大行评级 | 比亚迪获机构坚定看好！B站遭美银削价21%

编辑：Judy

大行观点

美银：料哔哩哔哩-SW次季业绩符预期，目标价降至394港元

美银证券发表报告指，认为哔哩哔哩-SW业务将逐步恢复，第二季业绩料大致符预期，月活跃用户数量将按年增长26%至2.98亿，用户参与度将保持在第一季的高水平。

该行认为，下半年哔哩哔哩广告业务料反弹，按年升幅或有20%以上，受惠于恢复游戏审批带来的游戏广告商的需求，以及新业务故事模式带来的广告增加，因此轻微提高今年的收入预测，H股目标价由478港元下调至394港元。

瑞银：维持比亚迪股份【买入】评级，目标价升至345港元

瑞银发布研究报告称，维持比亚迪股份“买入”评级，基于电动车势头强劲，以及提高每辆车的盈利能力，对2022-24财年收入预测上调19%至36%，纯利预测升27%至53%，目标价由320港元上调至345港元。

该行表示，因公司销量销量快速增长、持续的技术创新和通过推出新车型而扩大价格范围，预计于2022下半年及2023财年盈利能力周期将有所改善。此外，瑞银对比亚迪刀片电池进行拆解，显示电芯与电池包的成本为每千瓦时136及151美元，较宁德时代电池的电芯与电池包水平低6%及14%，反映公司具成本竞争力。

麦格理：维持比亚迪股份【跑赢大市】评级，目标价升至357港元

麦格理发布研究报告称，维持比亚迪股份“跑赢大市”评级，将2022-24年销量预测上调30%-66%，收入预测上调19%-35%，净收入预测增长20%-44%，目标价由276港元升29%至357港元。

报告中称，比亚迪作为新能源汽车市场份额的领导者，拥有一体化供应链的优势，上半年市场份额增长8个百分点至26%，主因领先的插电式混合动力车(PHEV)战略和全价位产品组合。该行预计，公司下半年市场份额将进一步提升至30%、2023年提升至32%。

大摩：维持Paypal  $PYPL 【超配】评级，目标价升至134美元

摩根士丹利分析师James Faucette将PayPal目标价从129美元上调至134美元，并保持对该股的“超配”评级。他表示，PayPal品牌交易的增长速度明显快于电子商务，活跃账户的持续使用频率以及他所说的“合理的利润扩张/投资计划”让他感到鼓舞。Faucette认为电子商务增长复苏的持续进展和明显的付款份额增长应该会推动股价走高。

花旗：维持美国超微 $AMD 【中性】评级，目标价降至96美元

花旗分析师Christopher Danely将AMD的目标价从110美元降至96美元，并保持对该股的“中性”评级。Danely在研报中称，AMD公布的业绩喜忧参半，但指引低于共识，尽管其股价一再上涨，但经济衰退正在影响AMD。该分析师说，“当数据中心市场放缓时，AMD可能会经历更多的下跌，尽管这可能为我们提供一个升级股票的机会。”

大行研究

光大海外：短期市场风险偏好修复，关注科网、汽车电子、物管

光大证券发研报指，7月随着北京、上海等地的疫情得到控制，线下消费场景逐渐恢复；同时各地自7月18日起密集发放新一轮消费券，居民消费热情得以提升，促进消费加快复苏。7月断贷风波影响下港股持续回调，已反映了市场悲观预期。未来随着复工复产继续推进叠加稳增长政策持续发力，短期港股市场风险偏好有望得到修复。

行业配置方面建议关注：1）平台经济政策持续回暖下估值较低具有配置性价比优势的互联网科技股。2）景气度较高，需求有提升的汽车电子。3）受益于稳增长政策的建筑建材以及估值性价比优势明显的物业管理公司。

光大港股八月重点推荐组合：腾讯控股、新东方在线、香港交易所、新城悦服务、时代电气、中国交通建设、中国能源建设、华润啤酒、周大福、安踏体育。

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