跟着巴菲特买买买？能源股热度持续，哪些个股值得关注？

作者：Nicole

因俄乌冲突美国对俄罗斯能源制裁、伊核协议谈判等因素影响，上周国际油价再度大幅波动，布油上周一盘中一度突破138美元后回落。截至今日17:31，布油报109.08美元/桶，美油报105.04美元/桶。 

随着原油价格的小幅回落，在交易中最为热门的ETF：领航能源业ETF $VDE , 能源指数ETF-SPDR $XLE 和VanEck Vectors石油服务ETF $OIH 均在上周从8年的价格高点回落。

不过，尽管国际油价较其上周的高点有所回落，但交易者并没有退场：

• 股神巴菲特在前一周斥资约45亿美元买入约9120万股西方石油公司股票后，上周三至周五三个交易日内，股神又持续购入共2710万股西方石油股票，买入价格从51.03美元至58.58美元不等，使得西方石油已经跃升为其第九大重仓股。此外值得关注的是，伯克希尔 $BRK.A 还持有西方石油8385.88万股认股期权，行权价为每股59.624美元，目前公司股价已与该行权价格较为接近。

• 除了巴菲特之外，还有“原油交易之神” 皮埃尔·安杜兰（Pierre Andurand），全球最大石油对冲基金安杜兰资本（Andurand Capital）的掌门人，其管理的商品自由交易增强基金（Andurand Commodities Discretionary Enhanced Fund）重押油价将飙涨而大获成功，今年1至3月初仅仅两个月的时间涨幅就高达109%。

接下来原油市场怎么看？跟着巴菲特和“原油交易之神”布局能源股还能吃肉吗？

一、后市前瞻：机构认为从估值看能源行业具有吸引力

原油价格本身受诸多因素影响，如产量、库存及地缘冲突等。在当前俄乌冲突持续、伊核协议谈判方向不明的背景下，针对油价后市，BP Capital Fund Advisors LLC的投资组合经理和投资委员会成员Ben Cook援引市场数据认为，勘探和生产原油公司正根据美油价格每桶65-75美元左右的利润预期进行交易，同时布油（BRN00期货）的交易利润空间更大，约为每桶112美元。 高盛分析师Jeffrey Currie预测今年的原油价格为每桶135美元。 

而针对相关的勘探和生产原油的公司，摩根士丹利石油策略师Martijn Rats认为，基于估值来看该行业具有吸引力，估计美国勘探和生产公司的企业价值与现金流比率比标普1500指数低60%，这比过去10年的平均水平35%更低。

能源行业专家Rob Thummel则表示，美国能源生产商的自由现金流收益率约为15%，而标普500指数SPX为5%，而自由现金流收益率（自由现金流/市值）高意味着更便宜。

二、行业哪些个股有机会？业内人士都在关注这些热门股

据Marketwatch，近期业内人士关注的热门能源股如下：

1、巴菲特抢持：西方石油 $OXY 

如前文提到的，巴菲特旗下的伯克希尔正在密集交易西方石油公司股票。BP Capital Fund Advisors LLC的Cook认为，西方石油公司专注于利用现金来提高股息、回购股票，并改善其资产负债表，这些踩中了巴菲特投资偏好。

今年以来，截至上周五收盘，西方石油的累积涨幅已达100.8%。

2、Patterson-UTI Energy $PTEN 等北美油田服务公司

Penn Capital Management公司的能源专家Eric Green认为，北美油田服务公司是接触能源集团的重要一环，因为在原油超过每桶80美元的价格时，这些公司都会想要钻探更多。

这位专家推荐关注Patterson-UTI Energy $PTEN 、赫佩公司 $HP 、纳伯斯工业 $NBR 、 哈里伯顿 $HAL 、ProPetro Holding $PUMP 和NexTier Oilfield Solutions $NEX ，并且补充称即使油价回落，这些公司也同样会十分繁忙，因此油价回调的时段或许就是不错的入场机会。

3、生产商和中游管道公司

在美国的生产商中，Hennessy Funds基金偏好先锋自然资源 $PXD 、Diamondback能源 $FANG 和EOG资源 $EOG 。

BP Capital Fund Advisors LLC的Cook表示，"以现金流为基础，它们在历史估值范围的下限交易，即使油价大幅下跌，风险回报仍有吸引力。"

除原油之外，LNG概念股亦有转接进行了推荐。受俄乌冲突印象，天然气也是近期备受关注的能源项目之一。其中，TortoiseEcofin的能源分析师Thummel推荐关注Cheniere $LNG ，理由是俄乌危机提醒了依赖俄罗斯天然气的欧洲，需要使其来源多样化，而其中一个较好的解决办法就是从美国进口液化天然气。

近期，加拿大皇家银行资本市场的分析师Elvira Scotto也将其对Cheniere的目标价格从116美元提高到151美元。

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