ETF周报 | 做空纳指SQQQ年内已涨超45%！小摩：今年将加息9次

作者：OrlyWu

1、本周美股ETF涨幅榜

在过去一周，俄乌局势、加息前景以及疫情加剧仍在主导市场情绪。美股市场连续第二周录得下跌。三大指数悉数收跌，道指周跌1.90%，纳指跌超1%，标普500周跌1.58%。

美国银行发研报指出，根据EPFR Global截至周三的一周数据，美国主权债市场当周吸引资金74亿美元，创下新冠疫情首次爆发以来的最高水平。

与此同时，投资者正在以2020年4月以来最快速度抛售通胀保值国债和信贷产品。Michael Hartnett等美银策略师认为，这说明经济衰退风险正在上升。

本周累计涨幅居前的美股ETF为：2倍做多天然气-ProShares $BOIL 、SPDE彭博巴克莱短期国债ETF $SST 、2倍做多黄金矿业指数-Direxion $NUGT 等。（AGA、PZD、CJNK、DEE等已退市）

其中，2倍做多天然气-ProShares大涨近20%，SPDE彭博巴克莱短期国债ETF涨超15%。

2、主要股指ETF表现

美股指数ETF方面，3倍做空道指的ETF $SDOW 本周涨5.09%，位居第一；3倍做空标普500指数的ETF $SPXU 、3倍做空纳斯达克指数-ProShares $SQQQ 本周均涨超4%，分列第二、第三。

宏观消息方面，美联储1月份的会议纪录显示，局方官员皆认为，通胀持续高企对经济影响亦日渐严重。应趁现时劳工市场转强势的时候，快步收紧货币政策。但未来的任何行动或决定，皆取决于经济数据的分析。同时会继续留意经济增长的实况，及金融市场环境会如何变化。

此外，当前，据塔斯社报道：俄罗斯当局表示，炮弹击中了靠近乌克兰边境的俄罗斯罗斯托夫地区的一座建筑。而乌克兰外交部否认任何有关乌克兰炮弹落入俄罗斯领土的指控，称基辅没有进行此类袭击。

3、区域市场ETF表现

本周与A股市场相关的ETF表现较好，其中Direxion每日二倍做多沪深300A股ETF $CHAU 涨超4%，中国中小企业板创业板ETF $CNXT 涨近4%，金瑞博士MSCI中国A股ETF $KBA 涨近3%。

此外，做空富时中国50指数相关ETF $YANG 以及 $FXP 本周涨幅较大。

本周A股各大指数都是向上的趋势，上证指数周线收出二连阳，周涨0.80%；深成指数周涨1.78%，创业板指周涨2.93%，沪深300周涨1.08%。

因受利空消息影响，周五美团大跌近15%，当日带动阿里巴巴跌超14%，哔哩哔哩、拼多多跌超6%，京东跌超3%。

2月18日，花旗发研报，表示维持“买入”评级和342港元的目标价。仍看好美团的“零售＋科技”平台，在网约车、地图开发、配送、门店等领域抓住新机遇。

4、商品ETF表现

上周iPath彭博镍分类指数总回报ETN $JJN 涨超4%，2倍做多黄金-ProShares $UGL 涨近4%，铂金ETF-ETFS $PPLT 涨超3%。

美国银行在报告中指出：总体通胀、利率和货币走势下隐藏着重大的错位，这提高了在投资组合中持有黄金的吸引力，并支持我们对2022年1925美元/盎司的平均价格预测。

此外，爱达荷州政治家最近的一篇专栏文章指出了一些有趣的经济变化：一些州最近取消了购买贵金属的销售税，美国各州正从美元转向贵金属。

目前，大多数美国人购买黄金和白银是为了防止通胀破坏他们的购买力，而如果需要纳税，这从某种意义上来说相当于削弱了购买力。

能源方面，除涨近20%的2倍做多天然气-ProShares $BOIL  外，靠前的还有美国天然气基金 $UNG 和Direxion每日二倍做空标普原油和天然气探勘和开采产业ETF $DRIP ，均涨超10%。

据EIA报道，2022年，美国基准亨利中心(Henry Hub)的天然气现货批发价格将平均为每百万英热单位3.92美元，创8年来新高，整个2023年将平均为3.60美元/MMBtu。预计价格上涨将推动美国更高的钻探活动和天然气产量。

5、一周市场观点

“加息竞猜”愈发火热 摩根大通高喊未来九次FOMC会议都要加息

随着三月美联储FOMC会议愈发临近，摩根大通在最新的报告中更新了观点。

摩根大通首席经济学家Bruce Kasman领导团队在最新研报中表示，美联储很有可能在未来九次议息会议上各加25个基点，这也意味着明年初政策利率将接近中性。

根据美联储FOMC会议的日程表，算上三月今年一共还有七次会议，这也意味着摩根大通认为这一轮持续加息周期将至少延续到明年三月中旬。全球最大银行此前的观点是美联储今年加息五次。

