ETF周报 | 做多油气继续狂飙！ONG涨超30%；贵金属强势反弹

1、本周美股ETF涨幅榜

本周美股三大指数先抑后扬，周初受美国经济数据、加息预期以及明星科技股疲软财报的影响，美股承压回调，但随着加息75基点落地，鲍威尔释放鸽派信号，“美联储将在某个时候放慢加息步伐”，美股周三迎来强劲反弹。本周标普500收涨1.42%，纳指收涨1.88%，道指收涨0.97%。

从ETF周涨幅榜看，做多ETF成为赢家。2倍做多石油服务的ETF基金ONG $ONG 累涨30.08%，位居榜首；2倍做多原油天然气开采的ETF基金GUSH $GUSH 周涨26.84%，该ETF一年内累计涨幅达到124.4%。除此之外，还有多只能源ETF上榜。上周WTI原油期货震荡上行，埃克森美孚、雪佛龙业绩强劲，对能源股起到提振作用。周四据外媒报道，美国民主党参议员乔·曼钦已经同意达成一项协议——将3690亿美元用于气候和能源项目。

科技类ETF也有所表现，3倍做多科技ETF基金TECL $TECL 周涨14.83%。本周芯片法案迎来重大进展，美东时间周四，美国芯片法案在众议院闯关成功，预计将于近期有更多方案细节出台。周内多只重磅科技股发布业绩，Q2表现“喜忧参半”，有不少机构传达出下半年或将明显好转的信号。

虽然下半周美股反弹强劲，但是市场对于美股的担忧并未消退。本周公布的美国第二季度GDP年化季率连续第二个季度录得负值，进入“技术性衰退”。大摩首席投资官表示，在美联储最近一次政策会议后，美国股市出现飙升，但投资者应该知道，美国这个全球最大经济体似乎即将陷入衰退，美股将面临更多痛苦。而另一方面，美股仍然面临通胀局面，对冲基金大鳄比尔·阿克曼表示，如果利率不大幅提高，不提高到4%或更高，就没有任何希望回到2%的水平。

下周，美国将公布至7月30日当周初请失业金人数、6月贸易帐和非农数据等。如若数据表现不佳可能会加剧经济衰退的担忧，经济数据将为美联储的下一步举措提供线索，也将对接下来的市场情绪起到关键作用。

2、主要股指ETF表现

主要股指ETF方面，因股市反弹做多类ETF涨幅居前。标普中型股400杠杆基金UMDD $UMDD 本周涨幅15.43%位居首位，每日三倍做多中型股ETF基金MIDU $MIDU 涨幅亦达到15.12%。

美股指数ETF方面，3倍做多纳指的TQQQ $TQQQ 涨幅12.97%，3倍做多标普500指数的SPXL $SPXL 和UPRO $UPRO 分别涨12.93%和12.86%。

由于通胀加剧和供应链中断，美国第二季度经济增长仍在萎缩。此前多数经济学家预计，美国经济将在第三季度和2022年整体实现增长，不过最近他们一直在下调自己的预期。安永经济学家Gregory Daco表示：“GDP是衡量经济活动的一个指标，但劳动力市场将成为衡量我们是否真的在走向衰退、企业是否真的在削减招聘的最佳指标。”但是美国财政部官员们表示，即使美国GDP数据显示连续第二个季度下滑，考虑到整体的收入和就业数据，经济可以说仍处于健康良好状态。

3、区域市场ETF表现

区域ETF方面，本周南美巴西股市表现突出，多只ETF上榜。巴西IBOVESPA股指数本周累计上涨4.3%，做多巴西股市的ETF $UBR 本周累涨24.76%，排名第一，2倍看多巴西股票的ETF $BRZU 累涨23.85%。

随着巴西疫情逐步得到控制，消费水平修复，从年中开始，巴西官方不断调高对今年经济增长预期，最近一次调升至2%，不过复杂的国际形势将给巴西带来许多不确定性。今年10月，巴西将迎来四年一度的总统大选，目前选情存在较高不确定性。

此外，每日三倍做多富时欧洲的ETF $EURL 累涨11.5%，安硕MSCI挪威封顶ETF $ENOR 累涨8.71%。本周欧洲区俄罗斯股指领跌，波兰、奥地利、挪威指数领涨。

不过，欧洲市场的看空力量仍然较多。高盛经济学家发表报告认为，目前欧元区经济可能已经在萎缩，预计该地区经济衰退将持续到今年年底，第三季度和第四季度将分别萎缩0.1%和0.2%，随后在2023年才恢复增长。下滑原因包括来自俄罗斯的能源供应中断、疫情过后服务业反弹的结束、全球增长势头减弱以及意大利的政治动荡

4、商品ETF表现

本周商品市场中，白银表现突出多只ETF上榜，白银期货指数升破20美元/盎司，周内涨幅超过10%，黄金期货指数终于迎来强势反弹。2倍做多白银的ETF $AGQ 本周累计上涨19.3%。此外，美国铜指数基金 $CPER 本周涨8.18%，彭博工业金属分类指数ETN $JJM 、铜分类ETN $JJC 和镍分类ETN $JJN 本周均有亮眼表现。

周三公布的数据显示，美国GDP连续两个季度出现负增长，进入所谓的技术性衰退。市场押注，美联储可能在加息方面不会那么激进。近期美元指数表现弱势，大宗商品迎来反弹行情。

