首个能源制裁将达成！“涨声一片”里能源股又要引爆市场？

作者：Fyuan

今年以来在地缘因素推动下，能源股因油价飙升而得到提振，已经累计上涨了38%，成为一季度表现最为亮眼的板块。随着近日欧美的制裁措施开始涉及俄罗斯能源，能源股的涨势似乎远未停歇！

一、欧盟批准禁止进口俄罗斯煤炭，石油禁令蓄势待发

欧盟国家周四（4月7日）同意禁止从俄罗斯进口煤炭，将制裁措施首次扩展到俄罗斯能源行业。欧盟轮值主席国法国宣布，欧盟外交官周四签署了制裁方案，在正式通过制裁之前，成员国提出最终反对意见的截止时间是当地时间周五上午。在欧盟官方刊物公布制裁措施后，煤炭禁令将正式生效。

欧洲向俄罗斯购买煤炭大部分是在现货市场进行的，这些现货购买将在制裁生效后立即停止。对于非现货交易，欧盟给出了四个月的宽限期，这意味着欧盟要到8月中旬才会全面禁止俄罗斯煤炭。俄罗斯煤炭占欧盟进口总量约45%，制裁俄罗斯煤炭可能会令欧盟的能源困境雪上加霜，加剧通胀恶化。

据悉，欧盟成员国还同意立即启动第六轮制裁措施，有几个国家正在推动将石油纳入下一轮制裁，欧盟成员国的外交部长们将于下周一讨论对俄石油禁令。

与此同时，美国国会已通过一项禁止进口俄罗斯能源的法案。当地时间4月7日，美国众议院通过了禁止美国从俄罗斯进口石油、天然气和煤炭的法案，并送交总统拜登签署。此前参议院已通过该法案。一旦拜登签署，这将成为法律。

欧盟委员会周二提议禁止进口俄罗斯煤炭后，欧洲煤炭价格一度涨16.7%，达到300美元/吨。欧盟周四批准针对俄罗斯煤炭的禁令后，美国最大的两家煤炭生产商Peabody Energy $BTU 和阿齐煤炭 $ARCH 在美股的涨幅均超6%。

二、大行纷纷看好能源前景

市场分析师Irina Slav撰文称，禁止进口俄罗斯煤炭的消息传出后，煤炭价格大幅上涨。预计俄罗斯出口将下降，而且可能对其原油出口实施制裁，这可能会再次推高油价。在她看来，布油升至120美元还是可能的。

道明证券表示，在美国及其盟友大规模释放战略石油储备（SPR）的打击下，石油现货市场正显示出疲软迹象，但能源供应风险可能仍将上升。此外，对俄制裁继续影响俄罗斯石油出口，乌拉尔原油交易价格的创纪录折扣突显了这一点。随着欧盟委员会继续就如何应对俄罗斯石油问题展开辩论，能源价格上行风险依然很大。俄乌冲突进一步推高了世界各地能源产品的交易成本，给大宗商品交易商带来了更多摩擦成本，成为能源供应风险的隐忧。

美银也表示，能源类股还将继续上涨，因为有三个关键的利好因素。

首先，在俄乌冲突爆发并随后对俄实施制裁之后，投资者和政策制定者已经意识到，拥有充足的国内能源生产和供应，是经济和国家安全的关键。其次，2020年，能源板块在标普500指数中的比重降至1.9%。此后该板块在该指数中的比重增加了一倍，至3.9%左右。最后，预计能源公司今年将产生15%的抗通胀自由现金流收益率，其估值仍然具有吸引力。

三、哪些美股能源股值得关注？

以下是主要能源相关的美股标的：

原油：

• 埃克森美孚 $XOM 、雪佛龙 $CVX
• 西方石油 $OXY 、EOG能源 $EOG
• 康菲石油 $COP 、先锋自然资源 $PXD
• 马拉松石油 $MRO 、戴文能源 $DVN
• 2倍做多原油ETF $UCO

煤炭：

• 阿齐煤炭 $ARCH
• Peabody Energy Corp. $BTU
• Alliance Resource $ARLP
• Natural Resource Partners LP $NRP

天然气：

• 威廉姆斯 $WMB
• 阿曼瑞恩 $AEE
• 公平能源 $EQT
• 壳牌 $SHEL

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