大行评级 | 股价将升80%？高盛看好信达生物；Bernstein极力看跌特斯拉

编辑：Travis

大行观点

高盛：维持信达生物 $01801.HK 【买入】评级，下调目标价至60.3港元

高盛发表研究报告指，美国食物与药品管理局(FDA)召开肿瘤药物咨询委员会(ODAC)，建议信达生物及礼来合作研发的信迪利单抗(Tyvyt)需要进行额外临床试验，以提高对美国患者的适用性，负面消息下不再估算Tyvyt的中国以外销售特许权使用费和里程碑费用，并将其目标价由84.7港元下调至60.3港元。但高盛表示，对信达生物仍维持买入评级，认为公司近期虽遭遇挫折，但全球化战略不变，目前拥有5项具有全球发展潜力的项目，预期今年可见到进一步研发进展。

花旗：维持赣锋锂业 $01772.HK 【买入】评级，目标价187.5港元

花旗恢复覆盖赣锋锂业，并将其2021年预测及2022年预测纯利分别调高140%及239%，至50.31亿元人民币及159.11亿元人民币，反映较高碳酸锂(Lithium Carbonate)价格。花旗对赣锋锂业2021年、2022年盈利预测较市场预测高出17%及134%，维持赣锋锂业H股买入评级，并将目标价定于187.5港元。

花旗：维持吉利汽车 $00175.HK 【买入】评级，下调目标价至40.62港元

花旗发表报告，指吉利2021年预测营业利润约63亿至68亿元人民币，反映预期开支约13亿至14亿元人民币，而全新合资豪华电动车品牌极氪(Zeekr)亏损约5亿元人民币，故该行下调2021年预测纯利，由56亿元人民币调低至48亿元人民币，2022年预测纯利由87亿元下调至79亿元人民币。该行预期，吉利未来30日至45日均欠缺重估的催化剂，因为极氪近期推高产销量仍属未知，维持评级买入，目标价由52.77港元降至40.62港元。

Cowen：维持思科 $CSCO 【跑赢大盘】评级，下调目标价至61美元

Cowen分析师Paul Silverstein将思科(CSCO.US)目标价由64美元下调至61美元，并维持对该股“跑赢大盘”评级。分析师认为，尽管近期持续受到供应链瓶颈的挑战，但该公司仍处于有利地位，可以从持续强劲的潜在需求和不断改善的执行力中获益。

Bernstein：予特斯拉 $TSLA 【跑输大盘】评级，目标价300美元

分析师Toni Sacconaghi表示，鉴于特斯拉目前并未开发2.5万美元或更低价格的汽车，自动驾驶/全自动驾驶对特斯拉的投资意义“可以说比以往任何时候都更重要”。

这位分析师认为，特斯拉“不会是第一家将叫车网络商业化的公司”，这在很大程度上是因为它没有采用地理隔离的方法，而地理隔离可能是早期机器人出租车运营的关键参数。Sacconaghi认为，全自动驾驶的交付时间可能会比特斯拉预计的更长。

他补充道，行业高管/专家认为，在未来几年内，实现L5级别全自动驾驶的可能性非常小。这位分析师还认为，全自动驾驶面临的监管障碍非常高。

Wedbush：上调美光科技 $MU 至【跑赢大盘】评级，目标价上调至120美元

分析师Matt Bryson表示，上调评级和目标价的主要原因是美光科技的NAND闪存芯片短期市场预期上调以及未来高需求驱动下其长期风险有所缓和。

尽管Bryson认为，相对于公司的具体执行能力，整体行业基本面对近期业绩的影响更大，但他也指出，美光提高了NAND产品执行力，似乎使公司能够充分利用任何与同行之间竞争有关的重大机遇。

该分析师还预计，半导体元件产品渗透率的快速增长在未来几年会转化为应用端对更大内存的需求，进而带动美光科技NADN和DRAM存储芯片销量增长。此外，Bryson表示他对DRAM行业的长期稳定性比以往更加有信心，并认为市场扩张空间非常大。

大行研究

瑞银：偏好领展 $00823.HK 多于九龙仓置业 $01997.HK 对办公室收租股审慎

瑞银报告称，近期政策回应反映香港及内地政府决心执行「动态清零」。倘香港政府成功控制新一波疫情，料通关可期。不过，由于与国际通关可见度仍低，料更多国际企业及海外专才将决定缩减香港业务或离开香港，对香港办公室市场需求带来结构性挑战。加上办公室未来供应增加，对办公室市场看法审慎。瑞银称，本港零售收租股现估值相当于预测股息率4.7%，与2020至12月至2021至2月禁止晚市堂食时相若。在零售收租股中，偏好领展多于九龙仓置业，对办公室敞口较大的如希慎、冠君及恒地态度审慎。

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