ETF周报 | 空头全面胜利，SQQQ近一月涨近46%！华尔街最准分析师发声

编辑：Cynthia

1、本周美股ETF涨幅榜

坏消息接二连三，美股又熬过黑色一周！

本周二公布的美国8月CPI意外高于预期，残忍打破市场对“美联储转向”的期待，世界银行和国际货币基金组织的警告加剧了对经济放缓的担忧。全球股票与债券市场本周蒸发近4万亿美元。除了美元，其余资产几乎无一幸免。

从ETF周涨幅榜看，本周涨幅前列的ETF几乎全为反向/做空类ETF。其中做空房地产指数的 $DRV 一周大涨20.04%，罕见站上美股ETF涨幅榜首位；做空科技股、半导体、生物技术股等其他指数ETF涨幅紧随其后。

行情来源：华盛证券

在美联储持续暴力加息之际，美国房贷利率也在持续狂飙，一年翻了一倍多。本周美国30年期固定抵押贷款的平均利率已经突破6%，创下2008年以来的最高水平。

高涨的房贷利率正严重挤压贷款需求。抵押贷款银行家协会（MBA）14日公布的数据显示，截至9月9日当周，抵押贷款购房申请比2021年同期下降了29%，更高的抵押贷款利率已经导致更多的购房者处于观望状态。

2、主要股指ETF表现

美股股指ETF方面，本周3倍做空纳指和标普500指数的ETF涨幅居前，一周累计涨幅在14%-17.4%之间。

标普500指数周二下跌4.3%，为9月6日以来的最低收盘点位，创两年多来最大单日跌幅。目前多头正在密切关注标普500指数能否守住3900点附近的关键支撑位，市场技术人士警告称，如果该指数跌破这一支撑位，说明未来将面临更大的跌幅。

Bespoke Investment Group的分析师解释道，标普500指数从6月16日触及的2022年低点开始上升的趋势线是从3920点区域开始的，因此该点位至关重要。

行情来源：华盛证券

美股近期悲观情绪笼罩，除了CPI数据，联邦快递的盈利预警也给市场再插一刀。

周四，这家美国物流巨头撤销三个月前发布的乐观指引，并表示，截至8月底的三个月内的业绩将大幅不及预期，为应对全球包裹运输量下降，公司将关闭办公室和停飞货机。由于业绩和美国实体经济活力紧密相连，联邦快递的财报常常被视作美国经济活力的晴雨表。对此，高盛分析师Chris Hussey表达了深深的担忧：“本周喜忧参半的美国经济数据、高企的通胀以及联邦快递的警告，让人们重新想起了‘滞胀’的可怕前景。”

3、区域市场ETF表现

区域ETF方面，本周做空富时中国50指数和新兴市场ETF涨幅居前，其次是做空巴西和欧元。

多重因素影响下，今年以来港股市场持续震荡，昔日的港股“定海神针”腾讯控股数次跌破300港元关口，本周五收于293.2港元。不过，最新披露的持仓数据显示，海外资管巨头已经出手抄底。

富达国际旗下两只中国股票基金均在8月对多只股票进行增持。其中，中国焦点基金对腾讯控股的加仓幅度更是超过60%。此外，在港股市场的持续调整中，多位“牛散”也“潜伏”港股ETF，等待反弹时机。

行情来源：华盛证券

另一边，欧洲市场近期不容乐观。

在欧盟想要对俄罗斯进口石油和天然气设置价格上限，以及俄罗斯威胁油气全面断供的能源危机之下，欧洲央行为抗击通胀正在鹰派加息，均加深了华尔街对欧洲即将陷入衰退的担忧。

巴克莱欧洲经济研究部主管Silvia Ardagna 团队本周发布研报称，欧元区衰退迫在眉睫，衰退的严重程度和持续时长都比三个月前的预期要更糟糕。预计2023年下半年才会温和反弹，在此之前会遭遇“一场不亚于2010年欧债危机和1992年欧洲货币危机的严重衰退”。

4、商品ETF表现

本周商品ETF中，做多白银ETF涨幅居首，2倍做多白银ETF  $AGQ 周累涨8.35%；做空黄金ETF涨幅其次，2倍做空黄金ETF  $DZZ 涨6.9%， 按照最活跃合约计算，本周黄金期货合约下跌2.6%，为过去五周内的第四周下跌。

