大行评级 | 大摩唱高理想汽车至209港元！阿里获多机构推荐买入

编辑：Judy

大行观点

交银国际：维持阿里巴巴-SW【买入】评级，目标价升至156港元

交银国际发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW“买入”评级，上调6月季度的利润增长约2个百分点，目标价由155港元升0.6%至156港元，估值具吸引力。国际形势影响下中欧供应链受阻，欧盟跨境电商增值税率调整对速卖通影响持续，LAZADA增长放缓，交银国际预计公司6月季度的海外电商同比跌6%。

该行预计，公司2023财年Q1收入1999亿元人民币，同比跌3%，主因收入结构变化，以及淘菜菜及淘特业务的投入。此外，6月季度阿里国内电商总商品交易额(GMV)及客户管理收入(CMR)或将同比跌10%及11%，主要由于4-5月到款率下降，以及商家广告投放意愿下降。

大摩：予理想汽车-W【增持】评级，目标价升至209港元

大摩发布研究报告称，予理想汽车-W“增持”评级，目标价由159港元升至209港元。由于6月新能源车销售强劲。展望今年下半年，由于订单强劲、渠道库存减少、积极的刺激及有利的车款产品线，该行预计将可支持新能源车销售势头。该行将国内今年新能源车行业销量的基础情境预测上调24%至570万辆，明年则升17%至660万辆。

交银国际：维持协鑫科技【中性】评级，目标价升至3.9港元

交银国际发研报指，由于国内外光伏需求超预期，2季度以来多晶硅价格不断上涨，而6月的安全事故更导致供给不增反降，供不应求加剧。本周多晶硅价格续创多年新高，走势明显强于交银此前预期。

协鑫科技颗粒硅扩产顺利，徐州现有的4.5万吨高成本棒状硅产能将于明年上半年改造为颗粒硅产能，成本将大幅降低。交银将上调2022-24年每股盈利预测。基于17倍2024年预测市盈率，交银上调该股目标价至3.90港元（原2.94港元）。由于股价已经反映上述利好，维持“中性”评级。

美银：维持中远海控【买入】评级，目标价21.5港元

美银证券发布研究报告称，维持中远海控“买入”评级，预计今年上半年净利润为644亿元人民币，为有史以来最高季度利润，目标价21.5港元。报告中称，公司发盈喜，预计今年第二季纯利达370亿人民币，按季升33%。但该行认为货运市场前景喜忧参半，海运市场前景正开始重新平衡，上行风险主要围绕美国西海岸劳工谈判，鉴于难以就工资和自动化达成共识，或将造成拥堵。

瑞穗：维持京东【买入】评级，目标价90美元

瑞穗分析师James Lee维持京东“买入”评级，目标价为90美元。分析师表示，在与管理层召开投资者电话会议后，京东仍是中概股的首选。Lee在一份研究报告中告诉投资者，随着6月促销期间收入同比增长加速至10%，消费者需求“恢复得很好”。

这位分析师表示，虽然该季度的表现似乎略低于预期，但仍将京东视为长期的电子商务份额增长者。进入2022年下半年，分析师预计政府将加大支持力度，推动消费支出，包括扩大消费券。

Evercore ISI：维持Meta Platforms【跑赢大盘】评级，目标价降至280美元

Evercore ISI分析师Mark Mahaney将Meta Platforms目标价由325美元下调至280美元，但维持对该股“跑赢大盘”评级。分析师表示，考虑到高通胀带来的成本压力、“猛烈的”外汇逆风、越来越多的消费需求疲软迹象和衰退风险，他“大幅”下调了该行对互联网大型股的预期。

大行研究

中信证券：关注高景气行业的业绩兑现

中信证券发布最新研报称，预计二季度是本轮盈利增速周期的低点，结构上除了上游资源品保持高盈利增速，中报盈利或有亮点的行业包括光伏、军工、汽车及零部件、医药、半导体、快递中的细分领域，其他大多数中下游中报盈利或明显承压。

实体经济方面，过去一个季度行业景气度/盈利确定性最高的板块集中在成长制造领域，三季度高景气有望延续；当前医药行业受政策扰动边际减弱，成长性凸显，有望受益于A股估值修复的行情；消费行业618高频数据符合预期，显示出需求端的韧性，但考虑到局部疫情反复，更加精准化的防控和后续消费景气的拐点值得期待。

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