美企内部人士疯狂“抄底”！Coinbase等个股还有机会？

作者：Nicole

“跌了就抄底，且越跌越买！”是美股市场上，散户投资者闻名的形象。

不过数据显示，当前越来越多的公司内部人士加入“逢低买入”阵营，美企内部人士买卖比创下疫情爆发以来新高。

公司内部人士纷纷加入“抄底”阵营，意味着什么？都有哪些个股受到内部人士的青睐？

一、什么信号？美企内部人士纷纷出手“抄底”

The Washington Service数据显示，截至本月5月19日，企业内部人士买卖比从2016年以来的平均值0.47增长至0.95，几乎翻了一倍。在此期间内，该比率仅有一次超过1，当时是2020年3月疫情爆发出现恐慌性抛售。该比率曾在2018年12 月达到接近0.94的水平，该时段是当年股市抛售最严重的时期，3 个月后标普500指数上涨约16%。

The Washington Service研究经理Mike Stein表示，确实已经看到企业内部人士买进/卖出的比率飙升，我们倾向于将这种迹象认为是“见底”的信号。Laffer Tengler Investments的CEO Nancy Tengler表示，这是内部人士的聪明资金。

Union Bank股票策略师Todd Lowenstein对内部人士纷纷买入并不感到惊讶。他认为，现在确实是有一些很好的、以合理的价格买到优质企业的机会出现了。

Leuthold集团首席投资官Doug Ramsey更喜欢通过衡量10万股或100万美元的大宗交易来衡量内部人士的行动。他将买入与卖出相减，得出“净卖出”占纽交所交易量的百分比。他表示，5月20日这一比例降至1%以下，将这一衡量标准提升至“最大限度的看涨”。

Marketwatch作者Michael Brush在文章中指出，当公司内部人士转向看涨阵营并买入公司股票时，这意味着公司股票已经超卖，可以预见至少会有短期的反弹。该作者在文章中表示，以历史数据来看，美股三大指数在未来三个月将有15%—20%的潜在上涨空间。

二、内部人士青睐的个股：家得宝、大摩、Coinbase

Marketwatch作者Michael Brush通过数据筛选，找到了以下三只获得公司内部人士追捧的大盘股：

1、家得宝 $HD 

买入详情：一位公司内部人士近期以每股288美元的价格购买了价值约43.1万美元的股票

世界最大家装零售商之一的家得宝，年内股票回调幅度达到25.23%。Michael Brush在文章中指出，值得强调的一点是，事实上家得宝一季度的业绩在零售商中表现不错，收入超出预期，且公司提高了指导价格。

摩根士丹利分析师Simeon Gutman认为，家得宝提高指导价的做法是保守的。尽管当前市场上因住房市场随着房屋抵押贷款的增加而放缓，进而对家居行业表示担忧，但是Gutman认为，越是这种时候，人们更愿意对房屋进行装修，对于家装的需求会在整个2022年持续。

此外，Michael Brush指出，家得宝还拥有较高的定价权，这在高通胀时代是个利好因素。例如，家得宝第一季度虽然客户交易数量下滑8%，但平均价格却上升11.4%，达到91.72美元。

Union Bank股票策略师Todd Lowenstein表示，这有助于支持该公司15.5%的营业利润率，这在该行业是很高的。此外，他认为公司2.7%的股息收益率也极具吸引力，投资者还可以期望家得宝未来继续提高股息，因为公司拥有优秀的自由现金流。

摩根大通分析师Christopher Horvers给予该公司超额评级，部分原因是他认为该公司对亚马逊公司竞争力。对于家庭装修项目，人们更喜欢在购买前触摸和查看产品，并征求家人的意见。Truist Securities对家得宝维持“买入”评级，将目标价由405美元降至375美元（较其上周五最新收盘价潜在上涨空间为21.5%）。

2、摩根士丹利 $MS 

买入详情：一位公司内部人士近期以79.3美元的价格购买了价值200万美元的股票

Michael Brush认为，作为一家投行，摩根士丹利的业绩一般与股市和经济直接相关。这也使大摩成为业绩不稳定的周期性代表。随年内美股大幅波动，大摩第一季度收入下滑5.7%至148亿美元，该股已从今年年初的高点下跌了20.5%。

Wealth Enhancement Group公司的高级投资组合经理Sonny Lin认为，从大摩内部来看，确有一些业务多样化抵消了市场周期性和波动性的影响。例如在上个季度，市场波动帮助其交易部门创造了强劲的收入增长，这抵消了大摩投行和财富管理业务的疲软。

Laffer Tengler Investments机构CEO Tengler也表示看好公司强大的自由现金流表现，同时认为3.4%的股息收益率很有吸引力。当前华尔街共有12位分析师评级覆盖该股，其中包括8个“买入”评级和4个“持有”评级，平均目标价为105.18美元，较其最新收盘价还有21.67%的潜在上涨空间。

3、Coinbase $COIN 

买入详情：一位公司内部人士近期以63.92美元至72.85美元的价格买入价值7500万美元的股票

随着币圈中比特币及以太坊等项目自去年11月高点以来大幅回调，“加密货币第一股”Coinbase在今年一季度收入环比下降53.2%至11.6亿美元，运营成本急剧上升，增长111%。同时Coinbase股价大幅回调，较去年11月的高点，已回调近80%。

而就在这种时候，公司内部人士出手买入，是什么信号？晨星分析师Michael Miller表示，尽管在监管方面继续面临挑战，但数字货币仍将继续持续下去。而Coinbase已建立了长期的声誉和当前不错的业绩表现，该分析师认为该股的公允价值达131美元，可给予四星评级（最高五星评级）。

Michael Brush指出，与其他加密货币交易平台不同，Coinbase有多种收入来源：充当资产托管人和经纪人，并提供抵押贷款、加密货币借记卡、区块链基础设施支持和数据分析。Coinbase CEO阿姆斯特朗（Armstrong）表示，由于加密货币表现低迷，现在向新产品线的扩张将更加容易，“我们把低迷期看作是一个机会，因为我们能够在其他人转向、分心和气馁时获得优秀人才，我们倾向于在这个时期做我们好我们的工作。"

摩根大通分析师Kenneth Worthington对该股维持“增持”评级，将其目标价从258美元降至171美元（较其上周五最新收盘价潜在上涨空间为127.03%），他认为公司CEO阿姆斯特朗的战略、公司的资产负债表具有吸引力。

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