军工股迎配置良机？估值底部＋政策目标催化下，有“聪明钱”早已行动

作者：Chambers

华盛资讯8月3日讯，港股军工概念今日领涨大市，截至收盘，中航科工涨超6%，南京熊猫电子涨7.43%，中船防务、航天科工等跟涨。

军工板块引爆市场关注，行业是否迎来布局时机？港股有哪些相关标的值得关注？

确保2027年实现建军百年奋斗目标，军工长期趋势向好

据央视网报道，中共中央政治局7月28日就深入实施新时代人才强军战略进行第四十一次集体学习，习近平总书记发表重要讲话，未来5年，我军建设的中心任务就是实现建军一百年奋斗目标。

国泰君安研报认为，长期来看军工趋势向好，2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板；依据以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2022年板块利润表与现金流量表或持续改善。

招商证券观点也指出，目前全球已进入新的动荡变革期，在此背景下，为维护国家核心利益，实现强军目标，预计国内在未来较长时期内都将保持对国防和军队建设的大力投入。

同时德邦证券认为，我国正加速实现国防军队现代化，一大批先进装备陆续亮相进入部队服役，军工行业正处于供需两旺的黄金时期。

国内军工基金Q2持仓整体回升！机构：行业估值低位，调整即是配置良机

从机构持仓来看：据东方证券数据，Q2国内军工行业基金持仓市值回升，同时超配收窄，包括主、被动军工行业基金持仓市值均有所回升；其中主动基金超配幅度从2.10pct收窄至1.90pct，持仓市值环比上升5.02%；另外被动基金超配幅度从1.75pct缩窄至1.53pct。

从板块估值而言，目前军工板块整体处于历史性低位，中信建投指出，国内军工板块目前板块估值水平与2021 年最低点估值相当，具备更高的投资性价比，建议坚定加大配置比例，板块有望在中报高增长预期驱动下延续升势。

从经营业绩分析：近期军工股迎来中报业绩披露时间段，有望对板块行情形成催化；中航证券认为进入中报季后，军工板块或先以宽幅震荡为主，然后才能形成更为一致的预期，继而实现进一步的突破，财报期间若现短期调整即是配置良机。

投资干货攻略如下

中航科工：为中国最大的军用和民用直升机制造商，其产品线全面覆盖轻型、中型和重型直升机；已建立航空整机、航空零部件和航空工程服务三位一体的业务体系。公司持有中直股份、洪都航空、中航光电、中航电子四家A股上市航天军工公司股权。

中船防务：为中国船舶集团旗下骨干企业，生产军用舰船、海警装备、公务船等为代表的防务装备产品。中信建投预计公司2022-2025年归母净利润同比增长分别为17.72%，46.24%和86.76%。

南京熊猫电子股份：为国内国防军工电子行业的骨干企业，旗下熊猫汉达在短波、卫星、超短波、军用移动通信及通信系统集成方面构建产品体系，向军队提供一体化全面解决方案。

航天控股：为中国航天科技集团旗下子公司，公司航天服务业分部从深圳航天科技广场物业投资项目，海南发射场配套区土地开发项目。

大陆航空科技控股 $00232.HK ：从事通用航空飞机活塞发动机及备件的设计、开发及生产、以及提供活塞发动机的售后市场服务及支援。

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