大行评级 | 小摩看好港交所再涨22%，大和下调特斯拉目标价至177美元

编者按：华创证券看好和黄医药新药上市申请进程，维持目标价27港元；富国银行建议增持迪士尼，认为分拆ESPN和ABC提升吸引力；中金展望2023年旅游酒店及餐饮业，中长期有望重拾增速>>

大行观点

小摩：维持港交所 $00388.HK 【增持】评级，目标价400港元

小摩发布研究报告称，维持港交所“增持”评级，更新预测模式，上调对其今年每股盈利预测2%，2023/2024年则分别下调4%及3%，以反映截至今年11月的营运数据，目标价400港元。此外，该行对港交所2022-2024年证券日均成交额预测为2370/2660/2940亿元。

瑞银：予JS环球生活 $01691.HK 【买入】评级，目标价12.3港元

瑞银发布研究报告称，予JS环球生活“买入”评级，目标价12.3港元。美国贸易代表办公室16日称，将352项中国输美产品的关税豁免再延期9个月。该公司旗下Shark Ninja的主要产品在此商品名单中，而关税豁免对Shark Ninja盈利有很大益处，同时预计Shark Ninja能通过产品创新及类别扩展，进一步巩固市场份额。

华创证券：维持和黄医药 $00013.HK 【推荐】评级，目标价27港元

华创证券发布研究报告称，维持和黄医药“推荐”评级，目标价27港元。12月19日，公司公告开始向FDA提交呋喹替尼（用于治疗难治性转移性结直肠癌）的新药上市申请，预计将于2023年上半年完成申请提交，并将随后向欧洲药品管理局(EMA)及日本医药品和医疗器械局(PMDA)提交新药上市申请。

该行提到，呋喹替尼在全球注册临床III期FRESCO-2达到了OS主要终点及PFS主要终点，该临床纳入了欧美、日本及澳洲人群，符合FDA批准要求。

大和：下调特斯拉 $TSLA 目标价至177美元，维持【跑赢大市】评级

大和证券分析师Jairam Nathan将特斯拉的目标价降至177美元，并维持对该股的跑赢大市评级。

Nathan将特斯拉2022年和2023年的每股收益预期，分别从4.15美元和5.75美元下调至4.10美元和5.30美元，以反映交付和定价预期的降低。该分析师仅将其2023年的交付预期降低5%，但假设每车收入同比减少8%。目标价下调反映了“推特干扰带来的更高风险”。

Nathan继续从基本面看好特斯拉，他提到该公司从减少通货膨胀法案中获得的竞争优势越来越大，且有潜在创新，如4680电池与干电池电极技术。

富国银行：给予迪士尼 $DIS 【增持】评级，公司可能在明年年底分拆ESPN和ABC

富国银行认为，这家媒体和娱乐巨头最早可能在明年年底分拆ESPN和ABC。该行给予迪士尼“增持”评级。

分析师Steve Cahall表示，剥离有线电视和新闻频道将使迪士尼成为“一家有吸引力的纯IP公司”，这也是伊格尔在寻求“重大变革”时重返该公司的原因之一。Cahall认为，如果迪士尼和艾格能够成功分拆ESPN，剩下的公司的股价将达到EBITDA的16倍，而且该公司可以继续推进专注于知识产权的战略，而ESPN则专注于体育。

其他评级

• 招商证券(香港)：维持石四药集团 $02005.HK “增持”评级，目标价升至5.6港元
• 大和：重申中国民航信息网络 $00696.HK “买入”评级，目标价升至20港元
• 大和：予H&H国际控股 $01112.HK “买入”评级 目标价降至22.6港元
• 大摩：维持兖矿能源 $01171.HK “减持”评级 目标价升至21.4港元

大行研究

中金旅游酒店及餐饮业2023年展望：短期曲折向好 中长期有望重拾增速

中金发布研究报告称，短期而言，旅游酒店及餐饮行业数据恢复仍存一定压力，恢复路径或曲折向好。中长期行业有望重拾增速，龙头持续扩店提升市场份额，基于对部分公司2024年业绩测算，2024年P/E基本处于较历史中枢更低的水平，基本面修复，仍能支撑较为可观的股价弹性空间。建议后续结合业绩兑现确定性和股价弹性空间选股，关注有成长性或估值具备提升空间的子板块的疫后复苏弹性。

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