ED&F Man Capital Markets分析师表示：“鲍威尔为评估利率前景留出了一条缝，并在隧道尽头提供了一些启示，即明年利率不会上升。这打击了美元和美债收益率，引发黄金市场沸腾。我们预计短期内金价将走高，并很有可能在下个月测试1780美元至1800美元之间的阻力位。”不过，证券公司Kotak的高级分析师Madhavi Mehta认为，“市场对于黄金的热情可能是暂时的。数据显示，投资黄金的ETF在7月份的资金流出量是2021年3月以来最多的。”

本周能源ETF继续傲视群雄，做多油气股的ETF大涨。2倍做多石油服务的ETF $ONG 本周累计上涨30.08%，不仅领涨能源ETF，在全场ETF中涨幅亦位居榜首。2倍做多标普油气开采的ETF $GUSH 、2倍做多美国油气指数的 $DIG 和2倍做多能源产业ETF $ERX 涨幅均超20%。

本周，基金经理撤出了对美国最大能源股ETF的看跌押注，表明基金经理预计原油价格自上月大幅下滑后暂时触底了。另外，欧洲天然气价格两天内飙升30%，此前俄罗斯表示，将把已经降低的天然气供应水平削减一半。经济学家警称，欧洲大陆的天然气价格未来几年可能仍将处于高位。美银指出，汽油需求下降的忧虑似乎被严重夸大了，过去两周EIA数据提供的实物需求降低的证据并不充足，至少没有数据显示的那么严重。

5、一周市场观点

继美银首席之后，大摩首席也转多

上周，美银首席策略分析师Michael Hartnett开始看多后，本周大摩首席策略师Mike Wilson也表达了同样的观点，7月可能是美联储本轮加息周期中最后一次加息。Michael Hartnett上周表示，下半年美国整体经济情况不容乐观，但是现在的市场情绪已经悲观到极致，多项指标都达到2008年以来的极限，如果本月美联储加息75bp的话，联邦基准利率就达到2.5%附近，已经达到美联储预期值附近。所以今年剩下的几次美联储议息会议上应该会出现政策转向。

贝莱德：美联储终将选择保增长而非抗通胀 或于明年开始降息

保增长还是抗通胀，对于美联储来说难以两全。全球最大资产管理公司贝莱德认为，美联储过度收紧政策将对经济增长造成严重损害，随后将不得不从紧缩的货币政策180度大转向，2023年开始降息。

传奇投资者罗杰斯：史诗般的股市崩盘即将到来

传奇投资者吉姆-罗杰斯在最近的一次采访中警告称，一场历史性的股市崩盘即将到来，这将是他一生中最糟糕的一次。他还警告说，遏制通胀将需要更大幅度的加息，美国经济将陷入严重衰退。罗杰斯说：“我知道还会有更多的熊市。下一次将是我一生中最糟糕的一次。很多股票将下跌70%、80%、90%——这是熊市的运作方式。这当然会发生。我只是不知道什么时候。”

高盛策略师：强势美元将拖累美国公司第二季度营收

高盛策略师表示，强势美元可能导致许多标普500指数成份股公司第二季度营收不及预期。David Kostin等策略师在报告中称，自上而下的模型显示，美元贸易加权汇率上涨10%，会导致每股收益减少2-3%。需要指出的是，到目前为止，在106家已公布业绩的公司中，有22%的公司营收较分析师预估至少低了一个标准差，高于20%的历史平均水平。

大摩：抓住8月逢低买入美股家居服装股机会！

从汽油到食品，再到房租，所有东西的价格都在飙升，这打击了美国消费者的信心。然而，对摩根士丹利的Andrew Slim来说，这也是投资者买入符合他们需求的公司的好时机，建议在8月逢低买进股票。

Slim表示，尽管美联储正在加紧对抗失控的通货膨胀，但自今年年初以来，非必需消费品股票的抛售量已经达到26%，这使得该板块被出售。他称，家居服装、家居和住宅建筑等部分行业的表现有望跑赢大盘，尤其是如果价格涨幅开始放缓，经济可以避免衰退。
 6、下周关注

宏观方面，下周二，2023年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯将主持媒体早餐会，讨论美国经济和货币政策。周五，2022年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特也将就货币政策发表讲话。上周在新闻发布会上，美联储主席鲍威尔几乎没有就下一步的预期给出具体指引，鲍威尔表示，虽然9月份有可能再加息75个基点，但利率决定将取决于即将出炉的经济数据。

此外，据央视新闻，当地时间7月30日（北京时间7月31日），美国总统拜登新冠病毒检测结果再次呈阳性。白宫表示，拜登没有出现新的症状，他将重新进行隔离。

数据方面，下周重磅数据包括石油库存数据、美国至7月30日当周初请失业金人数、美国6月贸易帐、美国7月季调后非农就业人口(万人)、美国7月失业率等。8月5日晚20:30，美国将公布美国7月份非农就业报告，预期25，前值37.2，如若表现不佳可能会加剧经济衰退的担忧，经济数据将为美联储的下一步举措提供线索，也将对接下来的市场情绪起到关键作用。另外，过去3个月里，初请失业金人数每周都在上升，这预示着美国劳动力市场可能开始走软。

公司方面，特斯拉将于下周四在其位于得克萨斯州的超级工厂内召开2022年度股东大会，此前透露的人形机器人已经引爆国内产业链，此次会上机器人或将成为马斯克表演的“重头戏”。

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