ETF周报 | 中概股“开门红”！YINN周涨32%；美银美林逆势唱多科技股

编者按：做多阿里巴巴ETF周涨40%，瑞信此前力捧阿里巴巴、拼多多等；美天然气连续大跌，做空天然气KOLD周涨32%；12月非农数据出炉后美股反弹稳了吗？高盛等大行观点速览 >>

编辑：Nicole

1、本周美股ETF涨幅榜

周五（1月6日）非农就业报告出炉后，道指当日大涨700点，美股全周收涨。截至周五收盘，道指上涨1.46%，标普500指数上涨1.45%，纳指上涨0.98%。

从ETF涨幅榜来看，做多中概股相关ETF多数上榜。1.75倍做多阿里巴巴ETF $BABX 全周收涨超40%，夺得涨幅榜冠军。 $BABX 是由机构GraniteShares在去年12月推出的杠杆做多阿里巴巴的ETF。去年7月，SEC批准了单只股票ETF创新型品种，以使投资者可做多或者做空个股，而无需使用融资或者借券等相对复杂的操作。不过目前BABX这只ETF规模还比较小。

除阿里巴巴外，不少中概股同样迎来“开门红”，哔哩哔哩 $BILI 全周收涨超20%，拼多多 $PDD 收涨近18%，百度 $BIDU 、网易 $NTES 等均录得两位数涨幅。3倍做多富时中国50指数ETF $YINN 全周收涨31.92%，2倍做多沪深中国互联网指数ETF $CWEB 周涨29.66%。

2倍做空天然气ETF $KOLD 全周收涨32.8%，位居第二位。暖冬天气预报令美国天然气价格持续承压，美国天然气连续三周累计两位数大跌。

周五的非农、平均时薪等数据显示美国通胀正在降温，不过高盛警告称，尽管美国企业继续每月净雇佣20多万名新员工，并发布超过1000万个职位空缺，但制造业和服务业都感觉情况正在恶化。

高盛分析师在周五的一份报告中表示，现在看到的缓慢增长、高通胀和股市估值上升的不同寻常组合，可能会导致未来一年的交易格局不平衡，这可能意味着今年股市将获得温和回报。

2、主要股指ETF表现

股指ETF方面，本周涨幅居前的是ProShares 3倍做多中型股 $UMDD ，全周收涨超7%。位居第二位的同样是3倍做多中型股ETF $MIDU ，周涨幅达7.2%。此外，小型股ETF $TNA 和罗素2000 ETF $URTY 亦上榜前十。

针对美股后市，State Street Global Advisors首席投资策略师Michael Arone此前表示，相较于大型股，他的公司更青睐中、小型股，且随着市值下滑，其估值将变得更具吸引力。据Refinitiv Datastream分析，标普400中型股指数和标普600小型股指数的市盈率均在13倍左右，远低于其长期平均水准。

3、区域市场ETF表现

区域ETF方面，中概股迎来上市以来“最佳开门红”！3倍做多富时中国50指数ETF $YINN 全周收涨近32%，位居首位。除中概股外，3倍做多韩国市场ETF $KORU 收涨近18%，3倍做多欧洲ETF $EURL 涨超15%。

本周中概股获唱多，瑞信此前发研报指，今年中国互联网行业有多重利好因素。行业估值不高，部分公司交易价甚至低于现金价值，即核心品牌估值很低。瑞信依次看好顺序是电子商务、旅游、本地服务、网络游戏、快递、广告、在线娱乐；个股看好阿里巴巴 $BABA 、拼多多 $PDD 、哔哩哔哩 $BILI 和唯品会 $VIPS 等。

而美股市场则遭到花旗唱衰。花旗策略师Robert Buckland在周五将美国股票的评级降至“减持”，理由是盈利预期仍过于乐观，该团队同时将欧洲股票评级上调至增持。

4、商品ETF表现

商品ETF方面，做多黄金ETF涨幅居前。2倍做多黄金ETF $DGP 、 $UGL 周涨幅均近5%。金价周线连续第三周上涨，周五公布的非农就业数据仅略高于市场预期、薪资增长放缓，数据公布后，美联储将在2月初加息25个基点的概率上升至超过70%，此前为60%左右。

机构分析认为，三因素将推动2023年金价上行：（1）黄金一直是国际货币与本币的“平衡砝码”，各国央行或将持续增加黄金持有量；（2）2023年市场对欧美国家经济衰退的担忧将持续增加对黄金的购买意愿；（3）黄金属硬通货，是面对国际形势严峻考验的“避风港”，这些都为2023年金价的攀升提供了支撑。

能源ETF方面，做空类ETF多数涨幅居前。位居首位的是做空天然气ETF $KOLD ，周涨幅达32.8%。另有两只做空原油类ETF上榜前三，2倍做空原油ETF $SCO 周涨14.55%，2倍做空标普原油与天然气勘探开采ETF $DRIP 涨近6%。

美油今年“开局不利”，本周累计大跌超8%，并且这是美油四周以来首次录得周度下跌。CFTC最新公布的持仓数据显示，截至1月3日当周，投机者将WTI原油期货及期权净多头持仓削减30993手至156665手。投机者所持原油净多头头寸下降29923手合约，至165486手合约，创20周新低。.

