特斯拉股价近腰斩，小鹏年内回调80%！新能源车股行情仍可期？

编辑：Nicole

本周小鹏汽车 $XPEV 领衔新能源车板块反攻，该股在周内累计涨幅达41.02%，理想汽车 $LI 收涨超26%，特斯拉 $TSLA 反弹逾6%。小鹏汽车年内累计的回调幅度仍然达到了80%，特斯拉股价腰斩。此外，该板块中还有Lucid $LCID 、菲斯克 $FSR 周内小幅收跌，但是机构Evercore ISI本周报告显示，该机构看好菲斯克后市，认为其股价有望实现翻倍。   

小鹏股价飙升，是吹响新能源车板块反攻号角？机构Evercore ISI报告显示其看好Rivian、Lucid和菲斯克三股。“蔚小理”11月交付交卷，理想、蔚来创下新高，“造车三宝”接下来怎么走？马斯克“沉迷”推特，特斯拉Semi半挂卡车即将交付，能挽救特斯拉腰斩的股价吗？一起来看看吧~

一、Evercore ISI报告：看好Rivian、Lucid，力捧菲斯克能翻倍

Evercore ISI分析师Chris McNally在其报告中表示，过去的一年对于新能源电动车企来说是需要重置期待的一年，但是随着消费者和投资者的关注增加，这些公司在未来十年的时间内有望开始推动大规模生产，其股价或许也会开始回归。

其中，该分析师认为，Rivian、Lucid和菲斯克这三家公司产品都有其差异化的定位，在不断增长的电动车市场中，都有可能成为“未来十年的主要参与者”。具体来看，该分析师对这三家公司都给出了具体的分析：

1、菲斯克 $FSR 

Evercore ISI在其报告中表示最看好菲斯克，评级首次覆盖该股，予“优于大盘”评级，目标价为15美元，较其周四最新收盘价高出近105%。

电动汽车制造商菲斯克公司创立于2016年，通过SPAC于2020年10月30日在美股资本市场挂牌。该公司此前已就柔性固态电池设计申请了专利，并正在开发自己的技术与合作伙伴一起制造电池。就在今年10月，菲斯克首席执行官Henrik Fisker表示，该公司计划在美国建立一个生产基地，以获得美国关于电动汽车补贴的资格。他补充称，该公司应该能够在2024年前在美国生产其Ocean SUV车型。从车型来看，该公司主营Fisker Orbit、Fisker EMotion和Fisker Ocean三款。

Evercore ISI分析师认为，相较于行业内其他公司，菲斯克自主研发车辆，但由制造商Magna Steyr来生产，这避免了其需要面对像Rivian和Lucid一样准备大量资本资金的问题。同时，该分析师认为，菲斯克的优势还在于瞄准了小型SUV市场的机会，预计其2023年的收入会有40%-50%的上升空间，并且有可能达到4万辆的交付，逐步释放出更高的估值。

不过值得关注的是，菲斯克的轻资产模式目前在市场上也招到了一定的质疑。做空研究公司Fuzzy Panda Research对该股出具了做空报告，称“菲斯克创始人Henrik的故事‘好得令人难以置信’，让其联想起了Nikola $NKLA 创始人Trevor Milton和FTX创始人SBF”。对此，菲斯克回应打算采取行动来解决Fuzzy Panda Research提出的虚假和误导性声明。

2、Rivian $RIVN 

分析师Chris McNally认为，在这三家电动汽车制造商中，Rivian是规模最大、资金最充足的，其R1T皮卡受到市场好评，他对该股的评价是偏向积极，目标价为35美元，这意味着较该股周四最新收盘价约有11.2%的上升空间。

该分析师认为，市场此前对Rivian的期待太高了，在市场达到针对公司新的收入共识后，将可能开始看到Rivian垂直整合和品牌优势开始发挥作用。

3、Lucid $LCID 

Chris McNally表示，他认为Lucid代表了电动车企理想的状态，其拥有广泛的垂直整合和领先的电子动力系统，该公司首次亮相的Air Sedan（定价约8-15万美元）瞄准超高端电动车市场，并计划推出更加高端的Gravity SUV以及低成本的CUV电动车。据报道，Lucid在11月发布了旗下第二款车型Gravity的官图，官方表示，其将于2023年初开放预订。

