大行评级 | 目标价腰斩！高盛下调B站评级；中金首予商汤“跑赢行业”评级

2022-02-18 18:00

编辑：Travis、Chris

大行观点

高盛：降哔哩哔哩 $09626.HK 评级至【中性】，目标价由817港元下调至334港元

高盛发表研究报告，将哔哩哔哩的投资评级由买入下调至中性，将目标价由817港元大幅下调至334港元。对其变现时间表看法变得更加谨慎，并关注在中国宏观经济疲软，线上游戏及广告垂直行业受监管下的盈利能力及现金流前景。

该行表示，哔哩哔哩持续发展多类别、多场景的视频社区，用户观看时长提升，展望未来，对2021至2023年每月活跃用户(MAU)预测基本保持不变，预期分别达到2.5亿、3.16亿及3.79亿人。

高盛维持2021年收入预测为193亿元人民币不变，料增长61%，但将2022至2023年的收入预测下调6%及7%，主要由于所有主要细分市场的用户变现增长疲软，预测今年手机游戏收入将因版号暂停审批而增长受限，料2022至2023年收入将按年增长36%及37%。

中金：首予商汤 $00020.HK 【跑赢行业】评级，目标价7.3港元

中金发表研究报告，首次覆盖商汤，予其股份“跑赢行业”评级，目标价7.3港元。中金指，公司是亚洲最大的AI软件公司，具备底层全栈自研技术，在高速增长的计算机视觉行业位列第一。

根据沙利文数据，中国计算机视觉AI市场规模2020年至2025年的年均复合增长率高达43.5%，2025年预计将达到1017亿元人民币。该行预期，公司2021年至2023年收入分别为46.6亿元、66.3亿元及95.8亿元人民币，年均复合增长率为43%。

高盛：维持小米集团 $01810.HK 【买入】评级，下调目标价至23.7港元

高盛发表报告，指小米正继续执行其高端化战略，例如新推出的Mi 12 Pro为京东和天猫上均价超过4,000元人民币的1月最畅销安卓智能手机，加上其出货量有所优化，有助提高变现能力。预期高端化战略能推高小米智能手机今年收入按年增长20%。

高盛预期小米电动车估值为340亿元人民币，或每股1.6港元，预测2022年及2023年平均每年亏损35亿元人民币，将小米目标价由28.5港元下调至23.7港元，维持买入评级。

Rosenblatt：重申英伟达 $NVDA 【买入】评级，目标价400美元

Rosenblatt分析师Hans Mosesmann重申英伟达的“买入”评级，目标价为400美元。此前，英伟达第四季度业绩“如预期般”超出了市场预期，并给出支撑高增长需求的指引。

Mosesmann表示，英伟达“继续破坏半导体行业周期结束的观念，并为半导体行业史上前所未有的长期动态奠定了基础”，将该公司视为“拥有多个增长方向的一流人工智能公司”。

巴克莱：维持思科 $CSCO 【增持】评级，上调目标价至68美元

巴克莱分析师Tim Long将思科的目标股价从61美元上调至68美元，并维持“增持”评级。Tim Long表示，基于企业级IT业务的持续复苏和同行强劲的业绩表现，尽管仍会存在一些供应链方面的压力，但他认为思科当前的发展趋势是乐观的。

大行研究

中信证券：美联储加息紧迫性提升，预计上半年步伐将更快

中信证券明明债券研究团队报告指出，美国2022年1月CPI与PPI均高于预期，继续高增长，同时1月非农数据表明就业市场正稳步恢复，而多重因素共同导致的通胀压力短期内较难自然回落，美联储加息紧迫性提升，预计美联储步伐上半年将更快，年内或加息四次左右，美债利率或将震荡上行至2.5%。

风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。