大行评级 | 快手获小摩纳入行业首选，理想汽车遭高盛削价10%

编辑：Jling

大行观点

小摩：予快手 $01024.HK 【买入】评级，目标价120港元

摩根大通发表研究报告称，随着中国线上广告市场渗透率接近2021年高位，认为市场结构已趋成熟，将较电商等其他互联网支柱经济体更具周期性及宏观驱动力，预期市场份额增长将是企业最重要的增长来源。该行指，广告支出现时有所恢复，但宏观不确定性拖累下半年复苏前景，预期今年余下时间线上广告复苏步伐将较预期温和，选股方面首选为快手，予“增持”评级，维持目标价120港元，指出电商及广告收入市场份额增长，与主要竞争对手抖音的差距缩小。

高盛：维持理想汽车 $02015.HK 【买入】评级，目标价降至179港元

高盛发布研究报告称，维持理想汽车“买入”评级，续列入“确信买入”名单，下调2022-25年销售预测6%-12%，以反映理想ONE型号年期问题及与L9之间销售损耗情况，目标价由199港元下调约10%至179港元。另将2022年经调整纯利预测由19亿元降至15亿元;2023-25年经调整纯利预测则下调8%-10%。

美银证券：予中国人寿 $02628.HK 【买入】评级，目标价16港元

美银证券发报告指，中国人寿公布计划于美股退市，目标于今年9月初完成所有除牌及注销。由于其美国ADRs只占总股本的0.5%，该行并不认为美股退市将影响集团的业务基础，或于上海/香港的股份流动性。该行表示，本次国寿与另外四间国企从美股退市，并不代表预示其他ADRs的命运。美银证券予国寿“买入”评级，目标价16港元。

富瑞：上调东方海外国际 $00316.HK 目标价至138港元，维持【跑输大市】评级

富瑞发表评级报告，预料东方海外国际上半年纯利53亿美元，创下历来最高半年度纪录，并基于公司的70%股息支付率，料中期每股派息43.92元；惟该行认为集装箱航运收入已见顶。另外，由于年度合同价格较高，跨太平洋航线表现跑赢大市，但随着即期运费下跌，该行预料综合货运费亦会将走低。该行预料公司下半年净利润较上半年跌19%至43亿美元，即使行业盈利表现强劲，惟该行仍看淡集装箱航运业，主要由于其收益已见顶，跌幅或于明年进一步扩大，惟该业务仍然是有利可图。该行将东方海外目标价由130港元上调至138港元，维持其评级为“跑输大市”。

斯蒂费尔：上调安森美半导体 $ON 目标价至68美元，维持【持有】评级

斯蒂费尔分析师Tore Svanberg将安森美半导体的目标价从60美元上调至68美元，并维持对该股的持有评级。该分析师在一份研究报告中告诉投资者，他对该公司2022年的产能扩张计划印象深刻，将专注于碳化硅（SiC）的研发和资本投资。他认为，此次产能扩张凸显了安森美半导体的长期定位，即在利润率更高的碳化硅产品中获得更大份额，并致力于提高内部制造能力。

大行研究

中金：美国《通胀削减法案》获批在即，新能源产业将迎黄金发展期

美国《通货膨胀削减法案》(Inflation reduction act, IRA)已获美国参、众两院通过，下一步将将提交白宫、由美国总统拜登签字正式生效。中金研报指出，该法案将将重点支持美国清洁能源产业发展，该行认为对电动车、光伏、储能需求将形成重大催化。电动车方面，法案将潜在可获补贴的车企及范围进一步扩大，对美国新能源车需求将形成进一步激励，渗透率有望迎快速提升。光伏方面，供需支持政策齐发力，看好国内组件逆变器企业美国业务受益。储能方面，独立储能首次纳入补贴，有望从时空双维度驱动市场发展。

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