回购额仅次腾讯！友邦保险年内豪掷超180亿，是否到了押注良机？

编辑：Chambers

华盛资讯10月12日讯，据港交所公告披露，友邦保险于今日再次回购1.78亿港元，截止发稿，公司已连续32个交易日回购股票，连续回购金额超过52亿港元。

回顾年内，友邦保险回购额已超过184亿港元，为港股年内回购金额第二高公司，仅次于“股王”腾讯的232亿港元回购额。

友邦保险780亿港元回购计划进度仅24%，今年来保险业回购频现

今年3月，友邦保险公布了100亿美元（约780亿港元）回购计划，计划在未来三年通过公开市场回购公司普通股向公司股东返还高达100亿美元的资本。截至10月12日发稿，公司年内已回购114次，而从金额进度仅为24%，尚不足计划三分之一。

除友邦保险外，中国平安也是保险业回购的“主力军”，公司主要回购A股股份。据中国平安A股8月公告称，公司已完成去年8月发布的回购计划，累计回购A股股份1.03亿股，占公司总股本的比例约为0.56%，回购额约为50亿元。

保险股年内表现低迷，分析师：行业估值被低估，股价具备吸引力

友邦大手笔回购背后，是今年以来港股市场大幅震荡，保险股亦表现低迷。此外，友邦于半年报中也曾指出，公司业绩亦受到疫情冲击、负债端承压以及投资端表现不及预期等因素。

截至发稿，友邦保险股价已较去年历史高位持续走低，回撤幅度超30%。在此背景下，公司“真金白银”大手笔回购，是提振市场信心的重要措施。

多家机构认为，在经历一段时间调整后，行业基本面趋向好转。中国平安CEO此前亦在公司股东大会上表示，管理层认为公司股价与价值出现脱钩，股价仍被低估。

• 中邮证券分析师认为，保险板块的大量增持和回购，反映了保险业管理层普遍认为目前股价被低估，同时，也有向市场传递信心的意图。
• 国泰君安证券分析指，寿险行业仍在改革调整期，短期客户对收益确定性较高的保险理财类产品需求明显提升，预计带来23年开门红的新单回暖，财险行业维持高景气。
• 海通国际预计保险行业未来人力规模有望企稳，看好下半年在宏观经济恢复前提下，保险消费需求逐步复苏。同时认为未来伴随经济持续复苏，长端利率有望存在阶段性上行机会。

發仔小科普：什么是回购？回购为何带动股价上涨？

• 什么是回购？

在证券市场中，股份回购是一种较为常见的操作。股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。

公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。但在绝大多数情况下，公司将回购的股票作为“库藏股”保留，日后可用作发行可转换债券、雇员福利计划等，或在需要资金时将其出售。

• 回购如何影响股价？

一般来说，回购行为对公司估值和股价都有着一定的正向作用，但这不意味着，只要公司回购，股价就一定会上涨。

从传导机制来看，回购对股价的作用会更直接，增加了二级市场股票的需求。具体来说：回购 -> 净资产减少、总股本减少、EPS 上升-> ROE 上升、P/E 回落 -> 价格上涨。但假如分红之后，红利再购买公司股票，则带来的结果与股份回购也类似。若回购后即用于员工持股或股权激励等，则不存在上述传导路径，仅是影响短期股票的供需。

因此，回购行为一定程度上对股价确实有一定提振作用，但不能作为单一的买卖判断依据。

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