追踪的是中证白酒指数，截止目前，中证白酒指数涵盖了A股绝大部分白酒股。其中，前十大权重股包括：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、古井贡酒、舍得酒业、今世缘、酒鬼酒、老白干酒等中高端白酒股，一键打包A股优质白酒股。

简介：

• 汇聚消费龙头，把握消费升级
• 境外首支中国白酒主题ETF，业绩优于其他食品饮料二级行业
• 指数市场贝塔高，消费领域代表性强
• 94%成分股为互联互通标的，成分股受外资认可度高

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