大V言财经 | ChatGPT背后隐含何种不为人知的机会？

编者按：ChatGPT引爆人工智能产业，毫无疑问，AI将成为下一个科技的浪潮，数据中心芯片、数据处理相关公司都将迎来发展良机。《跑赢美股》第33期直播节目特邀讲师言财经为大家带来分享，以下是本次直播主要内容>>>

核心观点：

1、ChatGPT的爆火，短期炒作的是概念，长期拼的是技术实力，成熟的技术更低的成本才是核心竞争力。

2、持续看好数据中心芯片相关公司。英伟达 $NVDA 、美国超微 $AMD 、 MRVL$MRVL 作为芯片三剑客就是未来最核心的三个标的。

一、ChatGPT爆火的根本原因

近期ChatGPT在全球股市掀起一波炒作热潮，如果它代表的是大的行业趋势，就意味着是一个长期的机会，而不是一两周的炒作就结束了，作为长期的机会，就需要围绕整个产业链做投资组合。

首先来看一下近期ChatGPT概念股的走势：

截至2月6日，BBAI今年已经涨幅10倍，C3AI重点关注快速反弹2倍，英伟达快速涨了40%-50%，相关概念股非常活跃。Buzzfeed股价短期从0.64快速飙升至4.25元，尤其是在宣布全面拥抱chatGPT以后涨幅更加惊人。

接下来，看一下ChatGPT的用户数据，CHATGPT仅用5天就达到100万活跃用户，Instagram用了2.5个月，奈飞用了3.5年。其火爆程度可想而知。

这个数据意味着什么呢？言财老师认为，ChatGPT仅两个月就达到1亿活跃用户，假设有5000万人愿意订阅它的服务，每个月20美金，一个月仅订阅费就高达10亿，一年大概就是120亿，对应的就是千亿万亿级别的市场。而去年华尔街的IPO都处于暂停的状态，未来两年一定是需要推动各种独角兽上市，估值炒起来才方便上市。当然这是ChatGPT爆火背后的一小部分原因。

另一爆火的原因就不得不提到最近A股炒的非常火热的方向：AIGC。也就是通过人工智能技术来自动生成内容的生产方式，让内容生产变得更容易、更个性。AIGC生成内容主要包括以下几个方面：

文本：是最先取得较大进展的领域。今天，这些模型在通用的短/中形式写作方面相当好（但即便如此，它们通常用于迭代或初稿）

代码生成：可能会在短期内对开发人员的生产力产生重大影响，如GitHub CoPilot所示。

图像：是一种较新的现象，但它们已经传播开来

语音合成：已经存在了一段时间（Siri）

视频和3D模型：正在迅速上升。电影、游戏、VR、建筑和实体产品设计等大型创意市场

其他领域：从音频和音乐到生物学和化学（生成蛋白质和分子）的许多领域都在进行基本的模型研发。

内容行业的演化和发展可以分为四个阶段，PGC由专业的作家或记者写文章发布，到UGC互联网普及油管快手等社交平台很多用户都可以自己自行创作发布，AIUCG一些AI工具更好的辅助用户创作，但是这些都被产能和质量所束缚，难以满足快速增长的内容需求。AICG所有内容可以由AI自行生成不需要人工创作，内容生产效率大幅提升。

为什么AICG会在这个时间点爆发呢？首先AI的核心技术是：算法、算力、数据。言财老师认为，现在的技术已经相对成熟，更好的模型和更多的数据以及更大的算力合力促成了AICG的爆发。

在2015年，AICG主要以小模型为主，数据量小。2015至今就开始了规模竞赛，各个行业的龙头都在推大模型，竞赛促成大模型逐渐成熟，算力不断扩展，直至出现一个杀手级的应用作为引爆点。比如前几年的智能手机行业，苹果推出智能手机引爆了整个智能手机的行业，后又推出Airpods又引爆了智能耳机行业。这说明即使模型再好技术再成熟，没有一个现象级的产品出现，很难引发需求。

二、AI将成为下一个科技的浪潮

对于AI来说ChatGPT其实只是一种工具，AI不仅需要工具还要大数据支撑。

在万物互联及数字化不断加速的大浪潮之下，毫无疑问，AI将成为下一个科技的浪潮，越来越多的生活及工业化场景线上迁移，芯片的应用场景越来越丰富，所产生的数据也越来越海量，而数据的存储、传输以及处理都需要芯片来提供支撑，因此作为流量爆发逻辑的根本体现，数据中心芯片成长正处于加速期，言财老师继续看好数据中心芯片相关公司。另外数据处理爆发式增长，SaaS、RPA、AI等领域都会迎来长期的机会。

如果说第一阶段炒的是概念，那第二阶段更多的就是炒技术实力，更成熟的技术更低的成本才是第二阶段的核心竞争力。为了方便给大家梳理投资机会，言财老师将AI分为3个层次，基础层，工具层以及应用层。

一、基础层，主要以算力和云计算的芯片为主，海量的数据需要存储这时候就需要芯片提供。英伟达 $NVDA 、美国超微 $AMD 、 MRVL$MRVL 作为芯片三剑客就是未来最核心的三个标的。

移动计算领域可以关注市占率比较领先的高通 $QCOM 。预训练模型方面微软 $MSFT 、谷歌 $GOOG 、Meta $META 、英伟达 $NVDA 都是值得重点关注的核心标的。

二、工具层面，可关注拥有大量数据入口的C端与B端龙头：特斯拉 $TSLA 、FAAMG、snap $SNAP 、pins $PINS 、Zoominfo $ZI 等。还有建模工具：adobe $ADBE 、Autodesk $ADSK 、ANSS $ANSS 、Unity $U 。AI工具：C3AI $AI 、微软 $MSFT 、英伟达 $NVDA 、谷歌 $GOOG 。以及海量数据处理：snowflake $SNOW 、cflt $CFLT 等都是值得关注的。

三、应用层，这个领域走出大牛股的可能性比较大。近期自动驾驶MBLY最近涨势不错，ITSM与网安的公司：servicenow $NOW 、crowdstrike $CRWD 等都可以重点关注 。像金融领域的Sofi  $SOFI  、Lemonade $LMND 、Upstart $UPST ，虽然列在总结的图片上，并不代表未来一定能发展好，可以列为关注，但是长期发展还是需要不断的验证这些公司能不能把智能工具与自身产业进行更深度的融合，形成更有力的输出。

风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。