ETF周报 | 做多特斯拉暴涨52%；美联储决议前重磅通胀指标再降温

编辑：Jling

1、本周美股ETF涨幅榜

周五，美联储青睐的重磅通胀指标继续降温，数据显示美国12月核心PCE物价指数同比增长4.4%，创下自2021年底以来最低增速。截至周五收盘，美股三大指数均收涨；全周来看，纳指累计上涨4.32%，标普500指数累涨2.47%，道琼斯指数累涨1.81%。

从ETF涨幅榜来看，做多特斯拉、做多半导体、做多科技股相关ETF周内涨幅居前。其中，1.5倍每日做多特斯拉ETF$TSLL全周收涨52.46%，位列第一。3倍做多半导体指数ETF$SOXL、3倍做多纳指ETF$TQQQ也涨得不错，全周分别收涨17.12%、14.42%。

本周，特斯拉公布的2022年四季度营收、净利均超预期；该股暴涨逾33%，创下自2013年5月后最大周涨幅。Fernwood投资管理公司的高级投资组合经理Catherine Faddis称，特斯拉股价肯定已见底，人们只是认为该股走势已经过头；现在特斯拉已开启反弹，下一步更多聚焦于基本面因素。

除做多特斯拉相关ETF外，1.5倍做多英伟达ETF$NVDL、1.5倍做多Coinbase的ETF$CONL、1.75倍做多苹果ETF$AAPB周内表现亦不错，分别收涨21.83%、15.89%、10.36%。

行情来源：华盛证券

美国12月PCE数据如预期走低，LPL Financial的首席经济学家Jeffrey Roach接受采访称，“随着通胀降温，美联储下周可以合理放慢加息的步伐。”

Carson Group的首席市场策略师Ryan Detrick表示，“人们认识到通胀继续迅速下降，这缓解了人们对经济的许多担忧。”“（PCE报告）是我们最近看到的通胀数据的另一个组成部分，”Detrick补充道。“供应链继续开放和改善，这为美联储结束其激进的加息周期打开了大门。”

2、主要股指ETF表现

股指ETF方面，涨幅第一的是3倍做多纳指ETF$TQQQ，全周收涨14.42%。其次是做多标普中型股400指数ETF$UMDD，周涨幅达7.46%。3倍做多标普500指数相关ETF如$UPRO、$SPXL也表现不错，周涨幅均超7%。

行情来源：华盛证券（其中FTLB已退市）

本周美股收涨，Carson Group的首席市场策略师Ryan Detrick表示，“这是一个很好的结局，在这个正在形成的历史性强势月份中，本周又是表现强劲的一周。”

值得注意的是，美国银行分析师Michael Hartnett近期看跌美股，并建议投资者在标普500指数触及4100-4200点这一区间时出场。“所有信号都表明，2023年（美国经济）将出现硬着陆；今年春天（美联储）可能需要再次加息，这可能导致美国经济陷入衰退。”

3、区域市场ETF表现

区域ETF方面，“木头姐”旗下基金ARK Innovation ETF$ARKK本周涨幅居前，全周收涨10.66%。周五，该ETF的前十大重仓股中特斯拉、Coinbase Global大幅收高（分别收涨11%、15.75%），$ARKK当日收涨5.54%，该ETF本月累计已涨29.25%。

行情来源：华盛证券

另外，做多中国指数相关ETF也有上榜，3倍做多富时中国50指数ETF$YINN周涨6.87%。摩根士丹利预计中国股市将在2023年跑赢全球股市。瑞信证券研究主管兼中国股票策略师黄翔近日也表示2023年中国市场前景整体向好，其表示今年重点关注中国复苏进程，并建议超配5个行业（MSCI中国）：耐用消费品和服装、消费服务、工业、媒体和娱乐、零售。

4、商品ETF表现

商品ETF方面，做空黄金、白银相关ETF（如$ZSL、$DGZ等）涨幅居前。本周黄金期货$GCmain先涨后跌，全周累计收跌0.03%。白银期货$SImain全周累跌0.88%。

行情来源：华盛证券

金价方面，MKS PAMP金属策略主管Nicky Shiels认为，2023年黄金表现或好于白银，黄金未来仍有上涨空间。其表示，尽管下周的美联储决议可能会对黄金走势构成风险，但预计市场将克服这种担忧。目前市场几乎已消化美联储下周将加息25个基点的预期。其指出，持续的通胀威胁、地缘政治的不确定性（包括美国国会关于债务上限的新辩论以及潜在的违约风险）等因素都将支持金价走高。

能源ETF方面，绿色能源相关ETF$QCLN涨幅居前。本周该基金重仓的前10只股票中多只股表现不错，如特斯拉、蔚来、小鹏汽车、美国雅保以及安森美半导体，全周分别收涨33.34%、14.81%、13.72%、13.37%、11.18%。

