大行评级丨德银看好特斯拉再涨32%，小摩偏好中信与中金

编辑：Jack

大行观点

瑞士信贷：下调香港交易所目标价至375港元 评级【跑赢大市】

瑞信发表研究报告指出，报道称港交所正计划放宽对硬科技公司来港上市的收入要求，该行相信有关倡议虽然未必完全出乎市场意料，但由于内地硬科技行业急速发展，料对港交所集资有利。该行将港交所今年日均成交额预测由1290亿港元下调至1240亿港元，略低于市场预期。此外，该行将其2022至2024年的每股盈利预测下调3.7%、1.4%及2.4%。目标价相应由396港元降至375港元，维持跑赢大市评级。

美银证券：维持百度集团-SW【买入】评级，目标价242港元
美银证券发布研究报告称，维持百度集团-SW“买入”评级，目标价242港元。公司核心广告收入趋势在6月反弹后于7/8月有所改善，但是不同行业客户复苏步伐不一致。自6月以来医疗保健和电子商务广告商增加支出，本地服务和旅游广告需求在初夏有所改善。该行预计，公司第四季度趋势将比第三季度进一步改善；另预测云服务的毛利率将逐步提高。

德银分析师：上调特斯拉目标价至400美元，维持【买入】评级

德意志银行(DB)分析师Emmanuel Rosner将特斯拉的目标价上调至400美元，并保持买入评级。在分析了柏林和得州工厂的增产及美国《通货膨胀削减法案》下的电池生产信贷所带来的“巨大潜在成本效益”后，Rosner上调了特斯拉2023年的毛利率预期。Rosner在研报中称，尽管今年由于疫情和新工厂带来的成本和效率低下，特斯拉的毛利率增长放缓，但该指标仍有望在2022年实现增长。更重要的是，展望明年，其毛利率有望同比再提高300个基点。

摩根士丹利分析师：下调Adobe目标价至337美元，维持持股【观望】评级

摩根士丹利(MS)分析师Keith Weiss将Adobe的目标价下调至337美元，并维持持股观望评级。宣布收购网络优先协作设计平台Figma，这是Adobe第三财季业绩和电话会期间的关键焦点。Weiss同意Adobe管理层的观点，即Figma是“一种差异化的优质资产”，但他补充，收购一个新兴的竞争对手“引发了投资者对有机增长的潜在担忧，以及对利润率的短期稀释影响”。Adobe昨天的公告增加了Weiss对核心创意专业领域成熟的担忧，这将导致对消费者需求的更大依赖，而市场上已有像Canva这样强大的竞争对手，同时也有对传播者需求的依赖，而“Adobe在面对像Figma这样的对手时并不成功”。

美国银行将联邦快递目标价从275美元下调32%至186美元，评级从下调至【中性】

美国银行表示：受宏观经济快速下滑和该公司固定成本结构的影响，下调对2023至2025财年三年的EPS预测。

大行研究

摩根大通：中资券商股或已过度调整，偏好中信证券及中金公司

摩根大通9月19日发表研究报告指，国务院日前出台鼓励金融机构降费的文件，中资券商AH股的股价于上周五回落4%至5%，对比同期指数仅下跌1%至2%，相信财富管理及资产管理的费率将成为市场关注重点，带来潜在负面盈利影响，但预期对受评中资券商股而言并非灾难性影响，又认为股价已出现过度调整，继续将中金公司及中信证券列为行业首选。

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