大行评级 | 阿里获高盛看涨60%！小摩绩前喊话“超配”福特

大行观点

高盛：维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价163港元

高盛发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，预测截至6月底止第1财季收入同比持平，集团中国商业经调整EBITA同比预计跌34%/20%至275/405亿元人民币，目标价163港元。

该行看好公司多齿轮平台，以应对中国电子商务竞争加剧，及国际商务业务、云计算地位增长，预计市场份额损失将逐渐回稳。对于阿里巴巴拟向港交所(00388)申请以香港作为主要上市地，并于年底生效，认为此举有助公司潜在纳入港股南向通及资金流入。此外，公司CEO张勇于早前在致股东的信中讨论“消费、云计算和全球化”三大长期策略，及交代物流业务菜鸟发展方向。

瑞信：将汽车之家(02518)目标价由59港元升至81港元，评级“跑赢大市”

瑞信发表报告，预计汽车之家第二季收入录17亿元人民币，按年下降11%。由于收入下降和营销费用增加，非美国通用会计准则下的净利润预计约4.09亿元，与该行看法一致。该行料下半年汽车市场估计将按年增长8%，媒体服务业务销售将按年增长22%，由汽车代工商情绪改善和低基数推动。

该行将汽车之家H股目标价由59港元升至81港元，评级“跑赢大市”，以反映汽车市场复苏步入正轨，且互联网行业的监管忧虑有所缓解。

汇丰：上调协鑫科技(03800)目标价至5港元 评级买入

汇丰研究发表报告指，预计协鑫科技位于包头的新工厂将于今年11月投产，会为公司额外提供10万吨工业硅产量；除了现有的渠道产能，公司计划透过进一步开设其他生产工厂，以达致每年产量为20至30万吨。

该行表示，鉴于海外市场对太阳能需求增加，公司正寻求于海外开设工厂，同时亦考虑未来与下游客户共同投资旗下的工厂。该行上调集团2022年至23年盈利预测25%至28%，高于市场预测的10%至69%，并将其目标价由4.7港元上调至5港元，维持评级买入。

摩根大通：将福特汽车(F)目标价下调至19美元，维持超配评级

摩根大通分析师将福特汽车的目标价从21美元下调至19美元，但维持对该股的超配评级。该分析师削减了对福特第二季度盈利的预期，以反映全球生产疲软。然而，该分析师认为，福特汽车强劲的价格/组合应支持整体业绩表现稳固。

瑞信：予微软(MSFT)跑赢大市评级，目标价400美元

瑞士信贷分析师表示，尽管投资者担心经济恶化可能导致Azure和Office商业的增长减速、供应链问题对Windows产生负面影响以及外汇方面的逆风，但他预计Azure仍将是投资者的关注重点，他对Azure的增长仍然充满信心。

该分析师调查显示，近期硬件设备的价格上涨和持续的交付不确定性，进一步加速了从企业内部资本投资模式向SaaS支出的转变，而Azure作为“企业云”，正受益于向公共云的加速转变的趋势。对微软的评级为跑赢大市，目标价为400美元。

大行研究

中信：医药持仓比例位于历史低点，关注产业的刚性需求属性，期待复苏到来

整体来看，2022年二季度末医药板块基金持仓达到历史底部，疫情防控背景下相关热点领域与业绩增长确定性较高的CXO、医疗器械和医疗服务等领域的配置较为集中，但整体估值中枢同比已经大幅下移，处于近几年的估值最底部，配置性价比优势已经凸显。

考虑到国内外疫情防控局势及疫情后的医疗消费及建设趋势，预计短期内，核酸/抗原检测及上下游产业链、新冠疫苗、小分子抗新冠药、中医药、防疫物资出口等主题的相关个股将持续享受热点催化；港股建议关注：药明康德、锦欣生殖、康希诺生物、复星医药、石药集团、信达生物、君实生物

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