港股风向标 | 新东方在线股价突破今年高点！日赚3.6亿，“海王”业绩爆表

编辑：Yura

發仔导读

结合市场资讯+公司财报+大行观点，追踪热门港股，关注市场最新风向，发现更多投资机会，我们一起来看看本周风向标重点！

1、新东方在线 $01797.HK 月GMV在20亿元左右，东吴证券表示，公司直播电商正处于快速发展阶段，且利润率远高于传统直播带货模式和MCN公司；

2、中信证券指出，保利物业 $06049.HK 上半年相对于同业实现了业绩的较快增长，相信公司作为国有物企的相对竞争优势才刚刚开始发挥；

3、浙商证券认为京东物流 $02618.HK 背靠京东集团，中国供应链物流仍处于发展早期，随着疫情好转，预计京东物流外部供应链收入将逐步回暖；

4、中远海控 $01919.HK 上半年日赚3.6亿元，一半净利润用于分红，小摩预期市场对公司业绩反应正面，维持“增持”评级及19元目标价。

新东方在线 $01797.HK 

机会解读：

• 近日，新东方在线公布了2022财年业绩，截至5月31日，公司实现总营收8.99亿元人民币，经调整后净亏损3.64亿元，同比收窄72%。财报首次公布东方甄选的成绩单，新东方在线直播电商营收为2460万元，毛利率为37.8%。9月1日，新东方在线盘中股价一度达33.3港元，突破今年6月16日33.15港元的高点，股价创2020年10月以来新高。
• 值得注意的是，东方甄选爆火是在6月份，因此其走红后的业绩并未计入本报告期。在财报发布会上，新东方在线执行董事兼CFO尹强表示，“我们目前最主要的收入来自东方甄选，东方甄选近三个月的GMV应该在20亿元左右。我能比较确定地告诉大家，从6月份开始，正好是2023财年的第一个月开始，不管是现金流，还是损益，我们都是正的。”
• 东吴证券表示，新东方在线直播电商正处于快速发展阶段，当前粉丝数近2500万人，粉丝购买率、复购率、退货率等指标行业领先；东方甄选APP上线也有望帮助公司更好沉淀私域流量，满足购物目的性强的用户需求。该行认为，东方甄选利润率远高于传统直播带货模式和MCN公司，主要系：

1. 收入端：公司收入主要来自向代销产品抽取佣金和销售自营产品。虽然没有传统MCN公司的坑位费，但也保障了选品议价权，佣金率在业内处于较高水平。自营品盈利能力更强，目前自营品销售收入占比正呈现提升趋势，公司预计稳态收入占比在50%以内
2. 成本费用端：公司依靠内容获客，节省流量采买成本；品牌带货模式，节省主播分成成本

风险提示：竞争加剧；主播流失风险；消费不及预期；行业政策风险等

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保利物业 $06049.HK 

机会解读：

• 保利物业隶属于保利置业集团，是首批国家一级资质物业管理企业。8月29日晚，保利物业发布中期业绩。今年上半年，公司实现收入64.49亿元，同比增加25.16%；公司拥有人应占溢利6.28亿元，同比增加28.01%。
• 平安证券此前指出，展望2022H2，疫情控制及房地产温和修复下，物管全年业绩仍有支撑。中长期新房交付仍可推动管理规模正向增长，叠加房地产调整带来物管格局持续优化，优质物企成长仍值得期待。当前板块估值跌至历史低位，性价比持续凸显，下半年随着不利因素逐渐解除，估值有望持续修复。
• 中信证券发研报指，保利物业上半年相对于同业实现了业绩的较快增长。难能可贵的是，这一增速完全是内生的，不依赖于并购的。公司在2022年上半年兑现近30%的业绩增速，且实现了股权激励，稳固了盈利能力，践行了大物业战略，成果丰硕。该行续指，公司在上半年实现了规模的扩张和效率的提升，相信公司作为国有物企的相对竞争优势才刚刚开始发挥，而这一优势可能在之后长期存在。维持“买入”评级，目标价59港元。

风险提示：疫情带来的经营风险；关联房企支持减弱；盈利能力下行等

京东物流 $02618.HK 

机会解读：

• 8月23 日，京东物流发布了 2022 年第二季度业绩报告。财报显示，2022年第二季度，京东物流营收为312.72亿元，同比增长20%；期内亏损为8338.2万元，同比大幅收窄，二季度经调整后的Non-IFRS净盈利达2.1亿元。
• 8月31日，东方甄选宣布，与顺丰和京东物流达成紧密合作关系，在北京、广州、杭州、郑州、成都5个城市，计划建立20个自营产品仓库，为自营产品提供面向全国的物流服务保障。直播电商“顶流”加码物流头部，这样的组合并不让人意外。财报显示，截至2022年6月30日，京东物流已服务抖音电商平台超1万个商家，业务量和收入增速持续增长。
• 浙商证券表示背靠京东集团获得的规模优势及行业认知、丰富的仓网资源和强大的品牌力是京东物流的主要竞争力。疫情下，京东物流优化客户结构、调减客户收入折扣影响外部供应链收入增速，但提振毛利表现，有利于长期稳健发展。中国供应链物流仍处于发展早期，未来随着疫情和经济改善，预计京东物流外部供应链收入将逐步回暖，维持21港元目标价及“买入”评级。

风险提示：电商发展不及预期风险；行业竞争加剧风险；人工成本大幅上涨风险

中远海控 $01919.HK 

机会解读：

• 8月30日晚间，中远海控发布半年报。在运费上涨，运力拉升下，公司上半年实现营收2107.85亿元，同比增51.36%；实现净利润647.22亿元，同比增长74.46%，据此计算，中远海控上半年日均盈利3.6亿元。尽管海运运价持续下滑，但仍然处于高景气周期内的中远海控，依旧没有停下赚钱的步伐，再一次取得了历史同期最佳业绩。
• 更引人关注的是，公司将进行10年来首次中期分红，中远海控公布了2022年中期利润分配方案，向全体股东每股派发现金红利2.01元（含税），按截至2022年7月31日该公司总股本160.9亿股计算，合计派发现金红利323.44亿元，约占上半年归母净利润的50%。
• 摩根大通指，中远海控业绩与早前盈喜相符，主要意外在于首度宣派中期息，且派息率为50%。更重要的是公司披露今年至2024年派息政策，即纯利30%至50%。该行视公司去年15%派息率为逊预期，导致股价至今跑输派息更高的同业。基于公司主动管理资产负债表及建立回馈股东承诺，其较同业更佳的合约曝险及更保守的船队策略续为主要正面因素，预期市场对公司业绩反应正面，维持“增持”评级及19元目标价。

风险提示：运输经营风险；行业竞争加剧；燃油成本扰动利润

以上就是本期發仔整理的热门港股，祝各位投资顺利！

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