在美联储暴力加息预期下，美元近期表现强势，美债收益率走高，进一步打压金价。分析人士表示，在下周美联储决议前，金价偏向弱势，并存在进一步下探风险。

行情来源：华盛证券

美元走强同样也给油价带来了压力。

本周能源继续走弱，尽管周内多次出现日内反弹，原油价格仍录得连续第三周下跌。2倍做空标普原油与天然气勘探开采产业的 $DRIP 一周涨近8%。

对经济衰退的担忧仍然是本周油价呈现下降趋势背后的最大原因，国际能源署(IEA)预计，第四季度石油需求增长几乎为零。

而美国能源信息署9月14日公布的数据也显示，最近一周美国原油库存意外大增，馏分油库存增幅也远超预期，表明燃料需求疲软并抑制油价。

行情来源：华盛证券

不过另一方面，欧盟对俄罗斯海运原油的禁运将于12月5日生效，对燃料的禁运将于2023年2月5日生效。根据国际能源机构（IEA）的数据，欧盟对俄罗斯的禁令使市场不得不做好每天缺失240万桶供应的准备，其中每天减少140万桶石油和100万桶石油产品。禁运引起的供应紧张势必会影响原油和燃料的价格。

5、一周市场观点

华尔街最准分析师：美股要跌到10月，明年可做空美元、做多新兴市场国家货币

在今年预判美股走势最精准的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett看来，当前美股的下挫还没结束，痛苦要持续到下个月。而明年，最重要的交易是做空美元、做多新兴市场国家货币。

在当前的市场环境下，Hartnett的建议是保持防御策略，而要转向看涨美股，则需要以下条件：首次申请失业救济人数超过35万，美债收益率超过4%，信用利差扩大，美元回落。这一切可能会在明年一季度末发生。

高盛：美股恐怕还要再跌超25% 堪比金融危机

高盛在最新报告中指出，如果美联储在试图抑制高通胀的过程中采取更激进的加息举措，股市可能仍将较当前水平大幅下跌。该行写道，可能需要经济衰退才能充分遏制物价上涨，并最终抑制通胀，而不断上升的利率将引发经济衰退，而若美联储引发经济衰退，标普500指数将下跌逾25%。

桥水创始人达利欧：美联储加息到4.5%将令美股下跌近20%

桥水基金创始人达利欧本周在社交媒体发文称，看起来利率将不得不大幅上升（朝着4.5%-6%区间的高端），这将推动私营行业信贷增长放缓，进而影响到私营行业的支出，以及整体经济。仅仅将利率提高到4.5%左右，就能让美股下跌近20%。

欧洲凛冬将至！巴克莱警告：一场不亚于欧债危机和92/93年的衰退近在眼前

巴克莱的欧洲经济研究部主管Silvia Ardagna 团队本周发布研报称，欧元区衰退迫在眉睫，衰退的严重程度和持续时长都比三个月前的预期要更糟糕。这份研报称，欧元区经济活动不振时遭遇新的能源冲击，预计2023年下半年才会温和反弹，在此之前会遭遇“一场不亚于2010年欧债危机和1992年欧洲货币危机的严重衰退”。

“新债王”冈拉克：标普500或再跌逾20%，建议投资者买长期美国国债

当日时间周二，“新债王”、DoubleLine Capital首席投资官冈拉克再次表达了他对美股的担忧，预计在10月份中旬之前，标普500指数可能会再次下跌逾20%。他建议投资者买入长期美国国债，理由是现在通缩的风险要比过去两年要高。他坦言，自己持有欧洲股票，同时如果美元跌破200日移动均线，他会买入新兴市场股票。

6、下周关注

下周将迎来超级央行周，举世瞩目的“美联储加息”也终于要来了。

北京时间周四凌晨，美联储将公布利率决议、政策声明及经济预期，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。

8月CPI数据公布以后，市场对美联储本次加息预期重新定价，目前普遍的预期是加息75个基点，将联邦基金利率抬升至3%-3.25%。对于美股走势而言，更重要的是鲍威尔的表态和“点阵图”展现出的加息立场。如果年内最后两次FOMC会议延续至少50个基点的加息步伐，料将引爆美联储本轮加息上限的大讨论。

除了美联储，未来一周还将有包括英国、日本、澳洲等数十家央行也将同步更新货币政策。

公司方面，美国物流巨头联邦快递将于周四公布财报，上周该公司撤回了2023财年的收益指引，并大幅下调了季度利润和营收预期，当周该股重挫23%，股价触及2020年7月初以来的两年多最低。

而这份预披露财报的暴雷也被解读为美国经济的“寒气”，给所有航运股带来了压力，并削弱了投资者的整体情绪，联邦快递首席执行官还表示，全球经济可能正在走向衰退。

更多阅读：一周财经日历｜屏息以待！美联储利率决议来袭，点阵图成焦点

风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。