大行评级 | 里昂看好腾讯再涨72%！富国建议超配苹果

大行观点

里昂：重申腾讯控股【买入】评级，目标价下调至575港元

里昂发布研究报告称，重申腾讯“买入”评级，将2022-23年调整后净利润预测下调7%，目标价从600港元下调至575港元。公司第二季各项业务继续面临严峻挑战，预测总收入将同比下降2.2%至1353亿元人民币。

分地区看，中国热门游戏缺乏更新及较少新游戏推出，以及海外游戏趋势常态化，预计第二季网络游戏收入将下降4%。该行表示，收入疲软可能导致公司经调整息税前利润同比下降20%，但仍憧憬线上游戏及广告业务下半年可见起色，海外业务预期向好，加上微信视频号将迎来变现。

麦格理：维持美团【跑赢大市】评级，目标价升至226港元

麦格理发布研究报告称，维持美团“跑赢大市”评级，调升2022-24年盈利预测1%/10%/5%，目标价由216港元升至226港元。该行预计，公司今年第二季的收入表现有韧性(同比增长13%)。其中，食物外卖业务收入增长估计会较快(同比增长13%)，外卖量则预计升3%。此外，疫情放缓有助支持美团的持续复苏趋势，包括核心食物外卖业务及到店与酒店业务，而竞争减少也有望推动外卖业务有更好的盈利。

麦格理：将申洲国际评级至【中性】，削目标价46.4%至82港元

麦格理发布研究报告称，将申洲国际评级降至“中性”，下调2022/23年盈利预测9%/17%，以反映较低的收入及毛利预期，目标价由153港元削46.4%至82港元。报告中称，虽然申洲股价已由高位大幅回调，但该行认为短期内的催化剂有限，股价预计将在区间内波动。该行预计公司今年上半年收入同比增7%，但盈利下跌15%；毛利率则由首季21%改善至次季25.8%，上半年为23.7%。此外，该行与国内及国际品牌零售商交流，大部分将库存健康列为下半年首要目标，或令申洲未来6-12个月的订单增长放缓。

富国银行：维持苹果【超配】评级，目标价下调至185美元

富国银行发布研究报告，将苹果的目标价降至185美元，并维持超配评级。该行表示，根据对本季数据的分析，预计苹果第三财季（即第二季度）业绩将与指引预期一致。苹果4月底发布的业绩指引可能已经充分考虑了本季度的不利因素。此外该行表示，此前低于共识的iPhone手机第三财季收入预期可能会被证明是保守的，因为已经看到了一些利好的季内数据。

斯蒂费尔：上调奈飞评级至【买入】，目标价上调至250美元

斯蒂费尔发布报告，上调奈飞评级至“买入”，目标价上调至250美元。研报中称，随着用户基础出现稳定迹象，奈飞用户长期流失的可能性越来越小。该行认为，投资者的注意力现在可以“适当地转移”到奈飞增长计划的可行性上，包括将在明年推出的将密码共享货币化和引入广告支持的层级。随着管理层为下一阶段的增长调整业务，未来数年将出现“许多潜在催化剂”。

大行研究

湘财证券：汽车销量提振车规半导体需求 国产替代持续推进，维持行业“增持”评级

湘财证券发布研究报告称，2022年上半年半导体产业下游需求保持结构性增长，新能源汽车、工控、中高端IOT领域的供需失衡延续，带动半导体产业链内相关企业营收持续上行。中期随着各地稳增长促消费政策的发力，汽车销量预期上行，提振车规半导体产品市场需求。中长期，地缘政治冲突推动科技产业的逆全球化进程，国产化替代进程持续推进具备确定性，利好国内半导体企业发展。6月，芯片交期由5月份的27.1周缩减至27周。细分产品市场的交期数据出现分化，其中交期下降最为显着的为MCU、电源管理芯片和存储芯片。建议持续关注半导体行业，维持行业“增持”评级。

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