大行评级丨招银国际看好京东涨至78.5美元，予哔哩哔哩“买入”评级

编辑：Jack

大行观点

国海证券维持思摩尔国际【买入】评级，指国内电子烟格局有望继续优化

国海证券发研报指，短期业绩受政策、市场环境等影响，但该行预计随着国内外市场监管政策的持续推进，电子消费税落地，行业将继续朝合法、有序、稳健、发展，产业链各环节头部公司将更受益监管的合法化进程和市场格局的优化。维持“买入”评级。该行续指，电子烟消费税落地，电子烟合法身份进一步确认，并有望为国家财政收入作出更多贡献。

招银国际维持哔哩哔哩【买入】评级，目标价20美元

招银国际发研报指，由于宏观环境变化，哔哩哔哩上半年收入增长放缓至同比增18.7%（2021：同比增61.3%），调整后净亏损也从去年上半年的22亿元扩大至36亿元。在当前阶段，该行认为用户持续增长、用户社区质量和活跃度的提升对公司长期增长前景较为重要。该行预计下半年总收入将同比增长9.8%。基于SOTP的目标价格为20美元，给予“买入”评级。

瑞银：维持友邦保险【买入】评级，目标价降至100港元

瑞银发布研究报告称，维持友邦保险“买入”评级，相信其资本具有韧性、于中国执行力及潜在增长复苏并未在股价上完全反映，目标价由107港元降至100港元。该行预计，公司第三季以固定汇率计新业务价值将增长4%，虽然东南亚市场新业务价值或将相对有韧性，但中国内地市场受到疫情影响，其他市场也面对分销渠道挑战，估计表现仍会受压。

中信证券：维持泡泡玛特【买入】评级，目标价15港元

中信证券发布研究报告称，维持泡泡玛特“买入”评级，结合前三季业务表现，下调2022E-24E收入预测至50.06/59.88/68.54亿元，净利润预测降至6.98/9.61/11.20亿元，目标价15港元。考虑到目前疫情影响，该行谨慎预计公司线下流量及消费者对于潮流消费购买意愿恢复高增长仍需时。报告中称，疫情短期对于消费者购买意愿产生影响，期待好转趋势下，需求回暖带来公司业绩提振，看好其潮玩龙头的竞争力及进化能力。

Piper Sandler：予亚马逊【增持】评级，目标价下调至125美元

Piper Sandler分析师Thomas Champion在亚马逊(AMZN)公布第三季度财报后，将亚马逊的目标股价从175美元下调至125美元，并维持增持评级。这位分析师在亚马逊财报公布后抛售时买入了该股。Champion在一份研究报告中对投资者表示：“在经历了艰难的财报周后，市场似乎反应过度了。”这位分析师表示，宏观环境仍是一个挑战，尤其是在欧洲，但管理层的指导方针看起来很保守。他说，虽然亚马逊网络服务的增长确实放缓了，但“这仍然是一个巨大的机会。”

大行研究

中金公司：连续加息后，美国内需进一步放缓

中金公司发研报指，美国三季度实际GDP环比折年率2.6%（前值-0.6%），同比增长1.8%（前值1.8%），好于预期。从分项看，出口扩张和进口下降对GDP的贡献分别高达1.6和1.1个百分点，两者合计贡献2.7个百分点，几乎相当于GDP的所有增幅。代表内需的消费和投资继续放缓，显示经济内生的增长动能在减弱，特别是房地产投资环比加速下滑，表明连续大幅加息在发挥作用。

该行认为，虽然这份GDP数据好于预期，但内需放缓的迹象已较为明显，美国经济总体向下的趋势也没有改变。该行维持明年美国经济将步入衰退的判断。对美联储而言，这份GDP数据不会带来太多影响，相比于经济增长，眼下联储更关注通胀走势和金融稳定。

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