标普连跌4日，“死亡交叉”将至？大摩建议逢高卖出

作者：Travis

周二，标普500指数 $SPX 收低0.72%，连续4个交易日录得跌幅，且其50天均线已很接近低于200天均线，人称“死亡交叉”的看跌技术形态即将出现。

历史经验表明，“死亡交叉”的出现预示着，该指数短期内可能还会进一步下跌。其被许多技术分析人士视为一个标志——短期回调将演变为长期下行趋势。据悉，这种技术形态在2000年互联网泡沫事件以及2008年金融危机之前都曾出现。

一、死亡交叉将于一周后降临标普500？

分析人士指出，按照当前的下跌势头，大约一周后“死亡交叉”就会降临标普500。

此前，周二收盘道指 $DJI 大跌近800点，已经呈现“死亡交叉”形态。

纳指 $IXIC 更是早在二月中旬就已“沦陷”了，并于本周一进入熊市(较11月19日的收盘价高点下跌超20%)。

标普500上一次出现“死亡交叉”是在近两年前的2020年3月30日，当时正值疫情引发的抛售高潮。2020年3月23日，道指在人们普遍认为的熊市底部出现“死亡交叉”。

值得一提的是，回顾过往，“死亡交叉”常是一个滞后指标，当它出现时，股市可能早已经历过一波下跌了。DriveWealth Institutional首席市场策略师Jay Woods对此解释说，比如，纳指在2020年4月走出了“死亡交叉”，但该指数实际上在当年3月就已经触底反弹。

二、后市怎么看？大摩建议逢高卖出

此前摩根士丹利的分析师团队也发出了不利于后市的声音，他们建议投资者现在逢高卖出。

Mike Wilson等分析师在周一的一份报告中写道，投资者应该抓住每一次反弹的机会卖出股票，因为现在的一系列因素导致市场已经存在巨大风险。

比如，他们提到了美联储可能无视现存的经济压力，继续推进加息计划。他们还指出，最大的风险将于未来6到8周内显现。

“我们已经处在熊市的‘熊爪’之下了，只是时间和价格尚未完全到位。”该报告显示。

大摩进一步解释道，经济增速放慢、油价飙升、俄乌战争，加上美联储承诺收紧货币政策，都是熊市可能进一步加深的原因。

在近期油价飙升的背景下，该行指出，最大的风险之一是消费者支出下降，以及随后非必需消费品类股会受到打击。

该行表示，消费类股的风险尚未反映在股价中。

“油价的下跌给消费者本就不高的耐用品消费意愿带来了更大的压力。库存过剩的风险越来越大，目前这一风险尚未体现在价格上。”该报告显示。

谈及美国央行的“鹰派”态度，大摩分析师团队表示，最近10年期美债收益率的下跌可能表明投资者正寄希望于更为温和的货币政策，但这恰恰只是证明了，在俄乌战争期间，投资者正纷纷转向避险资产。

在寻找应该持有的股票时，该行建议关注收益稳定性和运营效率等因素，同时该行也指出，潜在的赢家比以前少了。

“任何小幅反弹都是卖出点。”分析师补充道，“我们建议保持防御性，降低风险，寻找运营效率和盈利稳定性卓越的公司。”

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