大行评级丨瑞信：行业首选阿里，目标价147港元！旭辉遭砍价59%

编辑：Judy

大行观点

华安证券：维持腾讯控股 $00700.HK 【买入】评级，目标价390.9港元

华安证券发研报指，展望下半年，9月版号中出现腾讯子公司释放了良好的信号，预计游戏业务边际有所改善；视频号开启商业化，广告主投放意愿将有所恢复，将带动广告业务收入稳步增长；此外，由于公司退出部分亏损业务，长期看公司盈利能力将有所提高。因此，整体业务短期承压，中期回暖，长期仍具备强劲增长潜力。

该行预计公司22-24年营收为5646.79/6403.77/7228.49亿元，同比增长0.81%/13.41%/12.88%，对应合理股价349.0元（390.9港元），首次覆盖，给予“买入”评级。

瑞信：维持阿里巴巴-SW $09988.HK 【跑赢大市】评级，目标价降至147港元

瑞信发表研究报告指，受疫情影响，预计阿里截至9月底止次财季收入按年增长3%至2070亿元，料调整后EBITA为332亿元，较市场预期高出13%。该行认为，成本控制带来的持续强劲盈利尚未反映在市场预测。

该行指出，虽然仍然存在不确定因素，但与同行相比，阿里巴巴的市场份额损失正在缓和，亦有较大的成本优化空间。该行重申阿里巴巴为行业首选，惟预期短期内集团股价更多是受到市场情绪所影响，而非基本面的带动。该行将其2023至2025各财年盈测上调2%至3%，将港股目标价161港元下调至147港元，评级“跑赢大市”。

中信：维持理想汽车-W $02015.HK 【买入】评级，目标价165港元

中信证券发布研究报告称，维持理想汽车-W“买入”评级，考虑到理想ONE近期降价，L8/L7发布对后续对L9销量的小幅分流，预测2022-24年营业收入为513/1322/2406亿元（原518/1363/2464亿元），目标价165港元，看好未来业绩成长性，维持对其乐观态度。该行认为，伴随L8的发布，公司将重新迎来新配置点。8月销量低于预期，导致股价回调相对较多，主因是理想ONE向L9切换过程中，引起消费者对下款车型L8的观望和期待。另认为9月份销量有望重回万辆级别，11月伴随着L8的发布和交付，未来销量有望迎来进一步增长。

美银：降旭辉控股集团 $00884.HK 至 【跑输大市】评级，目标价降至1.2港元

美银发研报指，旭辉控股集团作为一家优质的私人开发商，目前受到行业风险蔓延的拖累：日前有媒体报道称，集团无力偿还部分到期债务。该行认为，公开市场债券发生交叉违约的可能性很小，但仍将集团评级下调至“跑输大市”，因潜在风险仍造成市场态度担忧，其销售或将进一步放缓，且或仍有其他表外债务。考虑其集团品牌或受打击，且合约销售前景疲弱，目标价下调59%至1.2港元，下调至“跑输大市”评级。

花旗：予特斯拉 $TSLA 【卖出】评级，目标价141.33美元

花旗分析师Itay Michaeli在特斯拉(TSLA)公布第三季度交付数据之前，维持“卖出”评级，目标价为141.33美元。该分析师目前预计第三季度的出货量为369,800台，低于之前的398,500台，主要反映了上海的产量增加。Michaeli在一份研究报告中告诉投资者，这一估算包括了“强劲的需求，但也包括了一些与生产/交付时间相关的差异的缓冲。”该分析师表示，随着特斯拉的产量持续攀升至第四季度，他对2022年交付量的预测保持在140万辆不变，第三季度的预测下降主要与时间有关。尽管如此，Michaeli认为宏观形势，尤其是欧洲的宏观形势，对第四季度的数据构成了一些风险。

其他评级

• 里昂：首予快手 $01024.HK “买入”评级，目标价85港元
• 中金：维持阿里巴巴 $09988.HK “跑赢行业”评级 目标价137港元
• 美银：英镑急跌影响汇丰控股 $00005.HK 资本，降目标价至67港元
• 大西洋证券：上调奈飞 $NFLX 评级至“超配”，目标价升至283美元
• 蒙特利尔银行：上调渤健 $BIIB 评级至"跑赢大市"， 目标价升至360美元

大行研究

汇丰研究：下调恒指今年底目标至19110点，明年底上望22470点

汇丰环球研究发表亚太区股市报告表示，宜从头开始审视中资股前景，并料一些行业的前景变得更加光明。该行维持对港股“增持”评级，下调对恒指今年年底目标预测，由原来23810点下修至19110点，料2023年底可上望至22470点；该行调低对国指今年年底目标预测，由原来8470点下修至6510点，料2023年底可上望至7830点；该行亦下调对富时香港指数今年年底目标预测，由原来1030点下修至880点，料2023年底可上望至1020点。

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