大行评级 | 德银看好腾讯再涨45%！小米绩后遭高盛削价至16港元

编辑：Judy

大行观点

德银：维持腾讯控股【买入】评级，目标价降至450港元

德银发表报告指，腾讯 $00700.HK 第二季收入比市场预期略低出1%，原因是游戏和金融科技业务表现疲软，部分被更强的广告收入所抵销。由于有效的成本优化措施，经调整纯利仍比市场预期高出15%。目标价由470港元降至450港元，维持“买入”评级，对腾讯的长期增长前景持积极的态度。

展望下半年，德银认为宏观经济挑战可能会对腾讯的收入增长复苏带来阴影，但仍然有信心，在不断努力整合非核心业务、优化内容成本、专注于高利润的云项目和减少销售费用的帮助下，盈利能够在第四季恢复正增长。此外，该行认为视频账户的变现快于预期，可能为广告业务复苏提供上升空间。

高盛：维持小米集团-W【买入】评级，目标价降至16港元

高盛发表报告指小米 $01810.HK 2022年第二季业绩大致符合预期，由于物联网收入较疲软，将2022-2024年收入预测平均下调2%，并预计2022、2023、2024年智能手机出货量分别由2021年的1.9亿下跌至1.61亿、1.75亿、1.87亿。该行将小米目标价由16.8港元下调至16港元，评级“买入”。

高盛表示，市场需求受到通货膨胀、外汇波动、地缘政治不确定性和疫情在内地反复的影响，小米管理层聚焦利用集团全球规模以减轻每个市场的负面影响，并加强其核心能力。

中信：维持吉利汽车【买入】评级，目标价25港元

中信证券发布研究报告称，维持吉利汽车 $00175.HK “买入”评级，产品新能源化已全面开启，在雷神动力系统加持下混动产品有望持续放量，并在规模化效应下进一步提振利润，目标价25港元。

该行看好基于串并联双电机DHT路线的雷神动力成为吉利的主力PHEV路线，有望成为在PHEV市场扭转战局的车型，建议持续关注其销量潜力。若雷神动力在帝豪L上取得成功，后续将有较大希望继续将该技术移植到其他既有的燃油车型上，成功实现插混化+电动化转型。

汇丰：维持理想汽车-W【买入】评级，目标价降至162港元

汇丰发表评级报告指，鉴于理想汽车 $02015.HK 推出大型豪华SUV车型L9及即将推出的更新版理想ONE，即L8，该行相信公司下半年销量、价格及组合将会有所改善；该行认为，在2023年产品周期会加快，推出更多新产品，包括电池电动车以及另一款增程型电动车(EREV)，将会带动公司销量及盈利，并预料公司明年扭亏转盈，并将其目标价由184港元下调至162港元，维持其评级为”买入”。

大摩：维持Meta Platforms【超配】评级，目标价降至225美元

摩根士丹利分析师Brian Nowak将Meta Platforms $META 的目标价从280美元下调至225美元，并维持对该股的“超配”评级。该分析师在一份研究报告中告诉投资者，总参与度的下降和货币化程度较低的Reels使用量的上升正在产生更大的收入逆风。虽然Meta正面临着执行的不确定性，但该分析师认为这在目前的股价水平上已经得到了充分的反映。

大行研究

平安证券：恒指处于近十年来较低估值水平，坚定信心底部布局

展望后市，平安证券研报表示，恒指当前市盈率（TTM）仅为9.1倍，处于近十年来的13%分位较低估值水平，仍是坚定信心底部布局的良机。

该行表示，中报正陆续披露，高景气度板块与公司将成为未来一段时间市场关注的主要方向，而市场底部阶段也是积极布局低估个股的良机。在我国宏观货币流动性仍然充裕背景下，叠加预期较多龙头公司即将发布靓丽中报，港股市场有望展开反弹行情，建议继续积极增仓与布局。

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