大行评级 | 腾讯获机构看好涨至450港元！高盛维持友邦“买入”评级

编者按：天风证券预计东方甄选2023财年Q2收入环比或增长超30%；里昂：维持百济神州“买入”评级，目标价升至209港元；花旗重申看好濠赌股前景，行业首选金沙中国、银河娱乐>>

大行观点

富瑞：维持腾讯控股【买入】评级，目标价升至450港元

富瑞发布研究报告称，维持腾讯控股“买入”评级，对其今年展望持乐观态度。预计集团有稳健的成本控制，目标价由421港元上调至450港元。

报告中称，据数据显示，内地去年12月网络游戏收入略高于该行预测，该行也对集团于海外游戏前景持乐观态度。在线上广告方面，集团市场份额增长无碍，视频帐户则处于早期阶段；金融科技和云技术处于行业主流趋势。

天风证券：维持新东方在线【买入】评级

天风证券发布研究报告称，维持新东方在线“买入”评级，预计FY23-25年收入41.9/64.5/100.8亿人民币，调后归母净利润9.6/13.9/21.8亿。该行多次强调东方甄选核心竞争力在于差异化，差异化本质在于其战略/人设/执行力所激活的品牌/场景/文化价值；短期增厚粉丝流量，丰富账号及产品矩阵，形成更好共振；中长期看借助影响力全面扩圈，完善品牌调性及核心人设，打开成长边界。

报告中称，出圈后首份财报披露在即，半年报该怎么看？1、数据趋势已非常明朗；东方甄选9-11月GMV环比增长28%，其中自营占比环比增长12pct至28%（仅抖音平台，不算天猫京东及APP）；该行预计东方甄选2023财年Q2收入环比或增长30%+。此前新东方（在线母公司）2023财年Q1财报前后该行也密集提示，通过少数股东损益测算在线单季盈利约3亿人民币；此后行情已经验证市场认知不足，本轮半年报有望迎来更重要的预期拐点。

高盛：维持友邦保险【买入】评级，目标价升至103港元

高盛发布研究报告称，维持友邦保险“买入”评级，上调2023年新业务价值预测4%至39.68亿美元，目标价由93港元上调至103港元。公司股价去年上升10%，相信投资者已将今明两年因重启而致的新业务增长反映在价格内，因此将其由确信买入名单中剔除。

报告中称，参考内地旅客为公司在澳门带来的销售增长，相信需求依然强势。高盛认为，优质管理层、财政状况稳健，以及在内地扩张等推动公司表现的因素，仍然没变，但因美元升值、债息上升，以及2022下半年动荡的投资市埸，下调公司2022年每股盈利预测23%至0.13美元，2023年预测则维持于0.59美元。

里昂：维持百济神州【买入】评级，目标价升至209港元

里昂发布研究报告称，维持百济神州“买入”评级，预计去年产品销售额将同比增104.6%至12.97亿美元，主要是BTK抑制剂在海外市场以及PD-1在内地的均有强劲的销售表现，目标价由144.1港元上调至209港元。该行表示，随着无进展生存期（PFS）及品牌扩张，公司药品百悦泽（Zanubrutinib）于海外市场应该继续表现强劲。

瑞银：升名创优品目标价至14.8美元，评级【买入】

瑞银发表报告指，名创优品管理层参加了该行举行的大中华研讨会，集团去年第四季内地的商品交易总值(GMV)只有2021年的75%；而今年首十日的恢复趋势乐观，录得5%的按年增长，管理层对今年内地收入达23%至25%的按年增长仍有信心。基于海外销售的增长势头，及持续品牌升级支持毛利率表现，该行将集团2023年至2025年的每股盈利预测上调3%至4%，美股目标价由13.5美元升至14.8美元，评级维持“买入”。该股现报14.4美元。

其他评级

• 招银国际首予贝壳【买入】评级，目标价23.3美元
• 交银国际维持百度集团-SW【买入】评级，目标价升至156港元
• 小摩：维持华晨中国【增持】评级，目标价5港元
• 国泰君安：维持周大福【增持】评级，目标价21.25港元

大行研究

花旗：重申看好濠赌股前景，行业首选金沙中国、银河娱乐

花旗发表报告指，即使自去年第四季起，澳门博彩股股价大幅上涨，该行认为澳门博彩业并非太过昂贵，指现估值相当未来两年预测EBITDA的12.7倍，因该行表示，由于未来数年澳门行业扩张，认为澳门博彩股应享有估值溢价。

该行重申看好濠赌股前景，上调澳门赌业股目标价，首选金沙中国 $01928.HK 及银河娱娱 $00027.HK ，重申对金沙中国“买入”评级，调高对其目标价由32港元升至35港元；该行维持对银娱“买入”评级，调高对其目标价由67.5港元升至70港元；该行维持对新濠国际 $00200.HK “买入”评级，调高对其目标价由11港元升至15港元。

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