海通期货分析师分析认为，目前从全球范围来看经济面临挑战，需求能否持续回暖以及供应端的变量都是不确定的，预计油价在2023年一季度保持乐观，同时也要注意市场随时可能出现的变化。

5、一周市场观点

美联储12月会议纪要：警告利率或高于预期，无官员预计2023年适合降息

北京时间周四（1月5日），美联储12月会议纪要公布。会议纪要显示，在去年12月14日结束的最近一次货币政策会议上，美联储决策者确认需要放慢加息的步伐，但没有FOMC成员预计2023年会降息。同时，与会者认为，金融环境“不合理的放松”将让联储更难以压低通胀。

在周五12月非农数据公布后，美联储官员博斯蒂克表示，12月的非农就业报告并未改变他对货币政策的看法。他仍然预计美联储的政策利率会升到5%以上，然后在此水平持续较长时间。

华尔街乐观情绪强劲萌芽 价值股和投资级债券正逢入场好时机？

华尔街的乐观派系正在冒头。投资咨询公司Yardeni Research总裁、美股长期多头Edward Yardeni表示，基于强劲的经济数据、坚挺的消费者和通胀大幅下降的迹象，现在软着陆的可能性大概为60%。摩根大通资产管理公司首席全球策略师David Kelly认为，美联储将在3月会以后结束加息，并在第四季度开始降息。而目前弥漫的悲观情绪可能会提供购买美国价值股和投资级信贷的好机会。

美股科技暴跌潮中 美银美林逆流而上：2023年科技股将卷土重来

美银美林科技投资部门副主管里克·舍伦德（Rick Sherlund）认为2023年，围绕科技股的乐观情绪可能将卷土重来。他认为，从长期来看，向云计算等高增长领域的转移将提振软件类股。强大的长期性趋势力量将最终提振软件股。而且，当前环境应该有助于软件行业在下半年以并购形式启动整合。

摩根大通：美联储将为经济“泼冷水”，料年底前陷入衰退

摩根大通的首席美国经济学家Michael Feroli预计，美联储准备遏制经济增长和破坏需求，以确保中期通胀继续上涨的预期不会在美国企业和消费者中扎根。他表示：“我不认为今年会是非常愉快的一年，我们预计经济将在今年年底前陷入衰退，这是因为美联储紧缩货币政策的滞后效应，以及他们发出的加息信号。”

花旗：下调美股评级，更青睐估值较低的欧股

花旗策略师Robert Buckland领导的一个团队周五将欧洲股票评级上调至增持，称其估值已经折合了15%的盈利下滑的影响。与此同时，他们将美国股票的评级降至“减持”，理由是盈利预期仍过于乐观。

6、下周关注

宏观方面，多项重磅经济数据本周重磅来袭。周四（1月12日），美国将公布12月未季调CPI年率、12月季调后CPI月率，同日还有美国至1月7日当周初请失业金人数数据。目前市场预期美国12月CPI同比将自2021年底以来首度跌破7%，同时核心通胀的增速也会延续下滑的趋势。

此外，周内还将公布美国12月NFIB小型企业信心指数、美国1月一年期通胀率预期、美国1月密歇根大学消费者信心指数初值等数据将公布。中国市场上，本周将有中国12月M2货币供应年率、中国12月CPI年率及中国12月贸易帐等数据将公布。

值得关注的是，本周将有多位美联储官员公开发表讲话。当地时间周二（1月10日），美联储主席鲍威尔等在瑞典央行举办的会议上发表讲话，之后鲍威尔将参与关于央行的独立性的讨论。周内还有2023年FOMC票委、费城联储主席哈克、2025年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德将发表讲话。

公司方面，英特尔此前官宣，计划将于北京时间2023年1月10日22点举办新品发布会，正式发布第四代至强可扩展处理器（代号Sapphire Rapids）。

更多阅读：一周财经日历 | 美国12月CPI重磅来袭！台积电领衔美股Q4财报季

风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。