ETF周报 | 做空天然气ETF大涨近25%！现货黄金触及近三月高位

作者：Travis

1、本周美股ETF涨幅榜

受美联储将召开紧急会议、1月CPI数据超预期以及俄乌局势升级影响，美股市场本周最后两个交易日均大幅收跌。标普500指数本周累计下跌1.82%，道指跌1.00%，纳指跌2.18%，均未能延续上两周的涨势。

Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler称，在俄乌局势升级之前，他认为一切都与货币政策有关，但地缘政治风险增加了额外的未知因素，美元正在反弹、油价走高，股市抛售，即使这个周末什么也没有发生，投资者下周也会对此事感到紧张。

本周累计涨幅居前的美股ETF为2倍做空天然气-ProShares $KOLD 、2倍做多金矿指数-Drexion $JNUG 、1.5倍做多恐慌指数-ProShares $UVXY 等。（AGA、PZD、CJNK、DEE等已退市）

其中，2倍做空天然气-ProShares大涨近25%，2倍做多金矿指数-Drexion涨近17%。

2、主要股指ETF表现

美股指数ETF方面，1.5倍做多恐慌指数-ProShares $UVXY 本周涨近14%，位居榜首；紧随其后的 $VXX 、 $VIXY 亦是恐慌指数相关的ETF；3倍做空纳斯达克指数-ProShares $SQQQ 本周涨近8%，位列第四。

宏观消息方面，本周四美国宣布，1月未季调CPI年率录得7.5%，创1982年2月以来新高，高于市场预期。数据公布后，纳指盘前直线跳水，一度跌逾2%。杰富瑞经济学家Tom Simons此前表示：“我认为，如果CPI增幅高于预期，将进一步强化美联储可能在短期内采取激进加息措施的预期。”

高盛还在数据公布后上调了今年的加息次数预期，预计美联储今年将7次加息，每次25个基点，高于其此前预测的5次；这意味着美联储在今年接下来的所有FOMC会议上都加息才能满足高盛的预期(加息幅度达到175个基点)。

此外，据报道美国已暂停驻乌克兰大使馆领事服务，并要求使馆大部分雇员撤离，俄乌局势或正加速升温。

3、区域市场ETF表现

本周拉美市场相关的ETF表现较好，其中iShares安硕MSCI智利封顶可投资市场 $ECH 涨近8%，秘鲁ETF-iShares MSCI $EPU 涨近7.4%，First Trust拉丁美洲AlphaDEX基金 $FLN 涨超6%。

智利制宪议会上周初步通过了一项提案，旨在于促进铜矿、锂矿和其他战略资产的国有化。市场认为，中长期来看，智利锂矿供给将受到一定限制，远期全球锂资源释放存在不确定性。随着各国加速推进“双碳”进程，包括锂矿在内的绿色能源资源已成为市场热捧的“香饽饽”。各国为锂矿开采设立门槛的倾向也越来越清晰。基于锂矿产业链的“暴利”，多国政府拟争取更多的控制权和利益。

据悉，智利拥有世界上最大的锂资源储量，占全球总储量的40%。

4、商品ETF表现

现货黄金本周大涨2.79%至1858.76美元/盎司，触及近三个月高位，因对通胀飙升以及俄罗斯和乌克兰紧张局势升级的担忧，提振了对这种避险金属的需求，不过市场对美联储将更加鹰派的预期限制其涨幅。

Oanda高级市场分析师Edward Moya报告中表示： 如果俄军有任何调动，黄金可能飙升至1900美元以上。在迈入周末之际，黄金交易者不想做空。

TIAA Bank全球市场总裁Chris Gaffney称，“黄金出现一些避险资金流入，因我们面临地缘政治风险，且担心利率上升将对全球经济成长造成影响。”

受多重因素影响，上周2倍做多白银-ProShares $AGQ 涨超10%，2倍做多黄金-ProShares $UGL 涨超6%。

能源方面，除涨近25%的2倍做空天然气-ProShares $KOLD 外，靠前的还有iPath Pure Beta Energy ETN $ONG 和中国能源指数ETF-Global X $CHIE ，均涨超9.5%。

有跟踪天然气的专家指出，由于本月早些时候的严寒天气所造成的产量损失已经被气温上升所带来的新天然气所弥补，产量将出现不可思议的v型复苏。

天然气咨询公司Gelber & Associates的分析师Dan Myers在一份致公司客户的报告中提到了这一现象。

“生产正在从冻结状态中恢复，这也是造成近月市场下行压力大增的原因，也是今日市场下跌5%的主要原因。”Myers在谈到周三市场下滑时写道。

5、一周市场观点

华尔街大多头汤姆李：瀑布式下跌后将是创纪录反弹

前小摩首席股票策略师、Fundstrat Global Advisor创始人汤姆·李在上周五的一份报告中重申，在一连串科技巨头的不利财报动摇了投资者信心之后，美国股市将在2月份出现“暴力”反弹。李认为，股市将在今年年中创出历史新高，这是因为市场已经消化了很多坏消息。

入场时机已成熟? 小摩：这一几乎100%可靠的指标正触发做多信号

小摩策略师们眼中几乎100%可靠的指标显示，股市即将强势反弹。Mislav Matejka等策略师认为，当VIX指数（恐慌指数）涨超其30日均线的50%时，买入信号就会触发。数据显示，自1990年以来，VIX信号被触发了21次，标普500指数在信号被触发后的六个月里平均涨幅达到9%。

疫情爆发时一月暴赚36倍，黑天鹅基金称当前市场风险被低估

黑天鹅基金Universa Investments创始人马克-斯皮兹纳格尔认为，即使在科技股出现回调、美债收益率飙升之后，投资者仍不了解他们在股债市场所承担的风险。他还告诉客户，不要将对冲当作一种利润来源，而应将其视为一种他们应该一直拥有的巨灾保险。2020年3月，Universa当月的回报率高达3612%，2020年第一季度的回报率为4144%。

华尔街预期拉满！美银和高盛：美联储今年剩下的每次FOMC会议都会加息

美国1月CPI公布后，高盛预计美联储今年将7次加息，每次25个基点，高于其此前预测的5次；这意味着美联储在今年接下来的所有FOMC会议上都加息才能满足高盛的预期(加息幅度达到175个基点)。此外，一向激进的美银早在上周就做出了“今年加息7次”的惊人预测。美银报告指出，2022年将有七次加息，每次加息25个基点，明年还会有四次加息。

6、下周关注

美联储将于下周三公布1月利率会议纪要，市场将密切关注决策者有关加息计划、通胀前景和资产负债表评论的新见解。Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar此前表示，美联储让所有人都处于紧张状态，随着财报季基本结束，所有宏观问题又变得重要起来。

重要个股方面，汇通达网络 $09878.HK 、清晰医疗 $01406.HK 将于下周四公布配售结果，周五正式登陆港股市场；Roblox $RBLX 、英伟达 $NVDA 、思科 $CSCO 和沃尔玛 $WMT 等知名公司将公布财报。

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