大行评级 | 富瑞看好比亚迪至329港元！大摩力挺泡泡玛特再涨84%

编辑：Yura

大行观点

富瑞：维持比亚迪股份 $01211.HK 【买入】评级，目标价升至329港元

富瑞发表报告指，将汽油车与新能源车的负担能力进行研究，以了解消费者是否会继续购买新能源车，结论认为向新能源汽车转型并无变化。该行相信，比亚迪和小鹏汽车是新能源车大众市场的先行者，而比亚迪低成本和高性能的混能车DM-i及海洋系列料可继续增占市场份额，将其股份目标价由295.1港元上调至329港元，评级维持买入。

高盛：将赣锋锂业 $01772.HK 剔出【确信买入】名单，目标价降至160港元

高盛下调赣锋锂业H股目标价，由250港元降至160港元，并把赣锋锂业H股剔出确信买入名单，基于该行对锂价展望变得审慎。该行上调对赣锋锂业今年经常性每股盈利预测126%，但下调明年至2025年预测24%至45%，以反映该行对锂价预测的修订及更新公司扩展项目计划。

该行指出，锂现货价格纵使将从现水平回调，但估计市场已大致反映相关短期风险及长期供应风险，并估计赣锋锂业H股股价为2024年及2025年行业低潮期预测市盈率的14至17倍，因而维持对赣锋锂业H股的买入评级。

中金：维持理想汽车 $02015.HK 【跑赢行业】评级，目标价降至20港元

中金发布研究报告称，维持理想汽车跑赢行业评级，考虑2022年4-5月产销受影响，下调2022/23年收入5.8%/14.6%至550.96/1129.55亿元，将2022/23年Non-GAAP净利润下调3.9%/3%至33.7/57.6亿元，目标价119港元，对应2022年3.2x企业价值/营收，较当前股价存在26%的上行空间。

3月至今，理想L9的车型细节陆续在公司公众号上进行披露，该行认为L9延续了其在热销车型打造上的方法论，后续更新有望成为股价催化剂。

瑞信：予百度集团 $09888.HK 【跑赢大市】评级，目标价升至184港元

瑞信发布研究报告称，予百度集团-SW“跑赢大市”评级，上调今明两年经调整每股盈测15%及3%，反映更主动成本削减，并指经营溢利率有上行空间、净现金及市盈率计估值不高将为股价带来支持，目标价由181港元上调至184港元。

报告中称，公司首季核心纯利胜市场预期，另受惠于成本减省，经调整经营溢利率达17%，远胜于市场预期。此外，新业务开始出现成果：云服务偏向平衡增长，自动驾驶系统销售上与大型代工车厂有更多合作，集度汽车计划下月推出首款量产车，该行预计将于明年交付。

大摩：予李宁 $02331.HK 【增持】评级，目标价89港元

大摩发布研究报告称，予李宁“增持”评级，目标价89港元，相信未来15日内股价或有70%至80%的机率上升。

报告中称，公司股价自5月18日以来下跌16%，该行认为不能用4/5月的销售情况作解释，因为注意到其网上销售已恢复两位数增长，线下销售压力也逐渐缓解。同时，该行也不认为公司股价下跌是由市场忧虑所致，主因股价表现跑输其他品牌和零售商，但其基本增长动力仍然强劲，因此相信在现水平股价具支持力。

大行研究

大摩：料地产股短期内维持区间震荡，行业首选华润置地、中国海外发展

摩根士丹利发表研究报告指，其覆盖的内房中有19家已公布经审计业绩，利润率进一步受压下业绩表现疲软，但由于2020年基数较低，去年收入平均增长13%。

目前行业销售疲弱，楼价下行压力较大，加上预期2018至2019年土地成本较高的项目入帐，以及疫情的不确定性四大风险下，大摩预计2022财年行业销售及毛利率将继续保持疲软。

该行估计，政府或会继续出台放松措施，但房企股价可能会在短期内维持区间波动，在选股方面首选华润置地(1109.HK)和中国海外发展(0688.HK)，认为其资产负债表稳健，销售及盈利前景亦较同业优胜，给予“增持”评级。

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