大涨过后，石油股能否继续看涨？分析称要满足这点

编辑：Jling

今年油价走势令人惊叹——今年以来油价每桶价格波动了55美元。在乌克兰和平谈判停滞不前之际，周四WTI原油（4月交割）价格大涨超8%。

WTI原油昨日收盘价报102.98美元，根据FactSet汇编的连续近月合约数据，这一水平较3月7日盘中创下的年内最高价130.50美元下跌了约21%，但较2021年底的收盘价75.21美元上涨了约37%。

MarketWatch深度投资专栏文章称,不要对周四的油价走势过于兴奋。纽约ClearBridge投资公司的投资组合经理Sam Peters此前表示，如果油价稳定在75美元/桶-80美元/桶的范围内，“美国大多数能源生产公司将获得非常高的自由现金流”。

更高的自由现金流可以用于常规股息、特别股息和股票回购，所有这些都可以让投资者受益，并推高股价。

FactSet调查的分析师对iShares全球能源ETF IXC（包括标普500能源行业的21只股票）的持仓股的自由现金流进行了一致估计。从结果来看，估计2022年自由现金流收益率超过20%的榜单中，美国有三家企业值得关注，它们分别是西方石油公司、康菲石油和阿帕契。

（一个公司的自由现金流是其资本支出后的剩余现金流。如果用估计的每股自由现金流除以股价就得到了估计的自由现金流收益率——越高越好。）

西方石油公司方面，昨日该股大涨9.47%。此前据美国证券交易委员会披露的文件，巴菲特在本周前三个交易日，斥资9.85亿美元连续买进1810万股西方石油股份，最新买入操作令其旗下伯克希尔-哈撒韦公司对西方石油的累计持股达到1.364亿股，持股比率达到14.6%。今年以来，西方石油涨幅高达101%。

此外，投资组合经理Sam Peters在谈到自由现金流时强调，石油公司的董事会——以及有影响力的股东——一直对投资勘探和开发各种类型的新油井犹豫不决，因为他们曾在供应驱动的价格下跌（2014年开始的）中以及需求下降中（2020年初新冠病毒大流行开始时）中饱受伤害。这些因素加上美国政府对国内石油生产的态度，预计美国生产商在投资方面仍将犹豫不决。而所有这些都意味着自由现金流将变更高。

下图为2004-2021年能源行业在石油勘探、油源开发和生产方面的估计资本支出与美国库存水平的对比。

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