大行评级 | 阿里获国信证券看好再涨50%！美光科技遭机构看衰

编者按：中金看好网易在元宇宙方向的技术积累与落地，维持目标价140港元；大和重申舜宇光学买入评级，称其仍是大中华地区手机行业首选之一；国金证券称复苏趋势下油气需求逐步恢复，推荐石油化工行业>>

大行观点

国信证券：维持阿里巴巴-SW $09988.HK 【增持】评级，目标价降至123-130港元

国信证券发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW“增持”评级，调整2023-25财年收入预测至8611/9762/11188亿元，目标价下调至123-130港元。短期静待直播电商冲击拐点，长期看好阿里在仓配供应链的能力壁垒。考虑到疫情放开，短期病例增加导致消费走弱，会对公司收入造成冲击，但管控减少长期利于公司发展。

报告中称，对于抖音电商对阿里货架电商的冲击问题，该行认为FY2026后抖音对阿里电商交易额及收入影响逐步消退，阿里电商份额企稳。

中金：维持网易-S $09999.HK 【跑赢行业】评级，目标价140港元

中金发布研究报告称，维持网易-S“跑赢行业”评级，盈利预测不变，目标价140港元，上行空间为21%。公司于2022年12月19-23日举办“熵变·启程”2022网易未来大会。会议以三天“思想之夜”与两天峰会论坛(创新力/元宇宙/内容力论坛及智美之夜)组成。大会上，公司邀请各业嘉宾探讨未来发展图景，同时也展现了网易在迈向元宇宙方向的技术积累与落地，在内容创作方面的深厚积淀。

西南证券：予快手-W  $01024.HK 【买入】评级，目标价95.05港元

西南证券发布研究报告称，予快手-W“买入”评级，目标价95.05港元。公司期内流量保持高质量增长，用户获取及留存效率提升。分业务看，线上营销：广告主数量增长助力广告外循环，电商交易推动广告内循环。电商：活跃买家渗透率+客单价提升，驱动电商高速成长。直播：多垂类丰富直播业态，多举措带动 MPU增长。

大和：重申舜宇光学 $02382.HK 【买入】评级，目标价降至115港元

大和发布研究报告称，重申舜宇光学“买入”评级，称其仍是大中华地区手机行业首选之一。因对整体手机需求持更审慎的态度，下调2022/23年每股盈利预测12.9%/13.6%至2.407/3.461元人民币，目标价由133港元下调至115港元。公司手机镜头及摄像模组业务会继续受手机需求的持续不确定性等影响。

该行表示，仍对公司长期发展持正面态度，认为2023下半年iPhone采用潜望式镜头会带动智能手机规格升级的需求，并相信公司能进一步占有iPhone市场，手机规格升级也能带动平均售价的上升，为公司抢占更多份额。该行指，电动车及高级辅助驾驶系统的兴起，带来了采纳车内多镜头的趋势，利好公司业务。

Piper Sandler：维持美光科技 $MU 【减持】评级，目标价45美元

Piper Sandler分析师Harsh Kumar发布报告称，美光科技公布的最新业绩和业绩指引略低于市场预期。这位分析师强调，该公司在多数终端市场都表现得疲弱，这也使得存储芯片的市场需求大幅下降，随后的市场定价也出现混乱。他预计存储芯片市场将在明年大约中期开始复苏，与其他终端市场的复苏预期一致。与此同时，该分析师大幅削减对该公司的预期，并保持对该股的“减持”评级，目标价维持在45美元。

财报数据显示，美光科技Q1营收为40.9亿美元，同比下降47%，市场预期为41.3 亿美元;净亏损为1.95亿美元，上年同期净利润为23.06亿美元；不包括某些项目的每股亏损为0.04美分，市场预期每股亏损0.01美元，上年同期每股收益2.16美元。

其他评级

• 小摩：维持金风科技 $02208.HK “减持”评级，目标价降至5.5港元，将2022-24财年盈利预测下调3%至4%，以反映销量下降
• 兴业证券：维持滔搏 $06110.HK “买入”评级，公司潜在股息率8.7%，具备吸引力
• 美银：维持Palantir $PLTR “买入”评级，目标价14美元，其对Palantir正使用的SPAC投资策略并不看好，且因该公司迄今尚未达到其计划的投资目标

大行研究

国金证券：复苏趋势油气需求逐步恢复 维持石油化工行业“买入”评级

国金证券发布研究报告称，由于油气供应端边际减少或增加有限，而海外出行强度持续维持复苏趋势叠加中国疫后需求逐步恢复，全球油气供需结构偏紧，上游资源品价格有望持续维持高位，同时下游随着需求恢复，叠加部分下游炼化龙头持续积极布局深加工，今年受到疫情压制的下游板块业绩或出现改善。持续看好上游油气优质资产以及业绩有望修复的下游民营炼化企业，维持石油化工行业“买入”评级。该行建议关注上游具有油气资产的稳健型央企以及下游炼化业绩或出现超预期且持续推进产业链深加工的石化标的。

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