涨、涨、涨！新能源车企组团涨价，行业未来如何走？

2022年的一季度已经接近尾声，对于新能源相关车企来说，今年第一季度可谓可谓是“涨声一片”。继今年1月份新能源车集体涨价之后，从3月初开始至今，新能源市场再迎涨价潮。

涨声迭起

据不完全统计，今年以来，已有超过20家新能源车企宣布涨价，涉及车型近50款。过去一周，比亚迪、特斯拉等头部新能源车企领衔涨价。其中特斯拉更是“7天三连涨”，Model Y车型最高累计已经涨价3万元。

涨价背后的原因

各家车企解释涨价原因，基本集中在两个理由上：一是原材料价格持续大幅上涨，二是新能源补贴退坡。

数据显示，从2020年底开始，碳酸锂的价格一路水涨船高。一年多的时间，现已涨到50万元每吨，相当于一年翻了十倍，且价格仍呈上涨趋势。

进入3月，受俄乌冲突影响，镍价疯狂上涨。对新能源汽车来说，镍是制作三元电池的重要原材料。目前，新能源汽车主流的动力电池是磷酸铁锂电池和三元电池，后者正极材料为镍钴锰酸锂或镍钴铝酸锂。此外，乌克兰两家主要氖气供应商已经停止运营，全球约45%-54%的半导体级氖气由乌克兰两家公司供应，而氖气是芯片制造过程中不可或缺的气体，因此加剧了全球芯片短缺。

对于上游原材料价格的持续暴涨，也引起了相关部门的关注。工信部已组织召开锂行业运行座谈会、动力电池上游材料涨价问题座谈会，会议要求，产业链上下游企业要加强供需对接，协力形成长期、稳定的战略协作关系，共同引导锂盐价格理性回归，加大力度保障市场供应，更好支撑我国新能源汽车等战略性新兴产业健康发展。

除了原材料成本压力，新能源车补贴退坡也是影响车企盈利的一大因素。2021年12月31日，四部委发布《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，明确了“2022年新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%”这一政策。

机构怎么看？

中金公司分析师邓学称，车企电池采购谈判逐步落地，作为对冲，特斯拉、比亚迪等车企也陆续调高终端零售价，幅度在数千至1 万元不等，预计后续会有更多车企跟进，体现了畅销品牌订单充沛、需求信心足，从涨价幅度来看较好地对冲了电池涨价的影响。该分析师进一步表示，低估值带来中长期买入机会，持续跟踪后续边际催化。结合往前看的边际变化，该行认为，当前低位的板块估值水平提供了中长期的买入机会。

国金证券表示，草根调研显示终端仍然坚挺，高锂价叠加高油价，电动车对消费者的吸引力并未减弱。今年需轻总量重结构，找结构上超预期或者确定性高的点。根据历史复盘经验，汽车行业成本端的大幅波动对结构的影响远大于总量。

华西证券认为，主流车企车型价格的调整，有助于疏导锂电池端的成本压力。后续随着下游需求转好以及上游原材料价格波动的缓解，新能源汽车整体将保持向好发展。

中信证券表示，2月行业产销数据平稳释放，新能源汽车销量持续保持同比增长，春节后补库存需求开始显现，数据整体略超市场预期。受原材料涨价和战争风险带来的供应链冲击，近期汽车行业估值剧烈调整，市场对于行业的风险因素和板块的盈利下调已经逐步达成共识。对于新能源车，主流车企优质车型不断推出提升行业景气，行业向上趋势明确。

招商证券表示，我国新能源汽车正处于快速渗透区间，消费接受度、产品丰富度都在迅速提升，当前正处于主动补库存周期开始阶段，新能源汽车需求不存在问题，困扰在于缺芯和大宗成本过高导致供给的供给短缺。

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