大行评级 | 机构唱高西方石油再涨66%！美银推荐买入理想汽车

编辑：Judy

大行观点

美银：重申理想汽车-W【买入】评级，目标价升至179港元

美银证券发表报告，将理想汽车目标价由152港元上调至179港元，重申“买入”评级，因电动汽车受到中国消费者的欢迎、更好的毛利率管理，以及自由现金流应该比其他中国电动汽车公司更早转正。

报告指，理想近日正式发布第二款车型L9，据该行渠道检查显示，L9收到积极反应，上市后两天需求稳定。由于L9在规格和性能方面比之前预期的更具竞争力，该行将2022年至2024年销量预测分别提高9%、15%、13%。

招商银行（香港）：首予小鹏汽车-W【买入】评级，目标价167港元

招商证券（香港）发布研究报告称，首予小鹏汽车-W“买入”评级，预计2022-24年销量达16/29/39万辆，年复合增长率58%，看好智能驾驶技术持续升级，产品线向高端拓展，目标价167港元。作为中国三大造车新势力之一，2021年销量9.8万辆，为新势力之冠，是国内首家实现全栈自研自动驾驶方案的车企，自主开发自动驾驶系统（XPilot）及智能操作系统（XmartOS），形成闭环数据能力，通过OTA持续提升客户的智能驾驶体验。

申万宏源：首予药明生物【买入】评级，目标价102港元

申万宏源发研报指，药明生物是全球领先的生物药合同研究、开发及生产组织(CRDMO)平台，业务遍及国内和海外市场。预计22/23/24年的每股盈利分别为1.06元，1.44元和1.89元，分别同比增长30%/37%/31%。首次覆盖给予“买入”评级。基于DCF模型，该行目标价予102港元。

该行表示，公司为药企和生物技术公司提供一站式端到端服务，涵盖发现、开发以及生产生物药。按2021年销售收入计算，公司是全球生物药研发服务外包市场第二大企业，市场份额为10.3%。随着公司项目逐步进入后期开发阶段，预计公司于2022-2023年每年新增2-4个商业化项目，预计于2024-2025年每年新增4-6个商业化项目。

花旗：予易鑫集团【买入】评级，目标价升至1.8港元

花旗发表研究报告，指随着易鑫集团转型后业务发展更具韧性和更健康，变得更着重二手车交易、附加增值服务业务及控制融资成本，预期二手汽车市场交易持续活跃，将带动公司盈利能力提升。

该行表示，易鑫首季汽车交易量增长27%，虽然预期内地疫情防控措施将影响4月至5月份经营，但随着各城重新开放，以及当局推出降低融资成本的支持措施，业务有望复苏，将2022至2023年收入预测上调5%及14%，估计经调整盈利将达到4.63亿及6.7亿元人民币。花旗将目标价由1.2港元上调至1.8港元，对易鑫开展为期90天的正面观察期，予“买入”评级。

Truist：维持西方石油【买入】评级，目标价升至93美元

Truist分析师Neal Dingmann表示，沃伦•巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司(BRK.A.US)收购西方石油(OXY.US)的“机会很大”，该分析师将西方石油的目标价上调至93美元，维持“买入”评级。该分析师预计，西方石油将继续“实施相对维持资本类型的计划，即专注于平均每季度超过30亿美元的持续自由现金流。”

此前，伯克希尔哈撒韦又买入了960万股西方石油股票，将其普通股持股比例提高至16.3%。Dingmann称，一旦西方石油达到投资级，预计该公司就会有收购要约，而由于西方石油债务可能很快会降至200亿美元以下(目前为250亿美元+ 100亿美元的优先股)，因此该公司“很快就会成为投资级(IG)”。此外，考虑到自由现金流/债务偿还等积极因素的持续存在，西方石油最快甚至可能在今年就能达到投资级。

大行研究

中信建投：互联网在二季度有望出现“政策底”+“业绩底”

中信建投最新研报指出，互联网公司战略投资意义深刻，估值底部阶段重新审视投资价值。对于互联网公司而言，由于海外宏观不确定性风险，前期反垄断政策压力，叠加疫情影响业绩下行等因素，中概互联网经历了一段估值和基本面双杀的时期。

该行认为，前期各项压力正逐步趋于稳定，可预见性不断增加，其中政策面起稳，而随着宏观及疫情恢复，基本面也将迎来修复，互联网在二季度有望出现“政策底”+“业绩底”。

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