该分析师对Lucid给出12美元的目标价，较其周四最新收盘价仍有约22%的潜在上涨空间。Chris McNally认为，Lucid在市场扩张和资金筹集方面均还有很长的路要走，其技术优势明显，但是变现途径尚不明晰。另外，该公司募集的80亿美元资金可能助于提高市场的乐观情绪。

二、“蔚小理”11月交卷，接下来股价怎么走？

昨日（12月1日），蔚来、理想和小鹏汽车先后公布了其11月的交付数据，其中蔚来和理想汽车月度交付创新高，小鹏汽车则掉队，交易量同比萎缩62%。

此外，蔚来和小鹏汽车均已发布其最新的三季度财报，报告期内，蔚来三季度营收130亿元增长32.6%；经调整净亏损为34.6亿元，去年同期为亏损5.7亿元；小鹏汽车Q3营收为68.2亿元，同比增长19.3%，净亏损23.8亿元同比扩大49.0%。理想汽车预计将在下周五（12月9日）公布其Q3财报。

11月交付量已经交卷，Q3财报已有两家公布，接下来三家造车新势力股价将如何演绎？

1、蔚来汽车 $NIO  $09866.HK 

蔚来汽车11月交付量创月度新高，但其季度毛利率指标受到市场重点关注。汇丰研究报告指，蔚来的毛利率持续受压，研发费用或继续高企以支持其产品项目，预计集团将凭借其具竞争力的产品组合在高端市场获得市场份额。该行维持其“买入”评级，但将其目标价由28美元下调至16.1美元。该行下调集团2022至24年的盈测115%，主要是由于较低的销售预测、2022至-24年的毛利率收缩、及营运开支增加。

2、小鹏汽车 $XPEV  $09868.HK 

小鹏汽车在公布Q3业绩后飙涨，美股周三飙涨47.28%。周四公布交付数据后，该股回调近8%。大和发布研究报告称，小鹏汽车Q3汽车交付量令人失望，且因竞争激烈而2022年Q4及2023年交付量持悲观态度，下调其2022年收入预测29%至299.22亿元人民币。该行表示，维持小鹏汽车-W“买入”评级，目标价削69.5%至50港元。招证国际则维持小鹏汽车-W“增持”评级，指关注困境反转及执行力变化。

3、理想汽车 $LI  $02015.HK 

理想汽车11月的交付量提振了市场信心，中信证券最新研报指其12月有望挑战月销2万辆。中信证券发布研究报告称，对理想汽车保持乐观态度，未来随着中国智能汽车渗透率的提高，公司凭借在EREV(增程电动技术)、BEV(纯电动技术)、自动驾驶、智能座舱领域中的领先优势，有望持续受益。该机构维持理想汽车-W“买入”评级。

三、马斯克忙于推特，交付Semi半挂卡车能提振特斯拉股价吗？

特斯拉股价在11月下旬跌破170美元关口后震荡上行，小幅收复股价失地后年内累计跌幅仍接近50%。而马斯克自从完成收购推特后，持续注入大量精力大刀阔斧地改造推特，本周还与苹果CEO库克曝出矛盾后和解。据报道，这令许多散户和机构投资者似乎都在想卖出特斯拉股票。

不过本周特斯拉投资者迎来一则大消息，在发布5年后，特斯拉Semi半挂卡车终于在北京时间（12月2日）交付，特斯拉今日于内华达州超级工厂举行Semi电动半挂卡车交付仪式，将首批新车交付至百事公司。这也意味着第一款能够长途行驶的电动卡车即将投入运行。

就在Semi电动半挂卡车即将交付之前，The Quantamental Investor作者Ahan Vashi抛出观点，认为“Semi半挂卡车将是特斯拉的催化剂”。该作者认为，特斯拉是同类公司中表现最佳的成长型公司，估值非常合理，约为30倍。

鉴于中期复合年均增长率预期约为50%，Ahan Vashi认为，特斯拉的股票现在看起来很划算。

他表示，虽然从技术上看，特斯拉股价走势不好，在中短期内可能会跌至100-150美元的水平。然而，作为一名长期投资者，Vashi认为特斯拉每股180美元的价格是不错的买点，并且对该股的评级为“买入”。

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