大行评级丨瑞信料特步将跑赢大市，花旗维持华润电力买入评级

编辑：Ici

大行观点

瑞信：维持特步国际 $01368.HK 【跑赢大市】评级，目标价17.6港元

瑞信发布研究报告称，维持特步国际“跑赢大市”评级，目标价下调至17.6港元，并将2022-23财年盈利预测调整1%至2%，在同类品牌中，该行最看好特步，主因其低估值和高增长的预期。目前特步的零售流水表现强劲，同比增长30%，而目前内地部分实施封城的城市只占总销售额的少过5%，表明影响有限。

富瑞：维持保利物业 $06049.HK 【持有】评级，目标价升至53.56港元

富瑞发布研究报告称，轻微调升集团今明两年盈利预测。保利物业去年业绩表现合理及符预期，纯利同比增长26%至8.46亿元人民币，若撇除汇兑影响为上升31%。对集团更主动收购以丰富扩展渠道看法正面，预计其第三方合约会维持稳健，支持中期的盈利年均复合增长率有25%。

花旗：维持华润电力 $00836.HK 【买入】评级，目标价21港元

花旗发表报告，将华润电力目标价下调16%至21港元，评级维持“买入”，主因自媒体报道集团计划分拆再可生能源业务在港上市后，其股价已下跌近40%。虽然管理层没有确认分拆计划，但提到任何企业行动会考虑股东利益，该行认为下行风险已在股价反映。该行同时将集团今明两年盈利预测下调4.3%至5%，以反映煤炭成本提高。不过在假设电价按年上升15%，及单位燃料成本降低5%下，料集团今年火电厂的盈利能力按年会有改善。

Stifel：维持Roblox $RBLX 【买入】评级，目标价下调至65美元

分析师Drew Crum表示，Roblox 2月份的预订量低于他的预期，观众指标保持一致，用户投入时间“健康”。他指出，考虑到1 - 2月份的预订量和管理层对上半年的评论，他已经降低了自己的预期。不过，他继续认为，从第二季度末到今年下半年，预订量将有所提高，并认为随着股价的回落，风险回报“对上行有利”。

摩根大通：将星巴克 $SBUX 评级上调至【增持】，目标价维持为101美元

分析师John Ivankoe预计星巴克2023财年的总国际营业利润水平为12.9亿美元，与2019年持平。Ivankoe表示，即便是按照这个新的预估值，星巴克的股票“将显示出非常有利的风险/回报动态”。他认为，星巴克品牌应该保持其“平价奢侈品”的地位，估值可以推动股价上涨。

大行研究

广发香港：布局港股的窗口期可能正在到来

该行认为，一般而言，因流动性紧张、情绪恐慌而导致的下跌，右侧布局的胜率会高于左侧布局。在3月16日金融委作出表态，港A股放量大涨之后，市场企稳的信号已经初步显现。

在3月FOMC会议上，美联储的加息靴子正式落地，后续加息和缩表路径也已明确，不确定性降低。此后随着中国出台更多稳增长的举措、俄乌冲突的影响边际减弱，市场的信心有望进一步修复。

结合对全年港股走势“前低后高”的判断，目前布局的窗口期可能正在到来。

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