大行评级 | 花旗力捧长城股价再升192%！安踏绩后获大摩唱高

编辑：Judy

大行观点

美银：重申小米集团-W【跑输大市】评级，目标价9.1港元

美银证券发表报告指，小米 $01810.HK 次季业绩逊预期，智能手机业务受压，并面临营运成本负担，目标价维持9.1港元。美银证券指，小米第二季实际营业溢利低过该行预期22%，销售额与预期一致，但由于受到智能手机利润率疲软的拖累，毛利率为16.8%，比该行和市场预期分别略低0.2和0.1个百分点。

该行对小米2022年至2024年的经调整纯利预测下调3%至9%，重申对小米“跑输大市”评级，因为智能手机业务风险未消退，并对公司明年保持保守看法，因为营运效率可能受到电动车和新业务快速增长的研发拖累，收入增长仍不确定。

大和：重申长城汽车【买入】评级，目标价28港元

大和发布研究报告称，重申长城汽车 $02333.HK  “买入”评级，并预计第三季销售量恢复将成为未来几季股价催化剂，目标价28港元。公司推出哈弗H6PHEV插电混能版标志转移至新能源车领域相信将成H6及未来哈弗车型销量催化剂，该行对其向新能源车转型持积极态度。

该行指出，长汽于7月终止欧拉黑猫和白猫销售，并计划在下半年推出闪电猫、朋克猫等车型，及7月起交付芭蕾猫，预计欧拉品牌今年的总销量为17万辆。而即将推出的哈弗H6 PEHV和WEY PEHV车型将进一步巩固公司在中国电动车市场的市场份额。

大摩：维持安踏体育【增持】评级，目标价133港元

大摩发布研究报告称，维持安踏体育 $02020.HK “增持”评级，目标价133港元，市场视上半年业绩胜于预期是正面消息。期内“安踏”品牌收入增长26%，远高于零售销售的中单位数增长，该行认为主要是因该品牌将批发店转型为直接面向客户(DTC)，该行承认低估其财务贡献，相信是盈利好过预期的主要原因。

中信：维持华润电力【买入】评级，目标价20港元

中信证券发布研究报告称，维持华润电力 $00836.HK “买入”评级，对2022-24年净利润预测为97.7/121.6/151.4亿港元(同比增513.4%/24.5%/24.5%)，对应EPS预测为2.03/2.53/3.15港元，目标价20港元。

该行预计，公司2022年全年可再生能源净利润为98亿港元，当前市值对应可再生能源盈利的2022年动态PE仅为8倍，估值安全边际极为突出；现货煤价下半年同环比均下降可期且长协执行比例不断上升，火电业务盈利在今年下半年或有明显改善。

Evercore ISI：维持苹果【跑赢大盘】评级，目标价185美元

Evercore ISI分析师Amit Daryanani维持对苹果 $AAPL 的“跑赢大盘”评级，目标价为185美元。分析师在一份研究报告中告诉投资者，据报道，苹果是最有可能赢得NFL周日门票(NFL Sunday Ticket)版权的公司，竞争对手还包括亚马逊、谷歌和迪士尼。

该分析师补充称，这笔交易是Apple TV+“促进用户参与度和新客户增加的杠杆”，同时对于苹果来说是一个“在日益拥挤的流媒体环境下差异化TV+产品”的好方法。但仅靠苹果的独立业务不太可能盈利。

大行研究

中金：短期市场可能继续盘整，港股估值急需积极催化剂

中金公司发研报指，随着中报和二季报业绩期渐行渐近，企业盈利表现也有望成为市场关注的核心。短期市场或将缺乏明显方向，或维持盘整态势。未来值得密切关注的变量包括：1）中国经济增长与政策变化；2）地缘政治紧张局势；3）疫情变化；4）中美关系。

具体到板块配置方面，该行认为寻求确定性和优质标的，例如高股息个股和优质成长个股或将是更好的选择。中期而言，如果美联储政策收紧步伐放缓和中国经济增长回升迹象双双兑现（或有望在4季度兑现），那么可能会为H股估值修复提供积极催化剂。

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