大行评级 | 吉利汽车获中金看涨192%，大和予赣锋230港元目标价

2022-01-25 19:00

编辑：Travis

大行观点

大和：维持赣锋锂业 $01772.HK 【买入】评级，目标价上调至230港元

大和发表研究报告指，赣锋锂业日前公布业绩预告，预期去年第四季净利润将按季增长120%至187%，经常性溢利料增长148%至267%，胜于该行预期。

该行将2022年碳酸盐平均售价由每吨18万元人民币上调至32万元人民币，氢氧化物平均售价从12万元人民币吨上调至20万元人民币，并将2023年碳酸盐平均售价上调至25万元人民币，相应将2022至2023年收入预测上调59%至64%，净利润预测上调60%至102%。

大和重申对赣锋锂业的买入评级，目标价由215港元上调至230港元，谨慎预期锂价将在2024至2025年呈下降趋势。

花旗：维持吉利汽车 $00175.HK 【买入】评级，目标价52.77港元

花旗发表报告表示，与吉利旗下品牌极氪(Zeekr)首席财务官袁璟进行投资者会议，冀极氪今年付运7万辆汽车，至2025年付运目标65万辆汽车，并指短期内计划最少2款新车型，指付运量呈快速增长，但基于众多因素影响下指将不会达到集团内部目标。

极氪管理层料至2022年第二季度开始，气动悬架供应将有所缓解，至于电池成本上涨的影响，管理层确认提高电池成本的预期影响可能在范围内从10%上调至30%。

花旗维持对吉利买入投资评级及目标价52.77港元。

中金：维持中远海控 $01919.HK 【跑赢行业】评级，目标价19.5港元

中金发表报告表示，中远海控发布业绩预告，预计2021年实现归母净利润893亿元人民币，按年增长799%，基本符合该行此前预期，但可能低于部分市场乐观预期。

该行指，中远海控去年末季度净利润为217亿元，低于第三季的305亿元。由于2022年平均运价有望上涨，中金上调2022年盈利预测97%至1019亿元，引入2023年盈利预测596亿元。

中金维持对中远海控跑赢行业评级，考虑到H股股息收益率更有吸引力，上调H股目标价22%至19.5港元，相当于预测2023年市盈率4.5倍。

德银：维持华润置地 $01109.HK 【买入】评级，上调目标价至42港元

德银发表报告指，华润置地利用市场低迷的时机在2021年补充土地储备，为2022年之后提高市场份额和销售铺路，预料目前杠杆率较低的国企，如华润置地等未来将有更多收购机会。

德银表示，鉴于房价下跌而地价相对坚挺，将华润置地2022至2023财年的物业发展毛利率预测再下调2至3个百分点，并预计期间将保持稳定在20%，虽然存在进一步的毛利率压力的可能性，但认为华润置地应比同行可能面临的压力要温和，认为毛利率不太可能大幅低于20%。

该行预计，未来会对华润置地进行重新评级，维持其买入，目标价由36.5港元上调至42港元。

大摩：重申Carvana $CVNA 【增持】评级，目标价430美元

摩根士丹利分析师Adam Jonas重申Carvana“增持“评级，目标价为430美元。

分析师认为，在过去90天下跌逾50%之后，Carvana的股票可能会进入超卖状态。“我们认为，Carvana现在的股价低于140美元的话，比前两年股价为40美元时的风险/回报更好，因为我们认为该公司巩固了自己近年来的护城河和竞争优势，并且仍然是汽车零售行业的霸主。”

大摩看好Carvana的理由在于，该公司将继续扩大市场份额，并成为在线汽车零售的领导者。据预计，Carvana的销量有望增长至200万部以上;到2030年，销售额将达到900亿美元(2021年销售额为130亿美元)，这意味着复合年增长率为24%。

大行研究

中信证券：美联储实操或相对缓和，料二季度港股市场估值显著修复

中信证券报告指出，近期市场担忧美联储加息甚至缩表对港股市场或造成冲击，但我们判断美联储“鹰派”表态主要为打压通胀预期，实际操作或相对缓和。且当前市场已“充分”体现加息及缩表的负面影响，后续“预期差”的显现或将带动市场情绪的回暖。

另外，历史上两轮美联储加息并不代表全球资金流出中国以及港股市场下跌，相反港股均大幅上涨。

考虑当前港股具备较高的股息率、ERP及相对美股极低的估值，我们认为港股市场“安全垫”的特征已十分明显。料二季度将见证港股市场估值的显著修复。

风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。