小摩：通胀见顶，进场时机已到！这两只股最高再涨77%

近一年，市场充斥着关于通货膨胀的消息。周四，美国公布了10月CPI数据，显示同比上涨7.7%，这是数月以来首次跌破8%。

尽管该数据仍然是1980年以来的极高水平，但市场对于美联储12月的加息预期迅速修正，加息50个基点的预期大幅增强。芝商所（CME）“美联储观察”（FedWatch）工具显示，目前市场对于美联储12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的预期概率高达80.6%，加息75个基点至4.50%-4.75%的预期概率降至19.4%。仅在一天前，加息50个基点和加息75个基点的预期概率还相差无几，分别为56.8%、43.2%。

投资巨头摩根大通负责市场的资产管理投资主管David Kelly认为，未来趋势是有利的。从6月到10月，年化通货膨胀率从9.1%下降到7.7%，他表示：“通货膨胀已经见顶了，我认为它将逐渐下降。”通胀回落将有助于提振股市，Kelly认为，“现在是长期投资者增持股票的时候了”。

追随Kelly的脚步，以下是摩根大通的分析师挑选的他们认为可以长期获利的股票。

一、百利高 $PRGO ：股息稳定，盈利恢复

百利高是一家领先的非专利标签非处方药制造商，其产品阵容中有很大一部分来自皮肤科产品组合，百利高拥有美国最大的非专利皮肤病产品组合。

在最近公布的22年第三季度，该公司实现总收入11亿美元，同比增长5.5%；调整后的稀释每股收益为56美分，同比增长24%。消费者自主护理保健部门是该公司的主要收入来源，收入7.22亿美元；上呼吸道药物排名第二，为1.32亿美元；护肤产品组合总共带来了4900万美元的收入。

尽管百利高收入稳定增长，但投资者对业绩未能达到预期感到失望。据报道，收入比预期降低了约3%，稀释后的每股收益比预期的67美分下降了约16%。

不过，对于投资者而言的亮点在于，营收利润不及预期并没有影响公司派发股息，公司计划于12月20日支付每股26美分股息，年化1.04美元，年化收益率3.2%。该收益率高出市场平均1.5倍，并且公司还拥有9年逐步提升股息支付的历史。

小摩跟踪百利高的分析师Chris Schott对其前景保持乐观，他表示持续观察到一些积极因素，最终将转化为公司业绩的改善（例如完善的人力资源管理协同效应、定价收益、毛利率提升等）。尽管短期的盈利不及预期，但是随着未来几年利润率的恢复，将使百利高的股价远低于同行。

基于这种乐观态度，Schott给予百利高“增持”评级，目标价为51美元，这意味着该股未来一年有53%的上涨潜力。

华尔街也认同小摩的看涨立场，最近的4位分析师均给予“强烈买入”的一致评级，共识目标价48.25美元，以为该股未来一年拥有47.01%的上涨潜力。

二、TPI复合材料 $TPIC ：隔夜飙涨近20%，还能再涨77%？

TPI复合材料在材料领域享有名声，这些高科技制造材料，主要用于帆船和摩托艇等需要轻质、高强度、高性能结构部件，另外还用于风力涡轮机叶片，TPI是全球高端复合涡轮叶片市场的领导者，在过去20年里生产了超过75000片该种叶片。除中国市场外，该公司销售的风力涡轮机叶片约占全球使用总量的32%。

值得一提的是，周四随着美股大涨，该股收涨19.11%。

不过，虽然TPI在风力涡轮机市场中占据着强大的地位，但Q3业绩未达到预期。该公司公布营收为4.593亿美元，同比下降4.2%，每股净亏损39美分。值得注意的是，每股净亏损比去年同期亏损83美分显著缩小，但是却高于分析师预期的亏损30美分。

摩根大通五星分析师Mark Strouse指出，令人鼓舞的是，随着与通用电气的新协议(很快将正式签订)，美国制造业受益于通货膨胀削减法案，以及所有原定于年底到期的国际合同的延长，TPI在2024年及以后的可预见程度已经开始改善。Strouse预计，一旦美国财政部提供IRA指导方针，这种前景将在23年初进一步改善。Strouse继续向寻求能源投资的价值投资者推荐TPI。

Strouse给予该股“增持”评级，目标价21美元，意味着较周四收盘价还用77%的上涨空间。

总体而言，华尔街分析师根据TPI最近的8次评级(包括5次买入和3次持有)，对该公司给予了“中等买入”的共识评级，平均目标价17.86美元，未来一年上涨潜力50.84%。

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