大行评级 | 腾讯获机构看涨21%，里昂唱多中国移动

编辑：Jling

大行观点

浙商证券：予腾讯 $00700.HK 364港元目标价和【买入】评级

浙商证券发布研究报告称，予腾讯“买入”评级，测算该公司2022/2023/2024年将分别实现利润1063亿元/1315亿元/1557亿元(同比增21.3%/23.7%/18.4%)，目标价364港元，意味着较最新收盘价有21.17%的上涨空间。该行表示未来可以期待公司小程序和视频号业务、海外游戏业务的想象空间。总体而言，公司Q2外部受疫情等影响，内部有降本增效支出压力，经营压力超预期，该行判断为基本面的底部。Q3游戏业务收入同比仍呈下降态势但环比上升，另随着复苏与经济预期改善、广告和金科企服业务皆有望实现有效复苏，预计下半年收入整体符合预期。

以费用端来看，腾讯“降本增效”动作已部分完成，节奏趋缓，财务方面的负面影响约在下半年前被基本消化，之后收益将显现，以此预计下半年净利润超预期。综上浙商证券预测公司下半年业绩回暖确定性较高，最佳投资机会或已显现。

里昂：重申中国移动 $00941.HK【买入】评级，目标价80港元

里昂发布研究报告称，重申中国移动“买入”评级，目标价80港元。公司上半年业绩优于该行预期，总服务收入同比增长8.4%至4264亿元，较预期高0.7%；纯利则同比上升18.9%至703亿元，高于预期13.7%；宣派中期息每股2.2元，意味着派息比率为58%，该行预测全年派息比率会更高，因其目标为明年派息比率提升至70%。

摩根士丹利：予香港交易所 $00388.HK 340港元目标价及【与大市同步】评级

香港证监会和中证监上周五发表联合公告，宣布原则同意对沪深港通交易日历进行优化，摩根士丹利发研报指，估计这将使沪深港通计划增加10-15个交易日，并解决“T＋1”结算产生的日历问题，以目前沪港通日均成交额估计，料成交额及投资组合持有费用或有潜在的升幅，预计香港交易所的交易收入可能会增加约1亿元，予目标价340港元及“与大市同步”评级。该行表示，虽然它可能需要大约六个月来准备实施上述变化，从而延迟对收入的影响，认为这标志着进一步深化沪深港通跨境市场接触面，以及有助于在充满挑战的环境中维持市场情绪。

花旗：维持中芯国际 $00981.HK 【沽售】评级，目标价为17港元

花旗发研报指，尽管中芯国际第二季度业绩好过预期，但由于消费相关业务呈下降趋势，预料中芯的客户将继续去库存，并且到明年毛利率或将现倒退，对其盈利前景保持保守看法，因而下调中芯的长期盈利预测。该行维持“沽售”评级，目标价17港元。报告认为，市场对智能手机和消费电子产品需求疲软，即使在国内客户的大力支持下，今年第四季和明年上半年仍面临下行风险。该行将中芯今年全年的盈利预测上调8%，以反映次季表现绩优，惟同时将2023年和2024年的盈利预测分别下调7%及6%。

Loop Capital：维持3B家居 $BBBY 【卖出】评级，目标价为1美元

WSB概念股3B家居近期暴涨，但Loop Capital Markets并没有放弃对该股的看跌立场，维持“卖出”评级，目标价为1美元。该机构分析师Anthony Chukumba认为，3B家居本次空头挤压反弹并没有改变它糟糕的基本面。他指出，最近的渠道检查表明，该公司仍存在很多问题，如大范围缺货、自有品牌商品打折严重、商店肮脏以及员工闲散。他还怀疑新的融资能否扭转目前的局面。Loop Capital预计，3B家居将不得不筹集至少5亿美元来清偿当前的债务并显著增加现金流。为筹集这些资金，现有股东的股份可能会被稀释约37%。

大行研究

中信建投：建议重视光纤光缆行业投资机会

中信建投指出，AT&T$T 网络主管称公司在全国范围内平均每小时增加350个光纤网络客户点，光纤网络有望在2025年底覆盖超过3000万处地点，康宁$GLW 2021年光通信业务的销售额同比增长了22%。谷歌 $GOOGL在2016年停止网络扩张之后，如今重新启动了光纤网络的建设，这些都反应了北美光通信（含光纤光缆）市场正处于景气周期。我们预计作为全球光纤需求最大的国内某电信运营商即将开启新一轮招标，我们预计量价方面均有望实现同比增长，因此国内外光纤需求良好，建议重视光纤光缆行业投资机会。

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