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大行评级 | 富瑞看高阿里涨至224港元!Snowflake绩后遭机构砍价50%

2022-05-27 19:02

编辑:Judy

大行观点

富瑞:重申阿里巴巴 $09988.HK 【买入】评级,目标价降至224港元

富瑞发表报告,阿里巴巴截至今年三月底止季度业绩好过预期,预计阿里巴巴将继续专注于成本效益,并在疫情结束后抓住机遇。该行重申对阿里巴巴“买入”评级,目标价由268港元下调至224港元。

富瑞认为,阿里巴巴旗下天猫市场份额的增长有可持续的长期增长前景,在更高的转化率和相关内容的付费点击增长推动下,迎来可观的货币化机会。

大和:维持百度 $09888.HK 【买入】评级,目标价升至210港元

大和发研报指,百度集团22财年一季度的盈利表现超市场预期100%,这得益于百度核心业务和爱奇艺的严格成本控制。由于疫情中断,该行将2022年的收入预测下调1%,但2022年的每股收益上调24%,以反映成本控制措施。该行将目标价从203港元上调3%至210港元,维持“买入”评级,主要下行风险为人工智能商业化的延迟。

此外,阿波罗自动驾驶(ASD)在4月份接到东风汽车订单,该行预计从收到汽车制造商的订单到汽车交付,还需要12-18个月的时间才能转化为收入。而自动驾驶出租车服务ApolloGo正在向真正无人驾驶技术的商业化迈进。该行认为,更多的监管绿灯(即出台驾驶执照的标准、确定责任指南)是快速扩大其自动驾驶出租车服务的先决条件。

中金:重申中芯国际 $00981.HK 【跑赢行业】评级,目标价降至20港元

中金发布研究报告称,重申中芯国际“跑赢行业”评级,结合上调晶圆价格可能性,以及因手机需求疲软而遭下游客户砍单的可能性,维持今明两年营收75.57亿/86.1亿美元不变,并上调净利润预测12.9%/14.6%至18.3亿/19.48亿美元,目标价下调至20港元。

交银:首予新特能源 $01799.HK 【买入】评级,目标价23港元

交银国际发研报指,多晶硅是光伏行业核心原材料。全球碳中和政策推动能源结构向以光伏为代表的可再生能源快速转型,在新增装机推动下,交银预计光伏级多晶硅需求2021-25年复合年增速高达20%。

2021年多晶硅需求大增,均价同比暴涨1.5倍。大量企业进入,加上现有企业加速扩产,交银预计行业最终难免产能过剩,多晶硅价格未来2年可能大幅回落。多晶硅需求快速增长将推动企业长期业绩增长。交银首次覆盖低估值的龙头新特能源,给予“买入”评级和目标价23港元。

Stifel:Snowflake $SNOW 边际收入逊于预期,目标价降至120美元

Stifel分析师Brad Reback将Snowflake目标价从240美元下调了50%,降至120美元。分析师指出,尽管Snowflake第一季度的“略高于预期”,自由现金流利润率超过40%,但严峻的环境导致使用量下降。Reback称,我们注意到,边际收入逊于预期,因为管理层强调,在经营环境更具挑战性和经济格局不断变化的情况下,一些客户的消费低于最初预期。由于业务放缓,企业正在“优化”云计算支出。

大行研究

开源证券:煤炭开启第二增长曲线,关注高分红、高成长、能源转型受益标的

开源证券发研报指,1、碳中和背景下煤炭无需悲观,能源转型开启第二增长曲线。煤炭需求或于2030年前达峰,但供给有望先于需求达峰,煤价中枢将有望提升;在传统业务没有增量,煤企盈利丰厚及现金充沛情况下,更多煤企有望开启能源转型,布局第二增长曲线。

2、投资建议:三大主线布局,高分红、高成长、能源转型。当前煤企普遍表现为高分红和低估值,投资价值凸显。电煤无论年度长协和现货,均受到政策的限价管控,未来有望类似于公用事业,表现为稳业绩提估值。非电用煤政策约束小或仍存在一定弹性,炼焦煤及海外煤表现为完全弹性,价格上涨有望催化股价。

投资主线一,高分红受益标的:中国神华、陕西煤业、山西焦煤等;投资主线二,高成长受益标的:山西焦煤、中煤能源等;投资主线三,能源转型受益标的:兖矿能源、金能科技、中国神华、中煤能源、宝丰能源等。

风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。

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