“史上最难”618？这些隐藏王者或仍是大赢家（附股）

作者：Simon

作为一年一度的年中大促活动，“618”这个由京东集团在2004年就创造的“概念”至今已经走过了18年。

从最初只是京东自己玩，到发展成全行业的促销盛会，618的影响力也呈现出爆发式的增长。从2013年开始，618与双11遥相呼应，成为了一年中最为重要的两个“全民网购节”。

但到今年，还没开始的618，就被外界定义为“史上最难”。但随着政府积极支持消费的措施不断施行，618预售结果仍有不少亮点。那么除了电商平台外，还有哪些“隐藏王者”会交出靓丽成绩单呢？而这些公司的股票，又是否正值得投资呢？

一、市场过于悲观，618或带来惊喜

外界对于本次618的悲观也是有理有据，今年以来疫情再度反复，尤其是诸如深圳、上海这样的大城市均按下了暂停键，各地交通、物流等被迫中断。引用京东CEO徐雷在业绩会上的话就是：今年疫情是对线上线下的一次“双杀”。

事实上，宏观经济本就已经面临较大的挑战，而疫情再度爆发无疑是雪上加霜。今年4月，中国社会消费品零售总额同比大幅下滑11.1%，1-4月增幅也仅为0.2%，创下了2020年以来的新低。

来源：FX678

这意味着，民众的消费热情降至2020年疫情首次爆发后的水平，消费欲望、消费能力可能都遭遇了比较大的打击。因此，市场对于本次618的预期明显降低。

但是在各大电商平台提前开启预售、简化活动玩法等一系列的努力之下，618预售却取得了非常亮眼的成绩。从京东方面来看，自5月31日晚8点活动正式开启后，手机通讯、电脑数码、家电、服饰、酒水、母婴、宠物、家装、个洗清洁等多个品类，同比均有高达三位数以上的增幅。

而从天猫方面的数据来看，在预售期间就有高达31个品牌销售额破亿，还有其他众多品类销售额均破千万的品牌，显示出强劲的消费潜力。

来源：海通国际

在较低的市场预期之下，预售结果显然带来了超出预期的表现。而随着活动逐步进入中期，正在观望的消费者也极有可能迈出脚步。因此，本届618活动最终带来惊喜的可能性较大。

二、政策助力，618有东风

除了618促销活动本身带来的影响力外，为刺激消费、提振经济，今年中央和地方都出台了不少对应政策。除了促进居民消费以外，在打通运输、物流等行业方面，也给予了重磅支持。

4月，国务院办公厅印发了《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，提出了聚焦促进消费的五个方面多达20条政策举措。五个主要方面包括：

①应对疫情影响，促进消费有序恢复发展

②全面创新提质，着力稳住消费基本盘

③完善支撑体系，不断增强消费发展综合能力

④持续深化改革，全力营造安全放心诚信消费环境

⑤强化保障措施，进一步夯实消费高质量发展基础

在中央的推动下，各地方也积极出台了具体的促销费措施。如北京要求大型连锁超市、生鲜电商平台等重点保供企业加大备货量，并延长营业时间；重庆出台19条措施促消费；云南将发放3亿元文旅消费“大礼包”等。

深圳则更为直接，推出了促进消费恢复的9大措施，其中包括对购买汽车、电子产品、家电产品、文旅消费等直接补贴的重磅措施，并加大“有奖发票”活动力度，盘活消费。深圳地区用户在线上，也可直接在京东app领取相应消费券。

来源：京东app

在电商时代，被疫情影响而被迫中断的物流运输是消费复苏重要的一环。今年4月，财政部联合相关部门陆续出台了九大政策措施，助力物流等行业保通保畅，促进产业链供应链稳定。

其中对于快递行业，更是“真金白银”对复合条件的快递收派收入免征增值税。这意味着，该项政策将为相关企业减轻约10亿元的负担。

因此，不管是在消费端还是运输端，强劲的政策支持或将有效促进今年618活动，“史上最难”618，想必会交出不错的答卷。

三、哪些港股“隐藏王者”或受益？

首先是作为平台方的电商企业，将直接享受到消费复苏带来的红利。日内京东集团一度逆势大涨超5%，近7个交易日涨幅已超20%，阿里巴巴则在日内再度触及100港元关口，均表现强势。

除了平台外，我们从预售情况也可以看出，这些公司产品受消费者欢迎度极高，今年618或带来不小的营收贡献。

①小米集团

6月5日，小米公布了最新的618战报：截至6月3日，小米全渠道支付金额已经突破了52亿元，包揽了京东、天猫安卓手机品牌销量/销额双第一。除了手机外，小米在AIoT、空调等领域全面开花，其中AIoT斩获68项第一的好成绩。

来源：小米

值得注意的是，小米在去年的618活动中，全平台支付金额超过190亿元，且同样维持了安卓手机销量第一的宝座。在接下来的活动中，小米仍有希望打破去年的纪录。

②联想集团

联想作为全球最大的PC供应商，一直是默默赚钱的“隐藏王者”。今年618开端，截至6月2日联想集团全网销售就已经突破了21亿元，实现笔记本、轻薄本、游戏本等15个品类第一，小新Pad在京东安卓平板单品销量第一、手机单日销量超去年整个618活动总和的亮眼成绩。

根据联想集团2022财年的财报显示，公司归母净利润达到20亿美元，同比大增72%，营收则达到716亿美元。中信证券认为，公司盈利能力迅速改善，各项业务强劲增长，给予联想集团“买入”评级和14港元目标价，这意味着距离当前位置仍有80%的上涨空间。

③安踏体育

安踏在运动鞋服品类中仍名列前茅，预售销售额达到了2.2亿，旗下FILA品牌预售额也达到1.3亿，分别位列第一和第三位。申万宏源认为，国货运动龙头品牌在618表现强势，消费反弹有助于业绩改善。安踏成长性更佳，PEG估值已经回落至低于国际品牌水平，或已被低估。

④海尔智家

今年618居家囤货型需求爆发，天猫方面大家电和生活电器TOP10品牌销售额同比增长150%左右。其中大家电TOP1品牌海尔，同比增加了近300%。不仅如此，海尔智家通过衣食住娱全场景的科技和智慧，满足了用户对健康生活的个性化需求，展示了充满智趣新潮的家体验，充分彰显数字化科技企业的引领实力。

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