2倍做空天然气ETF$KOLD及2倍做空原油ETF$SCO分别位列能源ETF涨幅榜第二、第三名，全周分别收涨6.23%、5.84%。本周天然气期货$NGmain收跌10.11%；美油期货$CLmain、布油期货$QMmain全周均跌近3%（前者收于79.38美元/桶，后者收于86.39美元/桶）。

行情来源：华盛证券

布油方面，在经历下跌后布油近期出现稳步上涨，1月23日一度创下89美元高位。对此，渣打银行大宗商品分析师表示，油市反弹可能会使布油超过90美元/桶，不过在基本面是否足够强劲以致于令油价升破100美元/桶这一问题上，他们的看法并不乐观。

5、一周市场观点

美国核心PCE如预期继续降温 美联储加息“暂停键”触手可及？

周五公布的美联储青睐的通胀指标显示，美国12月核心PCE同比增长4.4%，与预期一致，为2021年10月以来的最低增速。报告出炉后，交易员们押注美联储在下周的FOMC议息会议上进一步放慢加息步伐。据芝商所的“FedWatch Tool”，利率期货交易员目前预计美联储下周加息25个基点的概率高达98.4%，且多数概率均指向美联储的政策利率峰值将落在4.75%-5.00%区间。（现在的美联储政策利率区间为4.25%-4.50%）

Capital Economics的首席北美经济学家Paul Ashworth表示，“鉴于加息目前明显严重拖累需求，我们预计今年核心通胀将继续放缓，这最终将说服美联储在今年晚些时候开始降息。”

通胀回落也不能掉以轻心！美国财长耶伦警示经济衰退风险

美国财政部长耶伦周五表示，美国近期的通胀和就业数据令人振奋，但同时她也承认，在当前高利率的环境下美国经济确实有陷入衰退的风险。她在接受采访时说，“我对目前看到的数据相当满意，但考虑到美联储正在‘放缓经济’，我无法保证经济衰退风险能最小化。”

今年夏天美国通胀将降至2.25%？美银：别指望了

部分市场人士预计到今夏美国整体通胀率可能会放缓到略高于美联储2%目标的水平，但美银认为这是一个艰巨、不可能的任务。该行表示，从所谓的CPI定价市场来看，目前投资者预期到6月份CPI同比增速将达到2.25%，但该行经济团队预计到2024年下半年之前整体CPI仍将维持在2.25%以上。

萨默斯再度“支招”美联储：下周会议不需要承诺继续加息

美国前财政部部长萨默斯（Lawrence Summers）周五表示，由于美国经济前景的不确定性高，美联储应该避免在下周会议上发出有关下一步行动的信号。其表示，“现在不是承诺继续加息的时候。在近几个季度，我们已经看到了经济疲软的迹象。与此同时，也不应把加息所有的可能性排除在外。”其指出，目前美国经济既有好转的可能，也有进一步恶化的可能。在这一局面下，官员们需要尽量保持最大的灵活性。他认为当前困扰美联储官员们最大的问题应该是最近几个月回荡在金融市场上的乐观情绪。

小摩首席策略师：看空美股，建议用美债、现金避险

摩根大通首席市场策略师、全球研究联合主管Marko Kolanovic对美股今年初的反弹走势持悲观态度，其认为，“（美股）基本面正在恶化。然而，市场行情却一直在上涨。所以，冲突必然在某个时间点发生。”Kolanovic认为市场过于乐观，并预计美股上半年至少回调10%。Kolanovic上周已将该行的美股敞口下调为减持，并建议以美国国债和现金作为可行的避险资产。

6、下周关注

宏观方面，重点关注即将到来的美联储利率决议。根据美联储日程安排，北京时间周四（2月2日）凌晨3点，美联储将公布最新利率决议，美联储主席鲍威尔将在利率决议公布半小时后召开新闻发布会。当前市场普遍预期美联储将进一步放缓加息步伐，并加息25个基点，但分析师提醒美联储仍有可能出现令人意外的鹰派立场。有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos此前再度发文“放风”，称美联储官员正准备再度放缓加息速度，2月会后声明会探讨暂停加息内容；不过仍有部分官员认为，即使在今年夏天暂停加息，后续仍然更有可能提高利率，而不是降低利率。

同日（2月2日），欧洲央行行长拉加德也将召开货币政策新闻发布会。拉加德近期频频放“鹰”，此前表示欧央行将采取一切必要措施使通胀恢复到目标水平，并指出在即将举行的会议上将进一步“大幅”加息。

经济数据方面，本周将有美国1月季调后非农就业人口、美国1月失业率、美国1月ADP就业人数及中国1月官方制造业PMI等数据将公布。

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