美联储“三把手”威廉姆斯：美联储应稳步加息，并在必要时调整加息步伐

纽约联储主席威廉姆斯驳斥了圣路易斯联储主席布拉德的激进观点，后者本周重申了之前的主张，即美联储应在3月的议息会议上加息50个基点，在7月之前加息100个基点，并在第二季度开始削减近9万亿美元的资产负债表，以应对40年来最高的通胀水平。

威廉姆斯认为，政策制定者今后能否加快或放慢加息步伐，取决于经济形势，联邦基金利率在明年年底前升至2%-2.5%的区间是合理的。

国泰君安：“稳增长”行情仍在途中 价值仍将阶段占优

自2021年底中央经济工作会议以来，“稳增长”一直是市场关注的焦点。全球流动性拐点已现，中美货币政策异步窗口期正在收窄，这使得估值端不具备全面抬升基础，故更应聚焦具备估值修复的方向。当前以消费与基建链为核心的低估值板块具备优势，“稳增长”行情仍在途中。

整体来看，当前市场偏低风险偏好、经济基本面仍未兑现之下，价值仍将阶段占优，而成长尤其是赛道型公司的机会还需要等待风险偏好的回暖。

东吴宏观陶川：俄对外战争与油价见顶，历史的巧合还是必然？

半个世纪以来，每当俄罗斯对周边国家发动军事战争，我们确实可以看到油价的见顶。从1970年以来的历史来看，俄罗斯（1991年之前为苏联）一共发动了5次较大规模的战争，除了1994年和1999年两次对俄罗斯联邦内的车臣战争，其余的三次对周边国家的战争均见证了油价在每一轮大牛市中的见顶。

风险提示：疫情扩散超预期，政策对冲经济下行的效果不及预期。

比尔盖茨警告：新冠疫情风险已大幅减弱 但另一场疫情将要到来

美东时间周五，在德国慕尼黑安全会议上，比尔·盖茨表示，新冠肺炎引发重症的风险已经“大幅降低”，但几乎可以肯定另一场疫情将会到来，而这场疫情可能来自一种不同于新冠病毒家族的病原体。

他补充说，如果现在就现在就对医疗行业进行投入，随着医疗技术的进步，世界应该能更好地应对新一场疫情。

6、ETF精选

元宇宙势不可挡，该如何布局？

对于大多数股民而言，一键覆盖元宇宙龙头的ETF，是较为容易的工具。

本周在联交所正式上市交易的『南方东英元宇宙概念ETF』 $03034.HK ，恰好同时满足“元宇宙龙头股+主动管理主题”的双重条件！

投资者不妨阅读下文有关『南方东英元宇宙概念ETF』的简介，拓展投资视野：

• 精挑40+支元宇宙优质股，基础设施、构建技术、应用、内容，四大领域全面覆盖

不仅有全球科技龙头股，新生独角兽成长性也很强劲。

• 涵盖科技五巨头、显卡之王。

热门股票Meta、Roblox、英伟达占指数权重前三名，是元宇宙优质股的典型代表。

• 主动星管理ETF采用月度调仓，密切关注公司业绩，针对突发事件灵活应变

令投资者不仅享受市场Beta，还能实现个股阿尔法。

• 历史回测数据，南方东英元宇宙概念投资组合跑赢市场

过去三年总回报是纳斯达克100指数的2倍以上。

• 发行公司南方东英，是亚太市场领先的A股ETF发行商

旗下产品占据了2021年香港前十大活跃成交ETF的半壁江山。

7、下周关注

下周，受华盛顿纪念日影响，美股将于2月21日周一休市一天。

投资者应同时关注企业财报以及美联储迅速收紧货币政策的前景。

重要数据方面，国家统计局将于2月21日周一发布70个大中城市住宅销售价格月度报告；美国将于2月25日周五公布EIA原油库存(万桶) 、1月核心PCE物价指数年率/月率、2月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。

港股新股方面，乐普生物 $02157.HK 将于2月22日周二公布配售结果，周三正式登陆港股市场。

美股新股方面， 来自加拿大的医用大麻供应商Akanda Corp. $AKAN 拟于2月25日周五上市。

下周重磅财报扎堆来袭！多只港美两地上市股即将发布财报，包括阿里巴巴、网易、汽车之家、汇丰控股、百济神州、理想汽车等。

此外，港股方面有ASM太平洋、联想集团、香港交易所等，美股值得关注的有维珍银河、Moderna、Coinbase、Nikola、Coinbase等。

更多详情速戳：一周财经日历丨阿里、Moderna等财报重磅来袭！乐普生物将登陆港股

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